Monthly Archives: 十一月 2014

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「迷死人的故事 ( 58 )」。

        昨天恒指跌16點，成交902億。上證指數升52點，成交4020億。

        A股市場熾熱，指數升完又升，是近幾近未見過的。昨天工商銀行A股升至人民幣4.04元/股，升幅5.48%，H股與A股差價縮窄至2%，滬港通兩週，內險與內銀，H股A股差價近乎拉平，開通前這兩個板塊的差價最後以A股上升拉平，也算是皆大歡喜。

        昨天萬洲國際 (288) 又大跌近10%，創上市後新低，尚未見有任何評論。11月10日萬洲屬下的美國Smithfield 首3季賺4.035億美元，增3.69倍，季度盈利1.553億美元，按年升3.39倍，總之盈利不錯，但不明為何股價跌那麼多？也沒有大的持股者套現的消息。我的投資平均成本6.35元，亦已套牢，由於情況不明也不打算沽出，這是投資新股的風險，以不變應萬變了，也不打算溝貨，也是因為不明內情。

        最近股市內險股大升也非市場預料，內銀A – H股溢價以A股上升拉平，也非市場預期。中海油化學被剔出MSCI指數，股價反升6%，股市難測可見一斑。

        石油輸出國會議決定不減產，油價一天內暴跌5美元/桶。沙特等阿拉伯油國不滿其它成員國超產，也不願獨自承擔減產 (以往都是沙特減產，不符沙特本身利益)，由此來看，油價仍可能再跌，倒是對環球經濟有利。中國的貿易順差不能會再創新高，各種陰謀論，所謂打擊俄羅斯，打擊美國頁岩氣，可能祇是說說而已，簡單的道理就是油氣供應過多，而中東油國不願減產。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「迷死人的故事 ( 57 )」。

        昨天恒指跌107點，成交729億。上證指數升26點，成交3390億。

        昨天央行報出人民幣兌美元中間價6.1320，減息以來中間價都走強，市價略跌，人民幣兌美元價央行完全可以控制。中國外貿順差依然很大，仍受到美國批評，表示人民幣幣值偏低，而人民幣走向國際化，讓市場有價值穩定的預期很重要。央行跟很多中國企業已經發了不少人民幣債券，推動人民幣國際化給中國帶來巨大利益。

        A股市場由於預期仍有進一步的寬鬆措施，所以炒風很熾熱。像中人壽 (2628) 其實業績平平，但可以大幅炒上。有內地的股評人唱好，說法離譜，內地的誠信，操守普遍欠佳，股評人的話更不可信。滬港通雖然成交量不大，但已有兩邊股市彼此拉動的情形，港股的造市者跟滬股的造市者彼此會有一個漸漸認識，互相磨合的過程，以後應多留意中國大的券商對港股的評論，總之股市變得更複雜。

        「彌敦道重新開通」

        在日本就看到電視新聞，香港警方執行法庭命令清理了彌敦道的路障，雖然有反抗，但人數不是很多，警察能控制現場，待九龍清場完畢，警方能調動警力，大概就輪到清理金鐘的「佔領區」了。

        警方還抓了人，新聞報導法庭也會立刻開庭審警方起訴的人。假定警方清理金鐘佔領區，佔中三子大約會出現在現場，跟留守的民眾一起抗爭，極可能會被捕，即捕即審即判，所謂「自首」那一幕可能也不會再出現。

        「佔中」的事終會過去，但香港的社會狀況將發生很大變化，可以說從此不一樣，相當一部份人對現在的政府有怨恨心，更不要說信任，合作，社會內部也已經受到撕裂，有了內傷，政府如何來修補這種關係？大概花十年也難以做到。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「迷死人的故事 ( 56 )」。

        昨天恒指升268點，成交876億。上證指數升37點，成交3165億。

        昨天中國人壽 (2628) 升了7.2%。中人壽A股更升了近10%，上海出台了保險業新政策 (國十條) ，有利於保險業，現在H股與A股溢價拉近至2%，內險及內銀的H股溢價，最後以A股上升漸漸拉近，證明大基金認為在現價H股水平已值得吸入。

        央行減息，人民幣兌美元下跌，但連續兩天央行開出的中間價都大幅上升，似乎也是展示了央行要維護人民幣穩定的決心。

        美股續創新高，美國國債孳息下跌，股債齊升，歐洲與日本都加大量寬，貨幣雖已大跌，但仍有下跌的可能，環球資金流向美國，這個趨勢很可能會延續一個很長時間。

        昨晚剛從日本回來，日本人勤勞，環境清潔，人民文明禮貌，商場裡依然人頭湧湧，祇是很少看到建築工地。

        附上幾張在箱根見到的紅葉風景照，我沒有攝影技術，真實風景真的很美。

紅葉風景照 1

紅葉風景照 2

紅葉風景照 3

紅葉風景照 4

紅葉風景照 5

紅葉風景照 6

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」及「迷死人的故事 ( 55 )」。

        上週五人民銀行宣佈減息0.25厘，這一消息出乎市場預料，意料之外的好消息必定令股市大漲，港股升了456點，上證指數升了46點，人民幣匯率應會下跌。昨天CNH (離岸人民幣價) 跌了200點，報6.145，但最大的好消息已出。

        中國政府一直在說不會全面減息，不會全面降RRR，但結果卻是全面降息，不但央行政策沒有透明度，更是央行自失信用，讓市場以為央行發佈的信息不可信，甚至要從反面理解，這造成更大的市場波動，這樣做法不可取。以前美聯署也採取突然行動的做法 (十年前)，希望政策更有效，但近年強調聯儲局政策要有透明度，讓市場能預測聯儲局行動，減少對市場的衝擊，中國央行應該學學。

        昨天恒指跌49點，成交890億。上證指數升31點。

        減息及放開存貸息差會加劇銀行業競爭，特別對中小型銀行不利，內銀的盈利增長，現在都已跌至單位數，股價難以上升，我甚至有些擔心第四季度年結時會有大的內銀減少派息，內銀可以炒波幅，但已不宜長揸。

        在旅途中見到朋友們幾乎人人上網，拍照，然後轉送親戚朋友，照相和VIDEO的信息量是非常大的，相信消費者很快接受較高的通訊費用，移動通訊公司不憂沒有生意。

        人民幣CNH市價跌，但央行報出的中間價反升，也許央行並沒有讓人民幣貶值的意圖，中國外資順差依然很大，又在積極推進人民幣國際化，現在已很接近達成目標，保持人民幣兌美元穩定，甚至強勢的預期很重要。曾多次寫過人民幣國際化將給中國帶來的巨大利益，央行在此問題上將十分謹慎。