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        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談 ( 1 及 2 )」。

        昨天恒指跌了300多點，但成交很少，即沽壓不大。中國央行正大力放水，有人計過數，近兩週中國央行已向銀行體系注資四千多億，市場借貸息率也在下降。

        中國股市已跌到上次「熔斷」時的最低點，成交降至幾年來的新低，情形跟港股很相似，雖然可以說市場信心仍弱，但願意繼續沽貨的，或大膽繼續沽空的已大幅減少。

        市場最大的不明朗因素是中美貿易戰前景，最壞的情形是對2000億美元進口商品加徵25%關稅，這是市場預期的，現在看起來可能是2000億美元，10%的關稅，而且生效可能拖到今年年底，這就變成了好消息。如果美國遲遲不公佈新的徵稅計劃，而又確定中國商務代表跟美方談判日期，那就是更大的好消息。

        以此邏輯來看，將會明朗的消息都是好消息，加上中國放鬆銀根，國家隊可能入市托股市，所以一次像樣的反彈可以預期，這祇是一種我個人的觀點跟網友分享，短線來看，機會很大，但長線來看風浪仍很大，並不是建議大家現在入市。

        「資訊保密，國家安全」

        蘋果手機出現以後，過了一段時間，普通老百姓才知道自己用了蘋果手機，由於它有一個自動定位的系統，所以蘋果公司是知道自己生產的每一個手機現在所在的位置的。蘋果公司還曾發過一個聲明，它永遠不會使用這些資料，由於購買的時候以及你啟動這台手機以後，就等於蘋果公司知道是誰在使用某台手機，而且知道誰․誰․誰，現在身在何處。

        經過馬航飛機印度洋上失蹤以後，人們才知道飛機上的羅斯萊斯引擎，是有定位功能的，製造商知道它生產的某一台引擎，現在是在飛行中或熄機狀態，以及知道它的引擎當時所處的位置，生產商甚至可以遙控關閉或開啟那引擎。

        漸漸每架汽車上也都有了這樣類似的系統。

        美國，歐洲，澳洲，現在禁止用華為的通訊設備，是害怕一旦通訊設備由華為提供，大量的相關的資訊都可能落到華為手裡。華為可以發表聲明它不會利用它掌握到或竊聽到的資訊，像對蘋果公司一樣，會有幾個人真心相信呢？

        各國都是一樣的，中國也不會讓外國公司建造及運作自己的通訊網絡，政府機關的通訊設備，軍隊的通訊設備，就有更嚴格的保密要求。

        通訊技術越發達，使用者的私隱就越易外泄。電腦語言的原碼，現在世界上用的是微軟的Windows，谷歌的Android，還有Linex都在美國人手中，中國也在開發自己的獨立系統，迄今大概祇用在軍事及國家級保密的項目上，將來應會推到普通的電腦上，這些技術已經上升到國家安全的層面。

        伊朗曾經發生過控制濃縮鈾機器的電腦全部死機的事件，大國可以有力量，有市場發展自己獨立的操作系統，小國很難做到，國家安全操在它人手中。

        「美國指揮棒失靈」

        仔細看近來的國際形勢，有幾件事看得到美國的指揮棒失靈。

        南韓一向是在美國的軍事保護傘之下，而且經濟非常依賴美國，以前是美國聽話的小兄弟。但文在寅總統上任之後，他的前任女總統從美國引進的薩德導彈系統，其實一直沒有啟用過，南韓政府不同意啟用這套軍事裝備，不願得罪中國。

        在北韓問題上，美國是想跟中國，南韓一起向北韓施壓，要北韓廢核，但中國不必提了，北韓又成了聽話的小兄弟，而南韓依然跟北韓發展關係，完全不理會美國對北韓禁運，制裁的政策。

        日本也是開始不聽話了，美國和西方在制裁俄羅斯，安倍卻跑到海參威去見普京，普京並答應履行1956 年的俄日協定，歸還北方四島中的兩島給日本，兩國在拉關係，在美國向中方施壓的同時，日本跟中國在改善關係，雙方同意管控分歧 (擱置爭議)，發展關係。

