P－Price， 代表你買入的股票的價格，假定是10元。
E－Earning， 代表你買入的股票的每股盈利，假定是1元。
那麼你買入的股票的P/E就是10倍。
它代表什麼意思呢？它表示你投資的公司，用10年的時間，就可以賺回來你投入的本金。
相比另外一家P/E 20倍的公司，那公司要用20年的時間才能賺回你投入的本金，P/E 10倍的公司就顯得便宜了，但事實不是這樣簡單。
那個E宇，通常表示該公司去年的盈利，如果該公司去年有一次性的盈利，例如出售了一筆資產，錄得巨大盈利，或且資產重估，錄得盈利，那麼該公司現在的P/E雖然低至10倍，但來年沒有了非經常的收益，它的P/E可能飈高，所以我們在買入股票前先要弄清楚，我們看到的那個P/E是否被扭曲過？該公司正常的業務營收的P/E是多少？
由於每天股價都在波動，所以每隻股票的P/E每天也都是不同的。
一家公司，或一個行業，甚至一個市場，也都可以計算出一個平均P/E，例如香港市場今天 (2007.2.6) 的平均P/E約為15倍，香港股市的P/E歷史上在12倍至22倍間波動。
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