昨天恒指升252點，成交727億。A股休市。經過一輪狂升，A股的銀行券商股現在反過來對H股有溢價，兩地股市雖開通但套戥的過程似乎並不太有效率，不知是制度的設計有問題，還是投資者還不習慣，或者是中間牽涉的交易成本太高 (港元跟人民幣有匯兌手續費)，時間長了也許資金南來北往會更多一些。A股有溢價，理論上應該傳導到H股來，即使本港投資者冷靜，上海資本也應該到香港來買H股，時間長一點也許能看到這個效應。
市場有時很瘋狂，南車北車合併，股價可以升幾十個百分點，協同效應下提升的效益怎可能有那麼多，反應那麼快？說起兩車合併，也是頗為奇怪，中央一直在搞改革，行業中引進競爭，引進民資，為什麼機車建造兩廠合併？在此行業不是全無競爭了嗎？
內地房地產公司佳兆欠匯豐四億都違約，這不會是唯一一單，但內房股又炒到飛起，內地股市難炒之處可見一斑，內房在去年年頭發了很多債券，貪高息買入的人也不少，如果手頭持有，應該清理一下，「利大本無歸」，也是有道理的。
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