Monthly Archives: 九月 2014

        恒指昨天升240點，成交770億。上證指數升11點，成交1591億。

        中國央行人民銀行宣佈向五大內銀投放5000億頭寸，叫做「SLF」。政府反覆說不會全面降準 (RRR)，不會全面降息，現在搞一個新的名目放水，其實跟降準的效果一樣，市場反映當然正面。

        美國聯儲局議息會議後公報仍保留「在相當長時間內不會加息」這一句，市場反映也正面，所以股市升，但這些寬鬆政策無以為繼，祇是延長多一些股市在高位橫行的時間。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「回應網友 – Derek」。

        昨天半日市，恒指跌221點，成交577億。上證指數跌43點，成交2377億。

        港股半日市成交577億，成交量很大，A股成交量也超大，市況大跌而成交大增，通常後市還要跌。

        近日我基本看淡，現在仍未改變，上海的券商解釋A股大跌的原因：

1)   IPO新股抽走資金。

2)  券商估計滬港開通以後南下的資金將多過北上的資金。

3)  中國經濟數據差。

        在香港我們可能會擔心資金沽內險及內銀的H股北上買A股，究竟哪一種看法正確真是天才曉得。

        昨天移動通訊股大跌並不奇怪，因升幅已大，澳門賭股大跌則是大趨勢如此，銀娛股份比最高價跌了40%，一隻大藍籌如此跌法也很驚人。

        假定恒指再跌1000點，開始考慮入市，我會考慮中移動 (941)，中聯通 (762)，香港電訊S-S (6823)，萬洲國際 (288)，匯豐 (0005)及電能 (0006)。

        特別是萬洲國際，它已是市值千億的大公司，必會納入一些指數，雙匯跟Smithfiled的雙贏互補格局很明顯，它仍需集資，拿出來的功課必定是好的，多家大行推薦，預期股價8元以上，在今天這一刻我也是認同的。

        Derek：謝謝9月16日留言。

        世界不斷在變，經過自然選擇，猿花了二百萬年時間進化成人。

        現在的飼養動物，不論牛、羊、豬、雞，雄性都失去了交配功能，祇有少數優質的雄性用來作種，飼養中的牛、羊、豬為了長肉長得快，雄性可能都要被人用手術切去生殖器官，希望這不是將來的人類社會吧？可作笑談。

                                                                祝

                        好！

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 114 )」。

        昨天恒指跌238點，成交666億。上證指數升7點，成交1854億。

        港股從9月3日高點至今已連跌7天，跌去近千點。如果按照平常日子，可以很肯定說沒有跌夠，但現在有一個滬港通因素，不知如何影響股市？也沒有頂級的投資大行發出做淡的暗示，所以可以近期前景不明朗來形容，我想還不到散戶可以放心入市的時候，觀望為上。

        中石化踏出了「改革」的一步，將下游零售業務 (加油站及相聯的零售業務) 組成公司，售出近30%的股權，但入股的多是大金融機構，大多還是國營的，是不是這樣就算「混合所有制」呢？如果零售那一大塊還是一整塊 (市值3千多億)，決策還是中石化，管理還是原來那一班人，不知有何好處？市場認為估價太低，昨天中石化大挫，但如果不是賣大飽誰願意來買呢？國有資產要私有化一定祇能賣大飽，如果中石化的加油站能劃成十家，二十家小小公司，賣給私人就更好！私人經營跟替國家打工是完全不同的。

        中國的經濟數據出乎意料地差，市場憧憬中央會進一步刺激經濟，A股不跌反升，但股市總是升了要跌的。A股近兩個月升幅很大，如果沒有新資金流入，滬港開通後有可能兩邊都跌，這一點不能確定，但獲利離場資金流走就會發生。

        今天共有三篇網誌，標題是「雜談 ( 1 – 2 )」及「雅言與俗語 ( 113 )」。

        「中國外事活動的目標與緩急」

        中國是一個相當依賴進口原材料及能源，以及出口製成品到海外的國家，所以我們外事活動的首要目標是維持世界和平穩定的大局面，這一點其實在大方向上跟美國是很一致的，美國在做國際憲兵，基本上符合我們的利益。

        其次，當前很重要的是爭東海及南海的海洋權益。釣魚台島，一如所料，中日都不登島，各自巡邏，將來總有一天日本會退讓半步，雙方擱置主權爭議，共同開發，南海的空間更大，牽涉到幾百萬方公里的海洋權益。中國正好強大起來，現在不爭就給別人拿去了。南海島礁基本上誰佔了就是誰擁有，除了已被越南及菲律賓搶佔的島礁已在中國控制之下，現在要抓緊時間，積極經營，在有戰略重要性的島礁上建港口，機場，派人長期駐守，看到報導，政府也在積極推進。

        再其次，對中國很重要的是確保能源進口，大形勢很有利，美國正減少中東石油進口，那份額正好讓給中國。從南海控制權以及能源進口兩件事來看，爭取到美國不干預，不阻撓很重要，所以不能搞壞跟美國的關係。中東油國都是美國附屬，對美國唯命是從，美國若要阻止中東原油輸往中國，我國經濟可能立刻陷入危機。

        還有一個關係重大的題目，就是人民幣國際化。政府也正一步一步扎實地在做，將來人民幣成為國際流通貨幣之一，中國國債，企業債可大量發行到海外，用一張紙「Note」就可以換回外國的真金白銀資源，對沖中國政府持有大量美債，歐債的風險，對中國來說經濟利益大致不可想像。

        以上四點，大概是中國外交目標的重要之重，網友可以注意到，關鍵之處都是要跟美國保持合作關係，不做無謂的得罪美國的事。斯諾登跑來香港，俄羅斯肯接受他，立刻將他送去俄羅斯是明智之舉。美國要利比亞銷毀化學武器，中國派船幫助運輸，也是十分得體。美國炸伊斯蘭國，中國輕描淡寫呼籲尊重國家主權，並不批評美國。

