Daily Archives: 2009 年 3 月 2 日

股市隨筆

Posted on 2009 年 3 月 2 日 | 2 留言
        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – SL」及「介紹張五常教授的文章 ( 3 )」。
 
        上週六，英國報章報導，匯豐銀行可能在宣佈年度業績時宣佈減少派息 (詳情仍未知) 及供股集資，集資額據說是120 – 130億英磅，即170 – 185億美元之間。
 
        消息不夠詳盡，也未知真假，如果以170億美元來計匯豐，沒有接受過政府資金，基礎依然健全，新股的攤薄效應不算太大。
 
        像渣打上次是大折讓供股，相信匯豐也一樣，因為市況動盪，供股價必需訂得低一些。
 
        已經手持匯豐股票的投資者，如有資金，看起來應該供股，但沒有持有匯豐的人，去買匯豐來供股，就見仁見智了。這一次的危機依然看不到盡頭，匯豐在歐美的生意佔它總體比重約60%，處身在風眼裡，風險依然很大，同是銀行股，中資的大銀行比較之下處境要好得多。

2 則迴響

張貼在 股市隨筆

回應網友 – SL

Posted on 2009 年 3 月 2 日 | 發表留言
        SL：謝謝你的留言。
 
        相信你是看到了報紙上地產版的新聞，報紙需要新聞，地產經紀也需要發佈一些消息，所以我的小小投資都上了報了。
 
        我對香港的一般屋宇市場 (非豪宅) 還是有信心的，金融海嘯以來，由於銀行收緊信貸，估不足價以及有人需套現，樓市也下跌了一些，跌幅一如施永青先生所說，大約不足20%。今年一月以來，樓價還升了大約3 – 5%，價錢太低，業主都惜售，現在的樓價很合理，樓價/租金比例也很合理。
 
        但市場是無常的，外圍形勢那麼差，投資者減少負債是合理的行動。我沽出的樓並非刻意低價套現，如果價格適宜也樂於減磅。現在市場上利率很低，出租物業的收益比開支，是近二十多伴來最高的，適度減債是謹慎的做法。現在寫字樓、商場租金都有下調壓力，據此就以為地產公司盈利會下跌，是太過武斷，地產公司可以省下來的利息支出是龐大的。
 
                                                                                祝
                                好！

發表留言

張貼在 回應網友

介紹張五常教授的文章 ( 3 )

Posted on 2009 年 3 月 2 日 | 發表留言
        思考的方法 ( 3 )
 
        問題要達、要淺、要重要、要有不同答案的可能性，問題問得好，答案往往就已經得了過半，以發問作為思考的指引，有幾點可補充：
 
第一：    問題要一針見血，直達你要問的重心，如果不是每次都做得到，就試將一個
                問題用幾種方式去發問。
                無論自己思考或是跟朋友討論，都可用這個方法，發問幾次，答案就會浮現
                出來。
 
第二：    問題要淺，我自己的「佃農理論」就是由幾個淺問題問出來的。傳統的理論
                都以為土地的收成若要將一部份分給地主，那麼地主以分賬方式徵收租金，
                就像政府抽稅，會使農民減少努力生產的意向，從而使生產下降。我問：
              「既然生產下降，租值會減少，為什麼地主不選用其它非分賬的方式？」
                我又問：「假如我是地主，我會怎麼做？假如我是佃農，我又會怎麼做？」
                新的佃農理論就是這樣產生的。
 
第三：    要斷定問題的重要性。
                面對一個新問題，一切考慮之前先要問問：「假定這個問題有了答案，
                我們會知道了些什麼？」如果此問題跟其它知識沒有關聯，或者答案不會
                改變眾所週知的學問，此問題就無足輕重了。
                有很多問題不僅是不重要，而且是蠢問題，什麼是蠢問題呢？如果一個
                問題，祇能有一個答案，沒有其它的可能性，那就是蠢問題了，是不值得
                研究的。   
               

發表留言

張貼在 介紹張五常教授的文章