「中美貿易戰」
上星期是美國關於開徵進口中國貨進口關稅聽證會最後一天，原來市場預期，也是特朗普政府事前放風的，聽證會一結束就會宣佈對2000億美元中國進口貨開徵關稅。結果星期五，星期六都已過去，特朗普發表了講話，說美國政府主意已定，端視中國政府的態度，如中方不能令美方滿意，不但對2000億美元中國進口貨加徵關稅，還可能再增加2670億美元中國進口貨加徵關稅！
特朗普使用的是狡猾商人用的卑劣的恐嚇手段，我信中國政府不會屈服，中國已表示目前不想與美國再談，習主席也不會見特朗普。
在相關的聽證會上，美國貿易戰代表收到大量意見，幾乎是一致反對擴大貿易戰。蘋果，思科，英特爾，惠普，這些巨企都表示強烈反對，還有100多個商會，包括最大的全國零售業商會，都去信美國貿易代表，表示了最強烈的反對和擔憂。
特朗普在Twitter上貼文，輕佻地對蘋果說「你們快把廠搬回美國，現在就搬回來」，這種輕佻態度，更會激怒這些大企業。
美國真正的老闆是這些大企業，不是華盛頓的政客。大企業的不滿會回饋到國會，到輿論界，我看特朗普的日子很不好過，色厲內荏，惡不了多久了，他會成為跛腳鴨，什麼事都幹不了。
上次美國國務卿訪問北韓，態度傲慢，指指點點，北韓外長都受不了，金正恩都不見他，你不尊重人，別人當然也不給你好臉色，特朗普周圍都是些這樣的人！
中國經濟不會因美國徵稅而垮下來，特朗普自己可能頂不住國內的反對。
北韓已重投中國懷抱，北韓外長還訪問伊朗，美國束手無策，美國制裁伊朗，這一次沒有國家跟從它。伊朗七月、八月石油出口不跌反升，大概是中國在大量購買吧！(？，有大的折扣？) 所以美國的國際地位在急速下降。
美國是世界大國，要講道義，幫助弱小，鏟除豪強 (薩達姆) 才像個領袖。特朗普領導下，政府好像成了一家做生意的公司，整天圍着蠅頭小利，吃虧便宜打小算盤，不像個大國了。
最近美國一位資深記者出了一本書，書名叫白宮中的恐懼，描述特朗普周圍的人如何擔心特朗普有什麼魯莽行動，損害美國利益。事隔一日，紐約時報又刊登著名的白宮高級幕僚的告密信，揭露特朗普如何無原則，無底線，時刻改變主意令幕僚無所適從。
報導的真實性很難求證，但特朗普正是這樣的一個人，無道德，無誠信，傲慢，自私，傳媒替他塑造的形象是真實的。
特朗普的向外國開打貿易戰的政策，在國會聽證會上受到強力反對。美國媒體報導商界和勞工界在做最後一分鐘努力，促使政府跟加拿大達成貿易協議，促使政府不要再對中國進口貨加徵關稅，可能特朗普一意孤行，還是要做，但民間的壓力是永遠存在的，不滿的聲音可以越來越大。加拿大為什麼能態度強硬？就是等美國政府讓步。所以我認為貿易戰即使打起來，時間也不會太長，各種寬鬆，豁免的政策會出現。現在美國還沒有真正嘗到互徵關稅的痛苦，這種痛苦和對美國經濟的打擊一定會出現的，特朗普就神氣不了了，要灰溜溜地下台。
看到他在白宮會議桌上的發言，他說尊重習，不願看到中國股市跌了25%，你會感到這是一個壞人，壞透了的人，你尊重習，卻向習的背上桶刀子，中國股市跌了，你幸災樂禍，這種錄像錄音當然是白宮特意安排的，顯出特朗普是多應了不起，我想即使是美國人，也會覺得他偽善吧？
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談」。
昨天恒指跌了700多點，淡友天下，除了特朗普可能明天 (？) 或下星期宣佈對2000億美元中國進口貨加徵關稅的憂慮。造淡的還有一個重要理由是彭博通訊社報導，中國央行曾做3000億人民幣正回購，這個消息讓市場嚇一跳，傍晚央行出來辟謠，說是報導不實。彭博是財經新聞的權威而重要的來源，有這樣的不實報導也不是第一次了，用陰謀論的眼光去看，是不是有大鱷在造市？也不是不可能，市場本已人心虛怯大鱷趁機做淡，波浪更大。
