Daily Archives: 2015 年 6 月 17 日

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Ray」及「漢字的故事：＜家畜 ( 4-1 )＞」。

        昨天恒指跌295點，成交1232億。上證指數跌176點，成交8954億。

        上證指數跌幅是3.47%，跌幅很驚人。如果是用盡孖展投資股票，3.47%的跌幅已經會引發call孖展，一旦開始這一過程，可能會引發股價雪崩，券商同時call孖展，補不了孖展的客戶被斬倉，斬倉是不限價的，引發市場大跌又引發更多的call孖展，股災就來了。

        A股已經很脆弱，還在大量放行新股上市，又在討論公司上市註冊制，據說年底實行，屆時阿狗阿貓均可上市，A股市況可說危如累卵。

        如果A股崩盤，港股中的中資股也可能會大跌，因為中國資金要搬錢回A股去填虧空，很短時間內股票的賬面資產會大量蒸發。

        以上談到的是典型的股市危機，從似乎財富無限到忽然都變窮了，A股曾經熊了很多年，但那時市場很少不開放，對經濟影響很小，現在則不同了，殺傷力可能很大，如果真的發生這樣很極端的事，應變方法就是自己及早壯士斷臂，寫在這裡，但希望不會發生這樣的事。

        Ray：謝謝6月16日的留言。

        香港的樓市我兩年前就已看淡，跟我一樣跌眼鏡看錯的人很多很多，不少還是學者、專家、樓市大炒家。大家都認為現時樓價太高，脫離了購買力，高薪專業人士都買不起，可是現實是新樓很搶手，有人說現在買樓的人已經透支了購買力，但祇是猜想，並沒有數據。有人說現樓做「二按」「三按」的人很多，樓市必爆，但金管局出來說「二按」「三按」比例極低。

        我自己的看法還是認為樓市前景會跌，所以遲遲不跌，祇是因為利息太低，美國一加息就可以看到市場的反應。群眾是跟風的，所謂「羊群效應」，看到樓價升就以為會繼續升，其實不然。香港80年代到現在已經歷兩次大的樓市調整，並沒有祇升不跌的樓市，如果我的意見，現在應該不是買樓的時機！如果揸住多個物業而又要負擔按揭的，可能應該減磅，沽出質素較差的物業，持有現金的，可以考慮先揸中國的高息企業債基金，等一、兩年如果樓價跌了才伺機買入，高追風險很大。

意見祇供參考。

                                                                        祝好！