Monthly Archives: 十二月 2008

股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2008 年 12 月 31 日 | 1 則迴響
        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」及「善待自己 ( 11 )」。
 
        昨天東方航空又獲母公司增資，母公司增購新發行的A股，每股定價3.87元/股人民幣，同時以人民幣1元/股的價格，發行同等數量的H股，上次集資我也寫了一篇網誌，大概東航有巨額的應付款將要到期，為免週轉不靈，所以急急由母公司注資。
 
        由於A股股價較H股高許多，理論上H股持有人增持是有「著數」的，但問題是航空業現在處於虧損經營的狀態，未來的空運貨運，由於整體經濟收縮，還有可能收縮，而燃油價下跌能節省多少成本？經營能否由虧轉盈，我們都不知道。另一個重要的利好因素——人民幣走強——2009年可能不再存在 (航空公司負債多是以美元計，人民幣升值，以人民幣計負債相應減少)，所以航空業的前景並不明朗。

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2008 年 12 月 31 日 | 發表留言
        港交所修訂上市公司大股東買賣股份條例，在生效前一個星期，引來二百多家上市公司聯名在報紙刊登公開信表示反對。今天消息傳來，似乎港交所的有關負責人答允有關條例推遲三個月執行，但無意再度咨詢並更改已有決定。
 
        在過去的咨詢期中，我相信至少簽署公開信的那二百多家公司是表示過反對的，但不獲港交所重視，刊登公開信是一種最後的，最無奈的表達意見的方式。但港交所的有關負責人不知是為了維護官威、維護面子、還是真的以為新例有利市場，仍不接受。我以為此事將來可能仍有變數，政府施政基本上是順應民情，現在這一刻發生這樣的事是令人詫異的。
 
        剛寫完東方航空集資增資的事，又想到了兩點。東方航空這次增資70億，資產負債比例提高了8.2%，即是說它的負債約為800億 (港幣)。它的負債應該大部份是美元，小部份是人民幣、港元，現在美元息口降得非常快，人民幣利息也降了很多，港息則幾乎降到零，所以09年東方航空的利息支出，可能比08年省下幾十億。此外油價大降，它的經營成本可能大降，如是熟悉航空業運營的人，應該可以精確地計算出，在空運客運持平、降5%，或降10%的各種情況下，它的經營利潤或虧損，可能利息及油價下降比運輸量下降的效益更大。可能目前是投資航空股的一個好時機，可惜我不是行內的人，也不喜歡航空股，冷靜想想航空股可能不像一般人想的那麼差。
 
        每逢年尾通常是對來年的股市預測滿天飛，今年在報紙的大標題下似乎沒有見到一篇對明年股市的預測，可見現在市場上人人都對來年股市沒有「底」。現在雖然悲觀的意見是主流，但利息已降到接近零，這對高負債的公司有利，油價大跌，消費者從石油開支中可以省下不少錢，用於其它消費，各國政府又持續地推出救市措施，也不必太悲觀吧？

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善待自己 ( 11 )

Posted on 2008 年 12 月 31 日 | 發表留言
        【重回孩提時代】
 
        你有沒有想過，要是能再當一次小孩有多好？做個無憂無慮，逍遙自在的孩子。
 
        身為成人的我們，時常擔心別人怎麼看自己？以至於自己都忘了自己的本性是什麼，更忘了該如何去享受。不知你有沒有這樣的經驗，明明心裡高興得要命，想要跳出來高呼一聲「呀呼！」卻怕別人會投射過來「神經病！」的眼神，有時難受得想要嚎啕大哭時，也怕惹來別人鄙夷的目光，總之，我們無時無刻都生活在別人，或者說是社會的制約裡。
 
        「奔放的青春」，不僅是年輕人特有的權利，也是人們活力的源泉，雖然人會年華漸老，但內心的奔騰卻不應止息，唯有一顆不老的心，才能鼓勵我們在人生道路上勇往直前。
 
        不要再猶豫了，就找一天將所有的禁制丟在腦後，找回你孩提的時光。

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股市隨筆

Posted on 2008 年 12 月 30 日 | 發表留言
        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「善待自己 ( 10 )」。
 
        昨天港股開市下跌，但下午恒指倒升，成交祇有220億，A股及歐洲股市以及道指期貨都變動很小，這是「假期市」。
 
        祇是A股近週跌幅相當大，昨天算是企穩了，我覺得穩定股市現在已成了北京政府「保八」的全局總策略中的一個重要部份，再跌破上證指數1680點的機會應該不大。
 
        香港則假期消費不像相像中那麼差，樓市無論成交量價都在回升，看看世界上那麼多地方都處在社會動蕩或經濟危機中，香港算是福地了，最近遇到不少外國來旅行的朋友，個個都稱讚香港現代化，有效率，事實也正是這樣，我們也許是習慣了，身在福中不知福？

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關心時事

Posted on 2008 年 12 月 30 日 | 發表留言
        以色列炸加沙，巴勒斯坦人已經有300人死亡，以色列的軍事行動還剛開始，也許還會派地面部隊進加沙，掃蕩哈馬斯的勢力。
 