        在制裁伊朗的問題上，歐盟公開不同意美國立場，日本則陽奉陰違。

        美國的指揮棒漸漸失靈了。

        「試分析特朗普的徵稅策略」

        特朗普大約在今年二月份開始發動他針對全世界的貿易戰，初初市場不以為意，認為他祇是為美國中期選舉造勢，似乎全世界所有國家都在貿易上佔美國便宜，歷屆美國政府都不能糾正這個問題，他要來做這件事，美國第一，為美國爭利，市場以為他虛張聲勢，雷聲很大，實質祇觸及貿易量很小的商品，純粹是一種政治姿態。

        接着他似乎認真起來，要求北美自由貿易協議重開談判，又對歐盟、日本開始要徵稅，並要求進行貿易談判，特別是開始強硬對付中國。

        市場估計不到他會認真起來，沒有人敢相信他會實行自己痛也要別人痛的愚蠢政策。經過了近半年的局勢演變，我們開始明白，特朗普及他身邊的智囊，不是不明白大家都懂的道理，他們是明白的，他們的想法是利用美國在經濟上優勢，以加徵進口關稅為藉口，要求重開雙邊談判，逼對方接受美國的條件。他及他的智囊一廂情願地認為，在美國強大的壓力下，貿易對手會很快屈服，接受美國的要求，重訂貿易協議，大家恐懼的貿易戰對美國來說不打就已經結束了，簽了新的貿易協定美國已經獲益了，不必再打下去。

        對墨西哥這一招成功了，對加拿大已經不順利。其實美國爭的是很小的利益，但加拿大也有大選，政府也要向選民交代，頂住了不讓步。現在騎虎難下的反而是特朗普政府，美國國內反對搞亂美加貿易架構的聲浪極大，加拿大政府採拖字訣，時間對它有利。

        而這一策略用到中國，初初是有效的，中美貿易很重要，中國是準備讓步的，也達成過一些協議，但特朗普要價太高，達到中國政府無法接受的地步，再加上美方的言而無信，態度傲慢，中方才採取強硬不讓步策略。

        加拿大，中國不讓步，美國經濟就真的要痛了。國內商界反對的聲浪一天比一天高，現在是美國政府騎虎難下。特朗普的如意算盤打不響，下一步應是雙方找下台階的方法了，如果美國的貿易戰策略失敗，特朗普威信盡失，信用盡失，難有作為了。

        中國也應該採取低調的政策，給美國一點下台階，大事化小，小事化無。

        以後中美間的摩擦衝突會不斷有，希望鬥而不破，不要拉破臉，維持正常的互利的關係。

        「中美貿易戰」

        從中美貿易戰開打的第一天我就提出來，像美國這樣民主國家，除了國家處於戰爭狀態，政府可以要求民眾捍衛國家，不計犧牲，在和平時期民主國家的政府是不能做出損害國民既有利益的事的，老百姓是要大吵大鬧反抗的。特朗普向中國商品徵稅的政策，不利美國經濟，損害了很多美國人的利益，第一期向500億美元進口貨他做到了，但反對的聲音越來越大，這一次美國主動要求中國恢復貿易談判，2000億美元徵稅也不見提及了，不必提後面的2670億美元的徵稅了。

        特朗普的性格是莽撞大膽的，他又死要面子，如果真是因為商界反對 (他們才是美國的真正老闆)，不得不停下來，找挽回面子的方法，應該不是特朗普的性格，他已被幕僚拉住了，不能作出決定，如果這一假設屬實，特朗普威望大降，他在美國極保守頑固的右翼一群人心中的英雄形象也立刻失色，往後兩年總統任期難有作為了。

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談 ( 1 及 2 )」。

        「中美貿易戰」

        美國特朗普政府本來氣勢洶洶，待國會聽證會一結束就會宣佈向中國2000億美元進口貨徵收關稅，但國會聽證會上星期四結束，遲遲也不見美國政府宣佈，昨天更傳出美國財長邀請中國副總理劉鶴邀請重開貿易談判，對華關稅問題可能有變數。

        外電報導聽證會期間收到6000份意見，都是反對政府這麼做，美國有2000個商會，包括最大的零售業商會更發起聯署致函白宮，表示對華制裁，損及美國重大的核心利益。

        而各大巨企包括波音飛機，福特汽車，通用汽車，思科公司……全都表態，反對政府進一步向中國進口貨徵稅。美國的制度是民主制度，老百姓不滿是可以罵的，政府再不聽，上街示威都可以，特朗普不能頂著民意硬上的。

        大企業還有自己的說客去影響華盛頓，通常這些代理人就是議會裡的參眾議員，他們的選區中有這些巨企的總部，或大工廠，他不能不出來為這些巨企的利益說話，這些巨企更有他們的人脈，必要時向政府施壓。

