Monthly Archives: 十二月 2014

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「迷死人的故事 ( 71 )」。

        上星期中央工作會議結束，定下明年GDP增長的新底線7%，這是務實的做法。中國經濟規模已十分大，7%也是很高的增長了。有說法指這是中國經濟的新常態，我們要習慣於較慢的增長，過去高增長的時候，A股卻長期低迷，現在調低增長市場憧憬減息，減RRR，股市反而炒上，所以所謂「經濟分析」都不可靠。

        週五道指跌了350點，美歐股市都在高位，短期內可能有調整。上次美股調整，道指跌幅不足10%，這一次經濟底子很好，企業盈利都好，看不出股市有大跌的理由。

        現在有點令人擔心的是石油價格插水式下跌，能源跟相關的工業產值，全球大約6萬億美元/年，油價跌破60美元/桶，許多設施會停產，市場估值原來可能很高，現在可以跌至零，而俄羅斯，委內瑞拉等依賴能源出口的國家可能陷入財困，許多能源公司可能週轉不靈，會否引發危機？沒有人知道，現在能源供應過剩，而中東油國的礦藏可能遠超市場，所知中東油國不願減產，其它產油國，產油設施就會有大麻煩。

        「人生的意義」

        一九九八年我曾大病一場，漸漸康復的時候就在病榻上想：「人為什麼來到這個世界上？是為了來生病受苦的嗎？」

        我知道許多人經歷生死大變動之後，都會像我這樣思考這個問題，想來想去，上天叫人來到這個世界，其實並無特別意義，無非是叫人一代一代來傳宗接代，一匹馬，一頭牛，生下來有目的？有追求嗎？如果說馬和牛還略有智慧，那麼一隻蒼蠅呢？上天叫牠來投胎有意義嗎？人類其實比其它生物高不了多少，來到世上祇是來完成繁殖下一代的使命。

        再想一想，人畢竟是有智慧的，不能跟馬、牛、蒼蠅比，那麼又有什麼特別呢？首先想到的是因為有智慧，所以我們懂得享受生命。其次，因為有智慧，我們懂得照顧自己之外，幫助他人，貢獻社會，所以好好地享受生命及努力關懷和幫助他人，都是我們應該做的。

        所有所有的一切，前提是要有一個健康的身體，吃東西才有滋味，才有精力，細細品味生活中的種種樂趣，所以保重自己的身體，關愛你身邊的人，關愛和幫助社會上需要幫助的人，才是真有意義，而我們應該做的。寫這樣一篇短文也沒有特別的意義，跟朋友聊聊天。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「迷死人的故事 ( 70 )」。

        昨天恒指跌63點，成交769億。上證指數升12點，成交4204億。

        港股成交從前幾天過千億/天，回落到769億，到了正常的水平，A股成交也大幅回落，熾熱的情形也降溫了。

        市場傳匯豐 (0005) 辭退負責歐洲，中東及非洲外匯交易的主管，事件可能與上月匯豐被罰操控交易賠6.15億美元有關，這一類事至今未絕，不知政府要罰這些銀行到什麼時候。

        現近年尾，今年上半年我揸相當大量電能，電能股價上升獲利不錯，又有去年遺下的IBM Accumulator，也收獲不錯，下半年做中移動，聯通及香港電訊SS Accumulator，股價都不錯，另外做人民幣的套利交易，也有收獲。最失敗的是投資 (288) 萬洲，已虧的數以百萬計，此股令我上到寶貴一課，所有投資大行都說它好，客觀的條件也是不錯，奇怪的是股價大跌沒有理由，董事會也不出來說一句話，反正已近年底，等年報出來就知道該公司有沒有事。我的猜測可能業績不如上市時說的那麼好，但也不會太差，消費者怎可能不吃豬肉呢？

        國際油價下跌，可能影響深遠，美歐股市都在調整，投資者要小心一些。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「迷死人的故事 ( 69 )」。