        以巴衝突的歷史淵源太久遠了，也說不清，近代的衝突大約可從上世紀四十年代英國管治巴勒斯坦，允許猶太人從世界各地移民巴勒斯坦開始計算。猶太人也是經過了千辛萬苦才建立國家，並發展壯大，但巴勒斯坦國則由於種種原因，直至今天仍沒有建立。巴勒斯坦現在由兩個分隔的部份組成，一個是約旦河西岸，另一處就是加沙，本來經過了幾十年的爭鬥，領導巴勒斯坦的法塔赫組織，政策趨向務實，希望緩和跟以色列的關係，建立巴勒斯坦國，但另一個武裝組織哈馬斯在加沙壯大，並奪了權，所以小小的巴勒斯坦兩個領地，現在由兩個敵對派別控制，哈馬斯對以色列仍採取激烈對抗的政策。本來加沙地帶的巴勒斯坦人很多人在以色列工作，關係惡化以後，以色列關閉了邊界，由其它地方輸入勞工，所以加沙地帶人民非常貧苦，依靠聯合國和一些阿拉伯國家的援助生活。
 
        以色列的軍事行動是獲得美國政府的默許的，有理由相信候任總統奧巴馬必定知道有關情報，而且也採取默許的態度。以色列的目標可能是鏟除哈馬斯的勢力，並幫助法塔赫重返加沙，管治加沙。這純粹是我的猜測，且看結果如何，如果法塔赫的溫和的既得利益一派真能全面管治加沙，則以巴的武力衝突將會減少，而一個軟弱而妥協的巴勒斯坦國也許會出現，這對巴勒斯坦的人民，也未尚不是一件好事。

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善待自己 ( 10 )

Posted on 2008 年 12 月 30 日 | 發表留言
        【吃塊核仁巧克力吧！】
 
        節食和膽固醇這兩個字，是時下最當紅的字眼，參加宴會時一定會聽到週圍的人這麼說：「哇！你又胖了喔！新年新希望，你準備怎麼減肥？」又或者說：「我用了醫生的減肥食譜，很有效，你也應該試試！」
 
        我實在是受不了這一類的對話，我也不希望在未來的有限的生命裡，用許多精力去計算吃進嘴裡的每一道美食有多少卡路里，會增加多少脂肪，這樣豈不是自討苦吃嗎？
 
        不過這並不代表我不在乎，我很在意，也很注意自己的身體健康，差別在於我認為祇要維持基本健康，根本不要太介意吃了什麼東西，偶然還是可以開開心心地享受，想吃什麼就吃什麼。
 
        別太擔心，來塊核仁巧克力吧！吃了第一口以後你就再不會擔心的了。

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股市隨筆

Posted on 2008 年 12 月 29 日 | 發表留言
        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事 ( 1 – 2 )」及「善待自己 ( 9 )」。
 
        週五美國股市在假後重開，微升了40多點，上海股市微低。
 
        聖誕消費在去年跌了6個百分點，不能說不差，但比預期跌8%還略好了一些。美國通用汽車專做汽車分期付款的通用財務，以前是通用汽車公司主要的盈利來源，但在這次危機中也發生問題，聯儲局已批准通用財務轉為銀行，可以接受存款，當然也可以接受政府的救市資金。
 
        還有幾天就是元旦了，市場是在節日氣氛中，要過了元旦才會見到重要的經濟數據，今年的美股大概也看不到什麼年尾粉飾櫥窗的行動了。

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關心時事 ( 1 )

Posted on 2008 年 12 月 29 日 | 發表留言

        新聞報導，為表示支持聯合國安理會的決議，中國政府決定派遣一個驅逐艦的編隊，去亞丁灣及索馬里海域護航，那裡已有德國及美國的海軍在巡邏，現在中國要派軍艦去，而日本也想派軍艦去，而且還需為此修改有關的法律。
 

        中國的驅逐艦編隊已經出發，日本已在眾議員為派遣軍艦修改法律，索馬里的海盜祇有小型快艇和輕型武器，可以說是「芥蘚之疾」。現在驚動了全世界的大國，紛紛派海軍去，當然有更高層次的戰略考慮。中國的海軍以前祇有小型艦艇，戰略方針也祇是近海防衛，新型的驅逐艦編隊是近十幾年裡組建起來的，主要的幾船驅逐艦還是從蘇聯買回來的，經過長期的組建及訓練，現在有能力執行遠洋的巡邏任務了，何不趁此機會做一次實戰式的大演練？看這樣的海軍編隊在沒有基地的情況下，靠供應船補給，能真正在海上執行任務多久？而且海盜沒有飛機，艦隊沒有暴露在敵方空襲下的危險，是操練一下的好機會，更重要的政治考慮是，這樣的行動，全世甲的媒體都會報導，可以向世界發出一個信息，中國海軍正在和平堀起，將來中國海軍遠航將成為一件很正常的事。中國在非洲有重大投資，中國有大量移民去了非洲，將來從非洲獲得資源，將成為一個重要的國家戰略，如果我們有艦隊在附近，甚至有一天獲得一個海軍基地，當然能配合國家在非洲擴張勢力的戰略，中國艦隊的遠航及作戰能力，對於維護南沙群島主權也很重要。
 
