Category Archives: 雜談

        「中原地產在大陸收不到佣金」

        中原地產創辦人和老闆施永青先生，最近在接受一個訪問時說，他們在大陸的公司，也叫中原地產，遭發展商拖欠佣金達1億 (人民幣？) 之巨，公司也無力墊付這麼大一筆錢，所以員工收不到分紅及佣金，員工理解事情，勞資雙方都很無奈。

        地產中介代理，是一種輕資產投入，不需大資本，員工的基本工資很小，收入靠撮合成生意收到買賣雙方的佣金分紅，如果生意差，公司的皮費也不高，不會大虧，如果生意再差就裁員，關業績差的地段的舖位，所以市道差，代理公司是捱得過去的。

        據說中原地產在大陸高峰時有八萬個銷售員，現在剩下一萬個，沒有生意沒有收入，你不裁員他都要自己走了，另覓生路。

        這消息從側面印證了大陸房地產的慘淡，而且中原地產是集中在一線城市做生意的。

        令人覺得奇怪的是「房住不炒」，本以為放鬆了，實際沒有，每人多於一套用於投資仍是不准，此外限價政策依然存在，發展商開盤不能自主訂價，不能減價，這些做法都不符合市場經濟，把發展商都扼死了，想不出來什麼人得益？

        「金磚集團」

        最初是指四個國家，巴西，俄羅斯，印度，中國，它們的英文字頭排在一起是「BRIC」，意思是磚頭，後來加了一個南非，變成「BRICS」，很多塊磚，這個概念是十四年前高盛的一個經濟學家提出的，他認為這五個發展中大國在未來的世界經濟中將佔重要地位。

        有趣的是這五個大國地理上相距遙遠，文化完全不一樣，也沒有聯系在一起的經濟紐帶，就因為大家都是發展中的大國，後來竟然真的成立起一個國際組織，並成立了開發銀行，如果我沒記錯行長是由巴西前女總統擔任，經過這十四年，其間中俄走得很近，中國同巴西，南非經濟貿易有顯著增加，成員國之間開始有互利關係，現在有更多發展中國家遊說參加金磚集團，當然是各有目的。

        最近的消息，這一次大會上批准了阿根廷，沙特，阿聯酋，伊朗等六個國家加入，共有十一個成員國，國際外交上處境相近的國家彼此靠攏，在國際上可以發出更大的聲音，無疑是有利於彼此的，中國由於人口眾多，經濟及科技發達，隱隱地有領頭的作用，多些朋友總是好的，經貿上的利益我們很難判斷了。

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」及「回應網友 – Arhonlam」。

        「微軟前景」

        在網上問BING：「微軟對一般用戶使用費加價以後，收入能增多少？」回答：「一年收入大概增加50億到72億美元，也許更多，收入會在明年的業績中反映出來。」

        又問：「微軟有沒有推動AI 收入的其它途徑？」回答：「微軟現在有100個挑選出來的大客戶，每個客戶每月收費十萬美元以上，客戶包括銀行，會計師行，律師行……。微軟也是藉此幫助客戶發展使用以CHATGPT為基礎的特定應用模式，迄今為止順利，正在選第二批客戶。」

        人工智能的應用正在快速發展，晶片，5G各個領域都在快速發展，但掌握到關鍵技術的微軟，始終是這一浪潮的中心，長線 (三至五年) 來看，微軟前景亮麗。

        「美日韓軍事同盟！」

        美日韓三國首腦在美國大衛營會議，會後發表了「大衛營宣言」明確指出對三方中的任何一方產生安全威脅，將被視為針對三方共同的威脅，三方並共享對北韓的軍事情報資料，外媒報導美國組成了東北亞的小北約，已經是一個實質的軍事同盟，針對中國，俄羅斯和北韓。

        南韓新總統是十分親美親日的。

        以前這個亞洲的「小北約」一直搞不成，是因為韓國前總統出於中韓有巨大經濟利益，又希望中方能約束北韓，因此不願明確站在美國一邊。現在顯然形勢轉變了，韓國在中國有不少投資，兩國政治關係有改變，肯定影響經濟，韓國在中國的大企業態度一定變，能撤走的會撤走，就像前兩年的台資一樣。