至於特朗普向中國進口貨加徵關稅，已不是新聞，假如央行收緊銀根是假消息，假定美國加徵關稅還有一較長寬限期，或分期執行，有可能都變成好消息。
上次97年金融危機，香港適逢樓市崩盤，經濟也跌得很慘，但目前樓價雖高，但金管局多年來嚴厲規管，樓按的成數及槓桿並不高，樓市不會跌幅太大。
總之，有能力持貨的到今天如自信揸的是優質股，也不要輕易沽出去，股市變幻可以很快的。
美國資深參議員，共和黨人麥凱恩逝世。麥凱恩在美國政壇上甚有聲望，葬禮隆重，但他的家人不邀請特朗普出席。在葬禮儀式上，兩位前總統，共和黨的喬治․布殊及民主黨奧巴馬，除了讚揚麥凱恩的貢獻之外，都異口同聲不點名猛烈批評現任總統特朗普，麥凱恩女兒也針對特朗普的競選口號，令美國再次強大做出批評，她說美國一直都是強大的，無須有什麼人出來令美國再次強大，特朗普在政壇上是相當孤立的。
現在有民調說，特朗普的美國第一，以勢凌人的政策很受一部份美國人受落，他的民調支持度不低，但是不要忘記，上次總統大選民調是希拉莉大勝，但結果全錯了。
特朗普的施政，一是取消奧巴馬健保，令2000萬窮人被踢出醫保網，二是收緊移民政策。這兩項政策觸動窮人，特別是有色人種的切身利益，這些人以前是政治冷漠的，不出來投票的，下一次大選，甚至這次中期選就可以看到他們的影響力，他們如果積極投票支持民主黨，共和黨很難贏，一切拭目以待吧！
「中國的稅制」
我們幾乎每年都聽到中國政府的稅制改革，最近的新聞是外國人 (包括港人) 在內地住滿並工作了半年便要向政府申報他的全球收入並依例繳稅。在改革開放前，中國的稅制是很不完善的，老百姓收入低下，沒有高收入的人，所以也沒有個人所得稅的概念，所有工廠企業都是政府的，而且絕大多數的國企都是在虧本經營的，利得稅的徵收制度也不完善。朱鎔基做總理年代實施了增值稅，08年趁油價大跌開始徵收油稅，後來擴大到資源稅，可是直到今天，中國的稅網中仍有很多漏洞。譬如農村集市，現金買賣，一手交錢一手交貨，怎麼徵稅？聽說就是上海，一些私人經營的餐廳，甚至相當有規模的，都是實行議稅制，反正老闆交出去的賬可信性不高，稅局就根據往年的交稅定今年的新稅金。而議稅顧名思義是好商量的，中國的稅制還在完善的進程中，一般的私人微型企業想上去都在稅網之外，也許這也是一個很大的，促使個人創富創業的原因，跟一些有野心的大陸年輕人談談，很多人在想在現在的工作上學到技術，學到管理，總有一天要自己創業做老闆，但他們中沒有任何一個人，考慮到自己做生意以後將來的稅務問題。
所以寬鬆的稅務制度，稅務制度中有很多漏洞，也許是鼓勵創業的一個重要因素。
歐洲，日本就不同，稅網嚴密，稅率那麼高，也許是阻礙投資的一個原因。
昨天恒指跌了275點，最低點時跌了400點。一個壞消息是中央要全面規管電子遊戲行業，不讓太多新遊戲上網，想要規範玩遊戲的小朋友的年齡，每天可以玩的時間等等。我不知道政府能否全面管到，但保護小朋友的健康和視力，出發點是好的，遊戲行業似乎是不應該賺太多這樣的錢。
另一個壞消息是特朗普放風，下星期國會的聽證會一結束，就宣佈向2000億中國進口商品徵稅，這一次聽證會上90%的出席者都反對徵稅，但似乎政府要做的決心已定，可能還有一個寬限期或分階段執行，總之是向中國施加壓力，這一次更離譜，加稅的理由是中國不支持，要北韓棄核！完全是政治議題了。
