Monthly Archives: 十一月 2015

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「漢字的故事：＜屋頂與房子 ( 11-19 )＞」。

        昨天恒指跌50點，成交726億。上證指數升10點，成交4678億。

        長期以來我都很想嘗試投資跟核發電相關的企業，找不到國內的企業。大約三年前曾投資買入法國一家核電設備生產商少量股份，不久以後因實在不了解該公司，在略有微利時離場。這一次中廣核電力 (1816) 去年底一上市，就買入一些，因是新股也不敢買太多，後來股價狂升，也獲利沽出了，但一直在觀察該股。昨天該股跌至3.18元/股，又入場買入了1百萬股，有機會將再增持。該公司大股東是國資委，二股東是廣東核電公司，核電是清潔能源，要減少煤消耗，祇能靠核電，而且核電的生產成本比煤發電還低。該公司現在經營廣東、福建、遼寧11台核電發機組，在建的及將要交給該公司管理的機組有13台，未來產能將有機會大幅增加，母公司轉移資產給它的機會也很多。據報告它現在的產能佔全國核電產能43%,規模不小，而且核電是高負債的產業，利息下跌對它非常有利，以上祇是我的看法，也許很片面，並非在推薦這隻股份。

        美國聯儲局12月加息似乎已成定局，美國國債已經先跌定，現在一般的估計是12月加一次0.25厘，明年再加4次，共1厘，以後可能按兵不動，不過太遠的預測多不準，而加息對股市的衝擊究竟有多大？要到時候才知道。這一次對企業高息債衝擊不算大，可能這些基金已完成長債換短債的部署，長揸 (至少5年) 高息債歷史上的回報也不差，謹慎不願冒險的投資者可以考慮。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「漢字的故事：＜屋頂與房子 ( 11-18 )＞」。

        昨天恒指跌325點，成交822億。上證指數跌6點，成交5601億。

        騰訊公佈了業績，首三季純利按年升34%。微訊活躍賬戶季末同比增長達39%，達65億人，基本上符合預期。騰訊基本上還保持著快速上升的勢頭，它的微訊廣告，網購及網上金融還有很大空間，帶來憧憬，騰訊也是我投資的重點，回報非常好。

        中國股市重啟IPO，堅持所謂進一步走向註冊制，降低上市門檻，申請新股又不需凍資，這樣的政策十分的寬鬆，祇是擔心又引發大的麻賞。中國股市誠信度很差，現在監察制度下已經是有不少假賬上市，再寬鬆怎麼得了？

        港股幾天裡又跌去了近千點，回到一個尷尬的位置，我少量地買入一些盈富基金 (2800)，再跌再買，不準備長揸，如有5%盈利就會套現。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「漢字的故事：＜屋頂與房子 ( 11-17 )＞」。

        昨天恒指跌140點，成交795億。上證指數升57點，成交6362億。

        上證指數升個不停，但港股卻不肯跟隨，內中有何主機，當然沒有人知道。

        美國十月新增職位多了27萬份，遠遠好過預期，失業率跌至5%，收入時薪比去年升2.5%，一切條件都符合聯儲局的加息標準，大約12月加息已無懸念。加息不一定是壞事，銀行存款息減到零，有利於貸款人，加息以後存款人得益，消費可以增加，並非一定對經濟不利。

        大摩推介匯豐，已經很長時間，大行都看淡匯豐，大摩預測匯豐，目標價 (一年內可達) 68元/股，也不算高，如果匯豐升近此水平我也準備減持一部份。

        沙特阿拉伯宣佈無意減產支持油價，澳洲兩家大礦業公司宣佈增產鐵礦、銅礦，資源行業正面臨大洗牌，最強的生產者試圖將同行的許多競爭者趕出市場，生產成本高的生產商祇有一條路：停產，退出。市場是殘酷的，調整仍未結束，價格低企的局面仍將維持下去。

