Category Archives: 回應網友

回應網友 – Tony

Posted on 2009 年 3 月 6 日 | 發表留言
        Tony：謝謝你的留言。
 
        不供，出售供股權也是一種選擇，大概要到3月21日我們才能知道匯豐供股權值多少錢。

        謝謝。
                                                                        祝
                        好！

發表留言

張貼在 回應網友

回應網友 – Leonghoi Ip

Posted on 2009 年 3 月 5 日 | 發表留言
        Leonghoi Ip：謝謝你的留言。
 
        關於匯豐銀行，有專業的股票分析員指出，在它的賬目中還有兩處存疑。一是匯豐融資的資產面值，匯豐的Book Value跟現在的市價比高出350億美元，不是說匯豐做假賬，而是會計制度允許的，但也意味著匯豐將繼續為此撇賬。另一處是「可供出售債券投資」，據說也是撇賬不夠，且不提現在銀行業務大幅收縮對未來盈利的影響，所以持有匯豐，風險很大。
 
        賣正股買供股權，相信「著數」不會多，供股權價加上供股價，不會比當時市價便宜太多，卻要面對市價波動的風險。不供股賣出供股權，則仍持有匯豐，長遠來說是虧是盈就無人可知了。
 
        現在市面上有大戶參與包銷，實際上是包銷商在分銷，將來市面上多了很多 (佔總股數41.6%) 28元/股的股票，對匯豐股價當然不利。
 
        以上就是宣佈供股以後匯豐股價大跌的原因。
 
        意見供您參考。
 
                                                                                                祝
                                好！

發表留言

張貼在 回應網友

回應網友 – Alex，Alan Ma，Chris Wong

Posted on 2009 年 3 月 4 日 | 2 留言
        Alex，Alan Ma，Chris Wong：
 
        謝謝各位留言。
 
        歐美的銀行業，經過這一次百年一遇的金融危機，受到極大的催殘，直到現在，資產減值，生意大幅萎縮仍看不到盡頭，所以原則上不要去碰歐美的大銀行，包括匯豐，由於折讓價大，供股比例大 (12供5)，如不供股，股價被嚴重攤薄。
 
        以昨天收市價計，12股x 46.25 (3月2日收市價)+5 x 28 (供股價) = 695元，695÷(12＋5)＝40.88元，攤薄後每股市值為40.88元 (忽略派息等因素)。假定46.25元/股的價格可維持到供股完成，則供股而得的5股可賺 5 × (46.25 – 28) = 91.25元。不參加供股則這91.25元賺不到了，最理想的情形是完成供股即沽。
 
        回頭看看渣打，宣佈供股時攤薄後股價為港元77元/股，後來股價曾升破過100元/股，現在呢？所以匯豐的情形是不供很吃虧，長揸很危險。
 
        意見僅供參考。
 
                                                                                祝
                        好！

2 則迴響

張貼在 回應網友

回應網友 – SL

Posted on 2009 年 3 月 2 日 | 發表留言
        SL：謝謝你的留言。
 
        相信你是看到了報紙上地產版的新聞，報紙需要新聞，地產經紀也需要發佈一些消息，所以我的小小投資都上了報了。
 
        我對香港的一般屋宇市場 (非豪宅) 還是有信心的，金融海嘯以來，由於銀行收緊信貸，估不足價以及有人需套現，樓市也下跌了一些，跌幅一如施永青先生所說，大約不足20%。今年一月以來，樓價還升了大約3 – 5%，價錢太低，業主都惜售，現在的樓價很合理，樓價/租金比例也很合理。
 
        但市場是無常的，外圍形勢那麼差，投資者減少負債是合理的行動。我沽出的樓並非刻意低價套現，如果價格適宜也樂於減磅。現在市場上利率很低，出租物業的收益比開支，是近二十多伴來最高的，適度減債是謹慎的做法。現在寫字樓、商場租金都有下調壓力，據此就以為地產公司盈利會下跌，是太過武斷，地產公司可以省下來的利息支出是龐大的。
 
                                                                                祝
                                好！

發表留言

張貼在 回應網友

回應網友 – Tony

Posted on 2009 年 2 月 26 日 | 發表留言
        Tony：謝謝你的留言。
 
        巴黎法庭已經判中國律師敗訴了。
 
        我的看法是這兩件獸首是很普通的金屬澆鑄品，不是我們中國文化的作品，也不是古代中國的名工巧匠的手工，所以不能算是代表中國文化的國寶。經過這樣的渲染，不明真相的外國人也許還會以為我們中國沒有國寶——古文化的瑰寶，對這兩件外國的普通工藝品那麼緊張。
 
        中國流失在外的國寶很多，有些是外國的「探險家」來華明搶暗偷，用低價買去，也有的是文物販子跟外國人裡外勾結，偷運出去的，很多交易迄今都是偷偷摸摸進行的。而這兩件獸首都是高調地在國際拍賣，中國民間或政府趁機宣示一下主權，也許這是尚可解釋的唯一的理由。真要是想阻止拍賣，大可以向佳士德拍賣行表示，如果一意孤行，以後不准它們在大陸做生意，也許更有效一些。希望不會有「愛國」的公司出高價去買這兩件獸首，如果那麼做就太愚蠢了。
 