我有點擔心的是，美國政府這麼做當然也是有計算的，不知道特朗普的智囊用的是什麼經濟模式？如果他們的模式以為美國在貿易戰中絕對佔優，可以很快壓垮中國，很可能那些智囊錯了，讓中美兩國都蒙受損失，當年希特勒發動戰爭，也是因為他和幕僚都以為德國對英法俄有絕對的軍事優勢，結果是一場浩劫，中美如果全面開打貿易戰，專家都計不清結果，我們更計不清了，但是畢竟祇是貿易戰，隨時有休戰的可能。美國三十多年前，如果這樣對中國，中國可能很痛，現在時勢不同了，拭目以待吧。
昨天消息中日財長開會，談雙邊貨幣互換協議，中日都在談了，美元霸權會慢慢淡化。
如果投資額不大，轉身快的，可以急沽，等恒指跌再買回來。如果自信揸住的是優質股，也可以繼續揸下去。中國那麼大一個經濟體，政府儲備充足，民間儲蓄率高，什麼困難都可以渡過的。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談」。
中國的大銀行都公佈了業績，中規中矩，一切都在市場預料中，沒有驚喜也沒有失望。中國的大銀行絕對不能看作是增長股，但也不用悲觀到似乎它們會破產，揸住收息。在現價息率是很不錯的，更進一步，由於內銀股市值很大，所以會牽動恒指，市勢差的時候，譬如就是眼下可以買入收息，市勢好的時候，譬如恒指升破31000，就可以高價沽出，越高越沽，等下一波恒指跌，這樣長年來做，利潤也不錯，而且由於它們股價不會太好，也不會太差，用衍生工具來買入，沽出收益很不錯的。
內房股中，恒大是我很看不懂的一隻股票，批評它外幣貸款太高的時候，它可以在很短時間內 (不到一年) 基本還清。批評它負債率太高，它又可以在兩年內由負債400%降到130%，要知道內房股淨利潤率是很低的，賣資產怎能那麼快回籠資金還債？業績又明顯跑贏其它內房真是很怪，這樣股票我是不敢碰的。
中美貿易戰看看特朗普經濟班子裡那些人的談話，他們根本不了解中國，用他們偏激的角度看中國經濟，似乎就要崩潰，由這樣的人來決策，怎能不出錯？
「善用政府儲備及外匯基金」
行政會議成員，前任金管局主席任志剛昨天發文，表示香港的外匯儲備太多了，可以用來發展土地開發，特別是填海。
香港的外匯儲備太多了，政府的職責不是歛財，而是服務香港社會，認為儲備越多越好是完全錯誤的想法。從經濟體中拿走了一大筆錢 (政府盈餘) 去買回報極低的外國債券，對香港經濟的影響是負面的，收縮性的，幾萬億港元的政府儲備及外匯基金實在是太多了。
我每年財爺提出預算案都會提出這個看法，政府應用這筆錢投入基建，例如填海，另一方面就是減稅，退稅，還富於民，特別是減薪俸稅，讓廣大受薪者受益，提高社會福利要非常謹慎，而派糖更是不知所謂。
我們小市民呼聲當然沒有人聽，行政會議成員的意見應該有點份量吧？甚至有人說任志剛是在為林鄭舖路，希望政府的理財政策真正為大局着想，有長遠的目標，不要做歛財的守財奴。
今天共有兩篇網誌，標題是「雜談 ( 1 及 2 )」。
「香港土地政策大辯論」
香港地少人多，隨着國內經濟的崛起，香港作為連結中國及世界的世界級金融中心，經濟快速發展，人口大量湧入，樓價飛漲，土地供應緊張，政府推動展開一個所謂土地政策的大辯論，原意當然是想凝聚共識，讓政府覓地建樓減少一些阻力。但是，新界有地的農地主，盯住的是自己的利益，地區人士都希望自己住的地方密度低一些，幾乎反對一切在當地建樓的建議，環保人士依然堅持他們心目中神聖的環保目標，幾乎反對任何新的開發土地的建議，所謂大辯論變成各方人士堅持私利的示威平台。
有些建議是很可笑的，譬如收回粉嶺高爾夫球場土地建樓，填平萬宜水庫建樓，或在貨櫃碼頭上蓋起屋，香港雖然土地短缺，但決不至於到如此地步。