        中國的煤炭需求減少很快，而原油進口並未大升，風電、太陽能電也許補充了部份需求，但可能核電增長很快。記得兩年前看到資料中國在未來十年要建四十多座核電站，核電乾淨，成本低，風險不像想像那麼大，所以煤股不是好的投資。同樣地處內陸的鋼鐵廠，由於原來本地的資源已耗盡，都要用進口鐵礦石，地處內陸運輸成本高，都不是好的投資對象。

        今天共有三篇網誌，標題是「關心時事 ( 1 及 2 )」及「漢字的故事：＜屋頂與房子 ( 11-16 )＞」。

        「中國外交務實而成功」

        習主席訪美，表明了中國是現存國際體制的參與者，貢獻者也是受益者，表明了中國尊重美國主導的國際秩序，外交部又多次重申，中國的外交政策不同美國對抗，所以中美關係大體上不錯。習主席又訪英，獲超高規格接待，接著德法首腦相繼訪問北京。最近中、日、朝也舉行了首腦會，中國現在已是僅次於美國的世界大國了。

        釣魚島問題上最後日本退讓，擱置爭端，中國達到目標，南海島礁，中國已經爭取到時間，形成了中國實際控制大部份島礁的事實，如果以12海浬領海，250海浬直屬經濟區來算，整個南海都在中國控制下，將來如有一日將反艦導彈部署在這些島礁上，美國的航母都不敢過來了。

        中東，敘利亞那些麻煩地方，中國不去插手，著力發展經濟十三•五計劃，如果實現，中國GDP比現在大約再增40%，達到一個驚人數量，十三億人聰明，刻苦耐勞，如果政治穩定，埋頭建設，這是沒有任何力量能阻擋的，以經濟和軍事實力為後盾，有著務實明智的外交，中國的繁榮可期。

        「習馬會」

        海峽兩岸的領導人，在新加坡見面會談，有記者600多人在場，紀錄了歷史性的一刻。習和馬面帶微笑，面對記者，握手一分半鐘，並回應記者要求，幾次轉向面對不同角度的記者，又應記者要求兩人同時揮手，一派親善的氣象。我在猜會議的每一細節都經過仔細安排，雙方會談時念的講稿，應該都是事前交換閱讀並且是雙方同意的，領導祇是照劇本在演戲，兩岸和解對中國人來說是一件大好事。記得陳水扁做總統時，我有一段時間住在美國洛杉磯，當地的華人社團很大，辦的華人中學很成功，但「統」「獨」之爭演得很激烈，華人社團幾乎分裂。現在大家不談統獨，談經濟合作，兩岸交流，和平共贏，是大好的事情。

        雖然台灣有人上街，抗議習馬會，抗議馬英九「出賣」台灣，但人數也不多。對習馬會主流媒體讚多貶少，馬英九和國民黨應是得分的，這一切都事前有精密計算。

        經過連戰訪大陸，兩岸關係「破冰」，這八年來兩岸之間經貿往來直線上升，民間交流頻密，兩岸已發展出互利共贏的關係，中國讓台灣產品免稅進口，採購大量台灣工業品，農業品，又開放大陸市場讓台資去發展，又開放旅遊，大量遊客訪台，台灣經濟已經離不開中國因素。

        中台之間的經濟關係，基本上台灣是受惠的一方，民進黨上台這方面不大可能開倒車，所以蔡英文談中台關係，她說「維持現狀」政治關係上如何處理，相信民進黨至今舉棋不定。大陸越是溫和，笑臉相向，民進黨越是難處理。我在猜，它最終要小幅修訂它的台獨理念，政治這樣東西可以在「有體面」的情形下悄悄改變的。

        大陸跟台灣現在強弱懸殊，即使不希望被統一，也沒有理由挑釁強又表現友善的一方，民進黨成了執政黨的話，也要走理性和負責任的路線，如何變法？大家可以拭目以待。