        其實中韓之間沒有領土爭議，也沒有歷史仇怨，外交上為什麼拉不住它呢？

        英國是美國的小弟，不提它了，就是德法也對中國疑慮重重，現在差不多全部發達國家談不上與中國友好的，是不是因為跟俄羅斯走得太近？又在上海合作組織金磚集團試做大哥有關？第三世界的欠發達國家能帶給我們實質的利益嗎？

        印吉爾有一句名言：「國家之間沒有永久的朋友，也沒有永久的敵人，祇有永久的利益」，如何去獲取利益，才是外交真正的目的吧？

        「政府還想救經濟嗎？」

        中國經濟現況很差，前景也很差，市場已經談論了幾個月了，除了所謂挺私企的三十一條以及政治局會議後四部發佈的一些刺激經濟新措施，就沒有什麼新消息，市場認為提到的措施細眉細眼作用不大，而像碧桂園業績發佈會上董事長楊惠妍的態度，一再強調「自救」好像政府也無意救她這樣的公司，市場中人最了解市場了，現在似乎可以判斷對經營不善的民企發展商不管規模多大，都不打算救了，這些名字大家都很熟了的民企發展商，負債那麼大，現在信譽全失，政府不出大力氣去救一定是破產收場了，祇要讓它慢慢破產，給市場，給持份人一定的時間，適應調整，這些公司的大老闆雖然損失慘重，但破船仍有三斤釘，那些建築商，材料商，投資者可是真的慘了！

        政府不出錢，還是有一些救市的方法的。譬如讓螞蟻金融和TIK TOK這些公司上市，不是要支持民企，搞活資本市場嗎？這樣做可以取信於民，如果還是大數據不可外洩，上市影響國安，還是這樣思維，支持民企的說法就祇是說說而已。

        另一個救市活化資本市場的方法，就是讓國企回購自己股份。譬如工商銀行P/E跌到不到3倍，回購肯定不吃虧，回購股份不必註銷，下次派息時有喜歡股票的股東，就將股票派出去，一箭三鵰，對公司，對市場，對股東都好，正的財富效應還有益消費。

        監管機構也要貫徹新政策的精神，政策說明要放寬的，有關部門反要收緊，這樣的事發生不止一次了，這麼多監管機關都還在，虎視眈眈地注視着它們的「羊」，「羊」似乎仍心有餘悸。

        「碧桂園年報」

        碧桂園董事長楊惠妍小姐一開場就說自2021年初大環境發生變化，公司經營就發生困難，但一直努力自救直到現在，碧桂園又宣佈楊惠妍本人持有的碧桂園服務公司 (物業管理) 的股票捐出20%給國強慈善基金，她的父親就叫楊國強，假定碧桂園最後破產，碧桂園股票價值就歸零了，但碧桂園物業還在，應該還可以繼續經營，楊小姐已經在準備後事了，在公司破產後留下一點資產給自己家族？如果最後事情真是如此，那對很多改革開放後富貴的家族真是黃梁一夢！

        有一個電影，一位漂亮女孩嫁給一個富有地產商，她的閨蜜祝賀她說：「恭喜你嫁入豪門」，但另一位閨蜜冷冷地說了一句：「中國沒有豪門，要富了三代以上而不衰的家族才算豪門！」想想中國真的沒有豪門，改革開放以後才有有錢人。鄧小平說：「先讓一部份人富起來」，至今也還祇有兩代人的時間，有些最早富裕起來的人，可能有孫子輩了，也可能跟隨父母移民外國，成為外國人了。

        「CHATGPT公司要破產？」

        OPEN AI 的創始人跟老闆在一次記者訪談中說AI 的運作成本非常高，每天要燒錢超過70萬美金，以此速度，OPEN AI 公司到2024年底要破產了，由於對人工智能的關注度非常高，這一條新聞也廣泛傳播。

        OPEN AI 開發了CHATGPT，在AI領域遙遙領先，它有一部份人離開，立刻被Google搶去了，這樣的技術不知有多少人想偷想搶，怎麼會破產呢？話鋒一轉老闆就說「我們可能不得不收費了！」真相是他在為收錢做輿論準備。CHATGPT是一個AI 的工具，OPEN AI 可以將它出租需要用它的人。自從面世以來OPEN AI一直沒有收費，是出於更深的考慮。首先CHATGPT是需要有人訓練及使用它的，使用和訓練的人越多，CHATGPT就越強。其次不收費是要吸引更多用家，當用家開始使用以後他就離不開了，被綁住了。CHATGPT問世已有大半年，微軟已將它植入它的辦公室系統軟件中以及其它很多電腦應用程式，相信OPEN AI 會計對比較大的，比較專業的用戶收費。