        更有趣的是新聞報導，中國副總理劉鶴會見美國在華企業的代表，向他們表示在貿易戰中不會向美商在華企業報復，表面上是安撫的話，但政治常是說一套做一套的，也可以理解為中國政府提醒它們，你們可能是貿易戰的頂罪羊，美商在華商會代表600家大企業，已經急急向白宮表態，希望停止對華貿易戰！

        所以在貿易戰中是中國政府忍得住呢？還是美國政府忍得住呢？不言自明的了。

        這種損人1000自損800的政策在民主國家是行不通的！

        「害怕易卜生？」

        易卜生是挪威作家，1882年創作了話劇「人民公敵」，內容是一個小鎮裡的正直的醫生，他想揭發鎮上的工廠污染溫泉，但卻被自己哥哥擔任鎮長的彼得阻撓，又有一幫既得利益者聯手，指責這位醫生是小鎮的「人民公敵」。

        北京大劇院邀請德國話劇團演出了三場，劇中的情景以及劇終時演員和觀眾的互動震撼了北京，互聯網上湧現大量同情醫生，聲討鎮政府的言論。

        此劇團本來預訂要去南京演出三場，已被有關部門取消，另有多場以易卜生為主題的文化討論會也被取消，現實真是令人沮喪。

        此外，今年大陸中學的歷史課本，談到「文革」的極左錯誤，又被修改，以前輕徵的批評毛的語句都被刪去，歷史就這樣被權力隨意竄改，祇能嘆息。

        股市跌不停，貿易戰是最大不確定因素，再加上中國政府差不多每天都出新政策，發改委什麼都要管，規管手遊；規管殯葬；放寬鋼鐵限產；調查建材價格；規管民辦；教育……，每項政策或傳聞都令市場波動。

        但股市由高位下跌大約有6000點，淡友得勢，沽空金額很大，也就潛藏着反彈的動力，甚至美國宣佈正式向2000億美元中國進口商品徵稅，都會成為反彈的藉口。我的感覺中國是一個十三億人，十四萬億美元GDP的大經濟體 (實質可能更大)，經濟結構完整，產出正常，股市的反應可能是過份了。美國的關稅慢慢會消化的，經濟會調整重組，不至於太壞的。

        現在有一種理論，說中美之間是新冷戰關係。人民日報也發表文章，說外國打壓是大國崛起的必經之路。我倒是有些擔心這樣的思路，如果引來錯誤的決策，事情向自我實現的方向發展，中國和西方就會產生敵意，希望政治領導人不會墮入這樣的陷阱吧？

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談 (1 及 2 )」。

        「中非高峰論壇」

        剛在北京召開了中非高峰會議，這會兩年開一次。非洲共有54個國家，這次來了53個，而且來了很多位元首，足見中國在非洲的影響力，會上習主席宣佈中國將援助非洲600億美元。

        非洲是現在世界上最不發達地區，那裡工資低下，土地等資源的價格非常低，600億美元是天文數字了。報導中沒有提及「無償援助」，大概還算是借款吧？不過將來如果受援國聽話，這一類債務大概是隨時可以豁免償還的，沒有好處那麼多元首會來？這就叫「有錢使得鬼推磨」。反過另一面看，中國也絕對不是沒有回報的。剛果的鈷礦，納米比亞的鈾礦，現在都是中國公司在開採，其它的資源項目多不勝數，非洲沒有資本，沒有技術，沒有勞工 (人懶，沒有紀律)，中國人正好填補進去。

        其次，中國改革開放以來，可能已有幾十萬，上百萬的中國冒險家湧入非洲，他們大多數是帶着中國價廉物美的日用工業品去的，初初可能在集市上擺個攤位，生意大了就開始起了商店。

        當地華人積累了資本，就做起更大生意，私人開礦，開農場都是可以的。

        不過在那裡營商政治風險及安全風險是很大的，政府更迭了。前任答應的事都可以不算數，新上來掌權的人也許會要更多的錢。至於地方上的治安更是可怕，看到你富有隨時會有一幫人來搶掠，死了都不知道死在誰手裡？政府的管治能力成疑，各地無數的地頭蛇，武裝團伙，政府管不了。

        中國人多，為了想發財肯冒險的人也多，希望中國政府的影響力越大，可以給這些去非洲的中國冒險家多一點保障。