        美國並非中國的敵人，但雙方在社會制度，意識形態上分歧很大，雙方發生誤判，趨向對立及競爭不是沒有可能的，所以要管控好分歧，特別是中國在南海擴張勢力，在國際經濟上擴張勢力，要顧及美國利益及容忍度，不要太急，不要過火，時間對中國有利。

        「兩性地位不平等的今昔」

        昨天寫了不同文化中的兩性觀念，今天是星期六，有空閒，再寫一些兩性關係的隨想。在人類歷史上，有專家認為曾有過一段遠遠時間是母系社會。一個部落群居在一起，由一個有威望的老祖母管理，分配食物，分配各人如何分工。那時部落中的孩子祇認識自己母親，不清楚父親是誰，認同老祖母的管理也合理。但我認為，即使在所謂母系社會，老祖母身邊必定有一個有威望的，有經驗的老祖父，一個男人，在幫助老祖母管理部族，因為狩獵和保護部落，是男人的事，老祖母不知外面的地理，沒有狩獵的經驗，沒有打仗的經驗，所以所謂母系社會，可能祇是老祖母有食物的分配權，有維持部族內部秩序的權，有一個老祖父輔助她，應是合理的推測。

        從人類進入農業社會之後，女性的地位就比男性低下，全世界都是這樣，基本的原因是女性的生產率低，女性體力不如男性，女性生育期開始後就不斷生育，受困於生孩子，撫養孩子，完全沒有生產力要靠男性勞動養活，女性因此沒有機會受教育 (教育是成本很昂貴的投資，有限資源要給男孩子)，女性守在家中，不知外界發生的事，事事要依賴男性，當然地位較低。

        自從工業革命以後，特別是自動化，電子化的今天，體能的重要性下降，智能變得更重要，而女性在智能方面不一定比男性差。而自從科技發達，避孕的普及，女性也從生兒育女的怪圈中解放出來，現代社會女性的知識，社交，生產力跟男性幾乎平等了，女性的地位自然提高了。在發達的文明國家和地區，當然包括香港，女性跟男性地位可以說已是平等，這是社會進步的結果，並不是女權份子爭取的結果。

        由於在兩性關係中，男性是「求」的一方，必定要女性say「Yes」，才能成事，所以將來的社會很可能是女性地位更高，而男性要討好女性的社會。

        我以前曾寫過類似的題目，題目有趣而又沒有反對的意見，簡單一些再重複一次。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「生活情趣」及「雅言與俗語 ( 112 )」。

        昨天恒指跌67點，成交612億。上證指數升20點，成交1621億。

        美國聯儲局開會在即，市場流傳消息，這一次會後公報會改措詞，暗示可能會較市場預計為早加息。

        歐洲日本都大做QE，歐元，日元都大幅下跌，商品價一方面是需求疲弱供應增加，另一方面是美元強勢，所以價格下跌，對全球經濟影響最大的是石油，紐約期油已跌近90美元/桶，有利環球經濟復甦，油價長期來看應會穩定，新油田不斷發現勘探及開採技術快速提升，所以潛在供應大增，特別是美國對原油的需求轉向國內開採，油價穩定對中國特別有利，鐵礦石新增採能大幅增加，而需求疲弱，據說中信泰富在澳洲的鐵礦石礦，開採成本高於現在的市場售價，所以搶到外國的資源也不一定就是好事。現在問題很大的還有加拿大的油砂礦，投資風險很大，成本太高。

        看到一條新聞，現在Facebook的市值已超過豐田汽車，可見新經濟的規模有多大？現在來看地位無可替代的大網絡公司前景依然光明。

        「不同文化中的兩性觀念」

        最近有一次跟幾位文人教授晚餐聚會，不知怎麼話題轉到不同歷史時期，不同文化的兩性觀念。

        我們都知道中國文化中的「封建」觀念影響很大。男人固然可以三妻四妾，但女人一定祇能「從一而終」。有所謂「貞操」的觀念，女人即使年輕，丈夫死了也不能再嫁人，年輕寡婦如果含辛茹苦扶養大一個兒子，兒子有出息做了大官，寡婦就可以有資格建貞節牌坊，獲得最高榮譽。外國文化中卻沒有這個「貞潔」的概念，年輕寡婦再嫁是「天經地義」的事，儒家文化中女人受到的束縛是非常嚴酷的。據朋友說，在中國歷史上，在隋、唐、晉等年代，其實風氣是開放的，年輕仕女可以出來遊春給大眾看到，漂亮女人更可以出來炫耀，她的丈夫家族還引以為榮。直到宋代，一些儒家元老才演繹「貞操」，說什麼「男女授受不親」，將女人關入深宅後院。據有研究的朋友說種種規範其實祇是在中上層富裕人家才有，窮困的，無文化的，一般的低層民眾哪裡有深宅大院？男男女女都要拋頭露面出力謀生，顧不及那麼多清規戒律。

        在基督教文明中，對婚姻有「忠」的概念，但對女人沒有「貞潔」的束縛，失婚的女人，譬如丈夫去世或離婚，再嫁是沒有問題，也沒有「男女授受不親」那套東西。

        至於有些民族有「走婚」制，女孩接受自己喜歡的追求者，可以換人，生孩子由女孩的兄弟撫養，也有的民族好友到訪，晚上讓自己的妻子陪睡，總之各地風俗不同，但也都行得通，這個世界很大，千奇百怪，彼此之間可以有很大差異，一般人都會將自己看到的世界想像成全世界都是那個樣子，事實當然不是如此。