Monthly Archives: 九月 2014

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 107 )」。

        昨天恒指跌57點，成交840億。上證指數升20點，成交1858億。

        上證指數從滬港通消息公佈後已上升了大約15%，但中國的經濟情形其實重大改變，政府增加了鐵路基建投資，增加了信貸的所謂「定向寬鬆」，實質的經濟層面內需疲弱，再投資的意慾不高，所以股市憧憬依然是滬港通開通以後外資會湧入購買A股，現在是有外資流入，搶先一步，偷步入市，真正開通以後究竟如何？相信沒有人能估得到。

        烏克蘭停火，當然是好消息，最後方案大概是要求分離的，什麼「共和國」名義上仍留在烏克蘭，但享有高度自治，那是俄國控制下的高度自治，西方已獲烏克蘭主體加盟，政治上獲益巨大，俄羅斯失去烏克蘭已淪為二流中等國家，人口及經濟實力都大大削弱，它唯一剩下的是版圖，資源及核實力，普京一直在做國際強國的夢，但時代不同，力不從心了。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 106 )」。

        昨天恒指跌20點，成交862億。上證指數升18點，成交1794億。

        最近有多家民企宣佈業績，宣佈業績後被一些專門做淡的炒家踢爆這些公司做假賬。有趣的是並非有內幕客爆出內幕，而是這些做淡炒家分析年報再根據行業內的利潤率，原料消耗等等不合理的數據歸納出這些公司造假。其中有一個共通點，就是有一家或兩家最大的客戶，購貨量最大但這些公司付出最高價，通常被指造假賬的公司十家有九家真的有事，最終停牌或股價一沉不起。一家小公司要做一盤假賬也不容易，保薦人太馬虎，細心一些是看得出有問題的。

        散戶對這些蚊型股最好不要沾手，我們不知道的內幕太多，地雷太多。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「雅言與俗語 ( 105 )」。

        昨天恒指升了568點，大市成交1005億。上證指數升23點，成交1876億。

        昨天的大升，出乎市場預料，有人說是烏克蘭宣佈停火，有人說是歐盟將宣佈啟動QE，有人說是中國進一步改革開放，總之股市就是不斷評估，大家猜猜而已。滬港通是全新事物，誰都說不清將會發生什麼情形，也許也可以解釋為市場不再為佔中擔憂？

        總之有一條大道理，就是股市越高風險就越大，火中取栗，燙手的機會比取到栗子的機會大，滬港通大約在十月中，祇有一個半月的時間，不妨忍一下。

        俄羅斯跟西方鬧翻可能大有利於中國，俄羅斯更需要中國的能源市場以及農產品及日用工業品的供應，歐盟在儘量減少對俄羅斯能源的依賴。日本跟在美國後面，俄羅斯視日本為不友好及不可靠的交易對手，現在祇剩下中國了，長遠來說中國肯定獲益極大。

        剛出來的七月份中國銀行業數據，跟六月份大相庭徑，有人說是半年結關係，銀行業造假賬，這是中國特有的情形，其實除了增加鐵路基建，中國經濟並無改善，央企改革，搞混合所有制 (私人化) 也都在口頭階段，有不少評論家認為忽然對中國看好 (三月時還看淡)，也許太樂觀一些。

        「烏克蘭局勢」

        烏克蘭民族主義抬頭，政權更迭之後，俄羅斯迅速行動，將克里米亞奪回。克里米亞人口絕大多數 (80%以上) 是俄羅斯人，而克里米亞又是俄羅斯南方的出海口，戰略地位重要，西方雖然連連抗議，實際上沒有什麼行動默許了俄羅斯這麼做。

        接著烏克蘭東部地區，有些俄人佔多數的地區 (不一定佔居民的大多數)，本地人組成地方武裝，跟烏克蘭基輔政府對抗，希望效法克里米亞，歸入俄羅斯版圖，這些地區，大約相當於中國幾個縣的規模，經濟和軍事上並不重要，俄羅斯如想吞併，將要付出的政治代價太大。但當地親俄民兵跟烏克蘭政府軍之間在打仗，令俄羅斯處境尷尬，現在歐盟及美國對俄羅斯的制裁就是要警告俄羅斯不要輕舉妄動，烏克蘭的主體已脫離俄羅斯影響，投向西方。西方當然要保護烏克蘭新政權，將來的唯一出路，是讓想脫離烏克蘭的地方的人仍留在烏克蘭，但享有高度自治，普京有了下台階，當地恢復和平，皆大歡喜，俄羅斯跟西方都不想打仗，大家在找落台的辦法。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 104 )」。

        昨天恒指跌3點，成交706億。上證指數升31點，成交1706億。

        恒指仍是高位盤旋的格局，從近期最高點也回落了近500點。昨天雖然A股大升，但恒指持平，似乎上升動力也不足，內銀股，濠賭股其實跌幅不小，多隻內銀跌幅有近10%，而移動通訊股繼續強勢，滬港兩市間的套戥已在進行，港交所又進行了滬港通的演練，一切順利。現在的電腦系統祇要指令清晰，運作更加快速及精密，現在的情形看，兩市開通以後可能港資及外資對A股的需求大於大陸資金對港股的需求 (想買的大戶都已入定貨)，不過真正的情形要開通以後才知道。

        移動通訊股，包括香港的三家地方性「小公司」，都升勢凌厲，是有基本因素支持的。智能手機功能越來越好，價錢越來越便宜，數據傳訊需求大增，這些壟斷市場的公司祇要減少競爭，一起掏用戶的腰包，不愁不賺大錢。我長期以來看好這些公司，總算沒看錯，我覺得香港電訊 – SS (6823)，雖然規模不能跟中國三大比，但它較少受國內國策影響，而且加價及減成本的空間很大，值得長期持有。

        今天共有兩篇網誌，標題是「回應網友 – Ray」及「雅言與俗語 ( 103 )」。

        Ray：謝謝你8月31日留言。

        本來已不想再寫「佔中」的話題，我很早就說過現在爭的「真普選」，其實是向中央爭香港的管治權，中央決不會同意的，現在中央把話都挑明了有野心的跟天真的人都應該醒悟了。

        香港在英國的殖民管治下一百多年，香港人雖然在基因上是100% 中國人 (漢人)，但價值觀以及文化上跟中國大陸是有差異的，本地人有本地認同感，以及希望有更大自治權是可以理解，中央為安撫人心，97年前承諾的「一國兩制，高度自治」，許多人也曾相信，事實上這祇是一種政治的權術，高度自治面鈔已揭去，但「一國兩制」的現實仍在，讓我們盡力守護「一國兩制」吧！

        「佔中」我本有些擔心的，祇怕聲勢浩大難控制，如果這兩、三天不發生大事，也不必太擔心了，打仗講究一鼓作氣，中央的決定令許多相信民主派的人沮喪，憤怒，如果不是全城激動，立刻發生大規模抗議，大概也不會有聲勢浩大的對抗行動了，一切沮喪，不滿最後還是要嚥到肚裡，接受現實。

        年青人如果不滿管治的，應該要打算自己的未來，像我們上了年紀的，享受現在仍擁有的一切吧！香港馬照跑舞照跳，現狀也不是太壞吧！你說呢？

                                                                祝

                        好！