        現在常有人提出中國要建航空母艦，可以炫耀國力，但航母建造有許多特殊技術，特殊材料，耗資巨大，耗時極長，如果建造的航母不是第一流的，又有什麼可以炫耀？實際上在現代的技術條件下，航母能威嚇的祇是二、三流的小國家，中國需要去威嚇什麼人呢？如果說是跟美國對抗，航母是毫無用處的，不但中國的航母沒有用，美國的航空母艦也沒有用，早在上世紀八十年代，美國要建新的航母，要求國會撥款，國會問當時的海軍司令，如果美蘇發生戰爭，美國的航母能生存多久？那位司令毫不思索回答道：「大約一個星期。」航母逃不過導彈的攻擊，所以中國建造航母大概不是一個聰明的抉擇。日本那麼熱心派兵海外是想擺脫二戰以後「和平憲法」的約束，提升自己大國的形象，所以索馬里的海盜，給中、日提供了表演的舞台。

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關心時事 ( 2 )

Posted on 2008 年 12 月 29 日 | 發表留言
        這兩天，隨著中國艦隊遠航索馬里，中國是否應建造航空母艦的討論又熱烈起來。
 
        我們先看一下，前蘇聯曾建造過兩艘航母，但以蘇聯的技術和能力，還是祇能建造二流的航母，最後從來不曾真正使用過就退役了。
 
        航母要有威懾力，一是載機量要大，至少在八十架以上。二是艦上技術要先進，能讓戰機安全地快速起飛降落，要像現役的美國航母一樣，否則就是建了技術二流，設備二流的航母，沒有什麼用。中國有自製的艦載戰機嗎？有一系列的配套的設備和技術嗎？都是疑問，要解決所有難題不知要花多少錢？多少時間？
 
        美國的航母在伊拉克戰爭，在科索沃戰爭中都發揮了作用，二、三艘航空母艦，戰機一天出動二千多次，將對方炸到癱瘓，不但是航母技術先進，還有的是美國的國際警察的政治地位，沒有這樣的政治地位，其它國家能默許你這麼做嗎？
 
        中國如果製造航空母艦，我不知道哪個敵對的小國會害怕，我看艦還沒造出來，第一個結果就是得罪了美國和日本，他們會對中國心存疑慮，虎視眈眈，對中國有什麼好處？
 
        航空母艦在導彈技術發達的今天，作用越來越小了。大家不知是否還記得，上世紀五十、六十年代，當台灣海峽局勢緊張，第七艦隊就會來耀武揚威一番。但到了九十年代，李登輝挑釁的時候，第七艦隊也出現，但它出現在哪裡？台灣以東四百海浬的海域上，為什麼它不來台灣海峽？因為中國的中程導彈可以很容易地擊中它，台灣以東四百海浬，是中國的中程導彈射程達不到的地方，但在那個位置上，美國的航母戰機也發揮不了作用。
 
        中國的帶核彈頭的洲際導彈，現在命中率偏差在50公尺之內，真的爆發大國之間的大戰，航母的生存日子真的不超過一個星期。

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善待自己 ( 9 )

Posted on 2008 年 12 月 29 日 | 發表留言

        【不要杞人憂天】

 

        我想我們每個人都或多或少有過這樣的經驗，譬如某一天早晨你太遲起床，你不禁心裡想：「糟糕！起得太晚了！一定碰上大塞車！上班鐵定遲到了！老板肯定會很不高興，要是他炒了我該怎麼辦？要是不能及時找到工作的話，那又怎麼辦？……」

 

        也許你會覺得這樣一路推演下去會太誇張一些，不過類似的經驗你少不免也曾有過。

 

        為了明天會更好，我們每個人都戰戰競競地過活，誰都害怕今天所有的一切明天會化為烏有，所以恐懼感就油然而生。

 

        適度的恐懼感是激發向上的動力，過度恐懼卻不是好事，久而久之成了習慣，甚至內化成個人性格，變成無事不憂，無事不慮，反而綁手綁腳，你什麼事都不敢做了。

 

        如果凡事都能退一步想，憂慮就會減輕不少，以前面的例子來說，你也可以想：「雖然起遲了，說不定今天不塞車，一路暢通無阻，不遲到，萬一遲到了，也許老闆今天到得更遲，就算給老闆看到了，最多捱他一個白眼，—— 沒什麼事的啦！」

 

        反正對於未知的事所有猜想都是機率的問題，最壞的結果跟最好的結果發生的機會都是微乎其微的，即使發生了最壞的結果，你也無力改變它，所以與其一顆心七上八下，不如坦然處之，到時候再想辦法罷！總有解決之道的！

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