        微軟已經對使用它辦公室軟件的人增加收費，收入增長大概會在今年第四季的年報中反映出來。

        「中國有大基金爆雷！」

        中國近期有兩個大基金付不出利息，也停止退出兌換，有外資投行形容有點像2008年雷曼破產。

        這兩個大基金總共管理1.1萬億資產，單個投資額最小300萬，都是富人的錢！

        基金是投資在房產上，發展商資金鏈斷了，這些基金投入的資金當然消融了，看看最近那些私人發展商的年報，真的心寒，其中曾被認為民企發展商中最有實力的一家碧桂園，現在市值是港幣230億，負債是1.4萬億，它有未發展土地，未完工地產項目，據說價值1.5萬億，要有奇蹟才能獲救了。

        去年12月5日我曾貼過一篇「可以考慮投資內銀股」，當時央行宣佈將以特息利率貸給商業銀行，再由商業銀行貸給財困的發展商，當時也有消息四大內銀與上海北京的發展商開會，給它們備用貸款額，此一政策後來似乎沒有執行？否則發展商不至於財困到今天地步？

        碧桂園董事長楊惠研在年報上幾次提到要努力自救，也耐人尋味，如此地步如何自救？似乎有點在發牢騷的意味？言外之義是什麼？政府也許本來有將財困的大發展商一網救上來的意思？現在任由它們破產了？

        資產在縮水，投資變凍水，一家大公司倒閉，跟着倒的是一大片公司，承包建築的公司，建材供應的公司都要倒！真到那一步，重整更困難了，內銀已經股價那麼低了，還可以再跌，市場本來期望有大招可以救市，大招在哪裡？

        「一切事物都在運動變化中！」

        這是唯物主義的一個哲學命題，這個命題現在沒有太多人懷疑了，就是深山裡的一塊大石頭，每天受風雨侵蝕也在改變模樣，世上沒有一成不變的東西。

        前幾天跟幾個教授朋友餐聚，不知怎麼話題就轉到了這個題目上，其中一位朋友就談到自然界中事物的變化，很多時是以循環的形式出現的，譬如生命，從胚胎到出生，到成長，到死亡，然後所有的元素又回歸自然，新的生命也出現了。

        但循環並非簡單的重複，就以人類為例，循環中伴隨着進化，人類在幾百萬年的循環中，從古猿進化成人，也有的生命循環不能適應環境變化消失了，地球上有很多大的循環，譬如水的循環，陽光將水從大洋及陸地表面蒸發，形成蒸氣，又經過下雨遍灑在全球每個角落，有碳的循環，氧的循環，而人的生命循環就是這些大循環中的一個小小的循環體系，但是現代的人類已經藉科技開始掌握巨大的能源，人類活動已經開始影響自然界的這些大的循環，是時候了，人類要評估自己對我們生存的這個星球造成什麼影響？

        照他的說法，不止碳排放是個大問題，不能分解的塑料廢物，從礦裡開採的重金屬逐漸散播各地都將破壞自然界原來的平衡，譬如鉛的濃度二百年來在環境中增加了三倍，他的結論是人類大概不可避免地走向自我毀滅，完成一個人類史的循環，剩下的祇是時間問題！也是一種理論，姑妄聽之。

        「張忠謀談半導體技術封鎖」

        張忠謀是台積電的創辦人，今年九十二歲了，他在美國許多科技企業工作過，54歲回到台灣，當時台灣政府負責新科技發展的李國鼎先生勸說他留下來，政府牽頭出資，也向風投資金集資，開創了台積電，現在市值五千多億美元。台積電不搞晶片設計，祇是照客戶要求生產客戶設計的晶片，現在台積電擁有世界上最先進的晶片生產技術，三星，英偉達都是它的客戶。張先生最近接受一個訪談，詳細的我不多說了，記者問他西方對中國的晶片技術封鎖會有效嗎？他的回答是肯定的。

        晶片的生產鏈非常之長，工藝非常精密複雜，各種加工設備，各種加工工藝都有嚴苛的條件，許多生產商對關鍵工藝和技術是保密的。

        沒有美國，日本，荷蘭，德國近五千家相關工廠合作，想獨立建成晶片全部生產鏈幾乎不可能，就是美國也不行。