        昨天恒指跌212點，成交981億。上證指數跌14點，成交4798億。

        隔夜道指跌了200多點，恒指開市就跌。道指跌有一個原因是油價大跌，影響能源企業股價。此外債券市場大約有5500億美元債券是跟能源相關的，油價下跌影響這些債券價格。昨天公佈美國11月個人消費上升了0.7%，數據非常好，一方面是就業人數增加，每小時工資上漲，增加了購買力。另一方面油價大跌消費者的汽油開支大跌，增加了消費力，道指又大漲，聯儲局說過油價跌可能帶來通縮影響，但總體仍是有利經濟的。

        今年A股漲了約50%，但恒指全年幾乎無升跌，在現在價位，後市升跌機會差不多均等，美國加息可能比預期早，要做好準備，減低總投資的槓桿，揸移動通訊股，派高息的公用股風險較小，可能以半年的時間計，可以賺息賺價。

        「香港社會的深層矛盾」

        我看社會貧富不均，年青人無力安家置業，年青人缺乏向上流動的機會，都不是香港社會深層的主要矛盾，各國各地都有相同問題，香港的深層予盾是「一國兩制」，天生存在的內部矛盾，由一個中央高度集權的政府，到香港來實行英式民主的法律，本身就是一個難解的結。

        反二十三條立法，反「國民教育」實施，最後都是中央退讓，擱置提議，這些事都讓中央不放心給香港「高度自治」。

        一方面是中央希望強化管治，另一方是港人希望「高度自治」，「真民主，真普選」，這才演變出今天大規模的「佔中」行動。

        回歸大陸的初初幾年，中國政府是有信心通過選擇可信的代理人，通過政治滲透，通過經濟上令香港受益，爭取到港人認同和接受中國的管治，這個策略大體上來說是成功的，大部份港人，特別是社會的高層精英，出於種種原因，部份也許是他們從中獲得的既得利益，都接受或幫助實現中央對香港的管治。

        但在歷屆選舉中「民主派」並非越來越弱，而反二十三條立法，反國教，以及近來冒起的香港本地主義 (香港事香港人自主，不就是港獨嗎？) 都令中央不安，所以給2017年特首選舉訂下許多框框，擔心如果放手給港人公民提民，一人一票，會不會真的選出一位反中的特首？這種可能性即使祇有1%，也要防範，不可接受。

        一件又一件事，令到中央介入，現在「高度自治」已成泡影。「一國兩制」內在的矛盾本身是不可解的，要看中央和特區政府的智慧，緩和對立和衝突的情緒。雖然如此，我並不認為香港有管治危機。中央十分強大，港人的不同聲音代表的祇是極小的力量，另一方面香港經濟依然很好，還有增長的動力，經濟好，政府財力充裕就能收買民心，以後各種抗議和反對聲音會不斷，但港人有基本安定的生活及相當程度的言論自由，依然會繼續下去。

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「回應網友 – 心有靈棋」及「迷死人的故事 ( 68 )」。

        恒指昨天升38點，成交1099億。上證指數升84點，成交5350億。

        人民幣匯率現在是許多人都關心的事，前天人民幣大跌，但連續兩天央行開出的中間價都大幅高開，結果CNHC (海外人民幣匯率報價) 昨天回落到6.1756。記得曾有報導，美國聯儲局官員告訴財經記者，中國央行現在已甚少在市場上干預人民幣匯率，人民幣兌美元匯率波幅調高到2%以後，央行通過報出每日中間價已可調控匯率，看起來央行雖減息，但沒有讓人民幣貶值的意願。油價大跌以後，中國貿易順差大增，人民幣即使不升，大概也不會大跌。

        A股傳出央行要減RRR，股市反彈，消息不知真假，但A股盛宴不會這麼快就結束，股市會有大幅波動。

        騰訊昨天收市僅微跌，大股東售股的消息影響不大，騰訊的前景要看網上金融及網上銷售的業績，要等季度業績才知是好是壞。最近股價緩跌，總是有春江鴨的，春江鴨告訴我們它第四季業績大約沒有驚喜，也未切有好消息。

        香港股市成交起過千億，但忙忙碌碌似乎得到個「桔」，股市回到滬港通開通前的低位，而前景並不明朗。