        很有趣的話題，是不是？
 
                                                                                        祝
                        好！

發表留言

張貼在 回應網友

回應網友 – Tony

Posted on 2009 年 2 月 13 日 | 發表留言
        Tony：十分感謝你的留言。
 
        你用佻皮遊戲的口吻，提出了一些獨特的見解，留下的話值得有興趣的朋友大家一起想一想。
 
        我同意你的第一個意見，大行報告有時是配合了自己公司的投資策略，所以新的證券條例規定要將分析部門跟投資部門分拆開，即使這麼做了，仍難防止這樣的事發生。例如最近「唱衰」匯豐的報告跟沽空匯豐的行動是一致的，但寫文章的人跟做交易的人是否有默契，有利益相關，很難獲得證據。不過平心而論，在市場正常的情況下，絕大多數的大行報告也還是有根有據的，這要看我們自己來篩選了。
 
        至於施先生的講話，我的感覺是很中肯的。97年時樓價高到超出了市民的供樓能力，最後引發樓價大跌。現在樓價在負擔能力之內，也沒有熾熱的炒賣，就是說業主的持貨能力很強，樓價不至大跌。
 
                                                                                        祝
                                好！
 
        再說一句，謝謝你的留言，很有啟發性，很有趣。

發表留言

張貼在 回應網友

回應網友 – Kai & SL

Posted on 2009 年 2 月 12 日 | 發表留言
        Kai & SL：
 
        兩位跟我都是看到了同一個節目，就是在有線電視財經台的Money Coffee上施永青先生的談話。
 
        某一個地方，某一個城市，或某一個國家，有多少百分比的私人樓宇是沒有做按揭的？這樣的數字在記憶中我從未見到過。第一個反應就是思索這數字有沒有經濟學上的意義？第一個結論就是沒有什麼意義。再想深一層，這個數字也許跟當地人的消費模式有關，如果是在一個習慣使用未來錢的地方是不是這個比例會小一些？能按就按，按到盡，將錢用來消費。而在願意儲蓄的人多的地方，也許這個比例會大一些，有了財富存起來！存起來！百分之50的私房是不做按揭的，在世界上算是較高的比例還是較低的比例？是否反映了香港人理財相當保守？這是有趣的題目，希望能有經濟學家研究並告訴我們答案那就好了。
 
                                                                                        祝
                                好！

發表留言

張貼在 回應網友

回應網友 – Gerald

Posted on 2009 年 2 月 7 日 | 1 則迴響
        Gerald，謝謝你的留言。
 
        油價狂升，不符合美國的利益，當時供不應求，而大量資金流入油市炒作，美國政府曾想立法，限制某些基金 (跟退休金相關的基金) 流入油市炒賣，結果也始終沒有立法。油價跌也並不是美國政府促成的，而是金融市場崩盤，銀行收縮信貸，「套利」交易平倉還債，促成資金急促從油市流出，所以政治陰謀論是不可信的。關於油價有許多分析研究，今天的油價已令油砂開採，深海油田開採無利可圖，供應自然會減少，油價又會向上走，沙特的石油部長說合理油價為75美元一桶，一定有根據，在這一水平供求會平衡 (以現在的成本計)，但市場很少會那麼有效，不是偏高就是偏低，升跌都是過了頭，但那也是一種平衡吧？
 
        現在暫時失去工作的人非常多，公司常常會辭退年資較深，工資較高的員工，用年輕工資低的員工來頂上，但有經驗有能力的人總能找到另一份更好的工作，預祝你牛年萬事勝意。
 
                                                                                祝
                                好！

1 則迴響

張貼在 回應網友

回應網友 – Wilson

Posted on 2009 年 2 月 7 日 | 發表留言
        Wilson，謝謝你的留言。
 
        關於PCCW，我在我的Blog早期討論投資策略時曾多次提及，在PCCW的前身「香港電訊」時代，最正確的做法就是在政府買回它的長途電訊專營權時，就應沽出，那以後買入的投資者都是損手的。
 
        現在的關鍵點是現在的PCCW的市場價值是遠高於港元4.50/股，私有化以後大股東獲派息，比付給小股東的每股價值還要多，公司有錢為什麼不公平派息呢？私有化以後大股東私分，簡直就是在搶錢！
 
        成功的企業家也應該建立正面的人格形象，這種技倆是很祗下的，這樣的大股東以後還會有人捧場嗎？
 
        意見僅供參考。
 
                                                                                        祝
                        好！

發表留言

張貼在 回應網友

回應網友 – 沒有名稱

Posted on 2009 年 2 月 4 日 | 發表留言
        沒有名稱：謝謝你2月1日的留言。
 
        我在去年九月的Blog中曾多次提及，每次嚴重通賬都是在一次經濟衰退中戛然而止，這一次也是這樣，去年油價漲到147美元/桶，商品漲、農產品漲，一切都漲，人人都關注通脹失控，一場如此嚴重的經濟危機卻突然襲來，由於「紙上財富」大量消失，消費收縮，生產過剩，接踵而來的就是「通縮」，不可能是半年、一年的事，將會繼續一段時間，各國政府的政策就是刺激再膨脹，要見效至少都是一年以後的事。
 
        現在大家擔心的是美元供應太多，美元會貶值，但日元、歐元、英磅又好得了多少呢？所以在可見將來美元地位仍不會變。
 
        近來美國國債開始在跌價，也不奇怪，因為長債利率已跌無可跌，如果繼續投資，祇有一個方向可走，就是利息上升，貼錢買國債，在恐慌過後資金又流出國債。
 
        意見僅供參考。
 
                                                                                        祝
                        好！

發表留言

張貼在 回應網友