新界大量農地已在發展商手中的，盡量讓發展商補地價建樓。新界原居民地主的土地，也可以補地價起樓，政府介入讓地主及發展商去談條件，談得攏的就可以雙贏發展，談不攏的就保持現狀，也無害處。
覓地最簡單易行的應是大規模填海，特別是在大嶼山與港島之間的內海，大規模填海根據水文資料 (海床深度，海流方向)，決定填海的區域，將來填海土地甚至可以跟大嶼山或港島陸地相接，或通過橋隧相接，填出來的都是貴價土地，何樂而不為？
郊野公園的邊陲地帶也可發展，但有環保人士法律阻擾就難搞了。
現在不少人責怪曾蔭權做特首任內沒有開發土地，可是要記得97年的八萬五令香港樓價大跌，為了救市，政府停止賣地，停售居屋，當時形勢下政府怎麼可能想到去開發土地？
這次大辯論有一個結論，大概是政府必須大規模填海，而這一結論是人人皆知，人人皆懂的。大辯論其實是虛耗了時間，現在就開始填海，也要幾年後才可用，先將農地「活化」起來吧。新界地主得益，發展商得益，他們也都是香港經濟的一部份，可以說香港經濟也得益。
「美國霸權正在加速衰退」
二次世界大戰以後，雖說是冷戰時期，兩強：美國和前蘇聯對峙，但從經濟實力的對比，兩強是絕不對稱的。柏林牆倒下，前蘇聯瓦解，俄羅斯失去東歐，中亞很多附屬國，它除了擁有核武，出口能源，經濟很弱，影響力大不如前，人口和地域也大減，世界祇剩一強，就是美國。美國的霸權地位是如何建立的呢？
先說硬實力，它的核武裝是全球最強的，它的軍事科技是全球最先進的，它在世界很多地方駐軍，譬如日本、南韓、德國、中東油國，它的軍事霸權短期內是難以取代的。但說到底，強大的核武裝，其實是沒什麼用的，原子彈可以丟到哪裡去呢？
硬實力的另一面是美國強大的經濟，GDP19萬億美元，世界很多國家的經濟要依賴與美國的生意，30年前的中國也是這樣。其次美國的高科技領先，這方面的優勢隨着西歐 (德國) 及日本的崛起，已在漸漸消失，特別中國崛起以後，美國在世界GDP以及世界貿易總量中的比例每年在縮小，中國從東南亞、澳洲、中東的進口，遠超美國對這些地區的進口，地域國家經濟上受誰的影響更大呢？經濟上的考量會影響相關國家外交和政治上的考量。
美國霸權的硬實力還體現在美元霸權，美元現在是全球貿易貨幣，全球貿易有70%是以美元結算的，最後結算都要通過在紐約的美國銀行，許許多多國家 (也許也包括中國) 的中產都將儲蓄存入美元，所以美國祇要印鈔票就可以換回大量的外國資產和服務。隨着特朗普上台，濫用美元霸權制裁其它國家，大國之間越來越多訂立雙邊貨幣互換協議，並彼此以本幣交易，美元霸權會漸漸淡化，這個過程可以是相當快的，讓我們拭目以待。
美國霸權還包括它的軟實力，二次大戰，美國參戰，並成為主力打敗了德國、日本，很多國家從被佔領解放出來，包括我們中國。即使德國、日本，美國戰勝後並沒有要求賠償，更沒有掠奪它們的資源，反而通過馬歇爾計劃，幫助兩國復興。西方世界的戰後尊美國為首是心服口服的，美國又通過北約，日美安保條約，以西方世界保護者的身份出現，它的道義力量，在西方的號召力是非常強的。
我們不能小看這個軟實力。
但是特朗普愚蠢的美國第一政策，正在自我損毀美國這一軟實力。
這一次中美貿易戰是兩大國一次角力，如果最後美國政府在政治上頂不住國內反對的聲音，而中國經濟安然渡過，在美國撤銷中國貨進口關稅的那一刻，可能會是一個歷史上的里程碑，這個世界美國獨霸結束了，可能是兩強共存，兩強共存未必是對抗的，可以是合作中有對抗，對抗中有合作，世界變得更複雜，但更富裕，更美好，前提是中國內部不能亂。
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