Monthly Archives: 八月 2014

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 92 )」。

        昨天恒指升167點，成交724億。上證指數升6點，成交1554億。

        昨天又是尾市上升的格局。

        中國銀行宣佈業績，揭開了內銀股季度業績公佈的序幕。中銀 (3988) 盈利雖上升11%，但壞賬上升，資產質素轉差，逾期三個月未償貸款升20%，中國銀行一級資本比率也在下降，總之內銀大行P/E極低，派息極高，但內裡質素令人不安，由於國家是大股東，沒有理由會倒閉，祇是擔心如果減少派息，可能股價就會大跌。減少派息非不可能，現在股價跟高峰時比跌了很多，股息變得很高，保留盈利作資本是很有理由的。去年不敢減派息，今年沒有人能預測，祇要高息不變，大概股價也不會跌太多吧？資本可以用發優先股補充。

        四大內銀H股都比A股有溢價，大概H股貴8-15%。滬港通開通不知是A股升還是H股跌？持貨的散戶要小心一些。

        阿里巴巴美國上市，有消息說阿里影業出事，令美國證監會有藉口要深入調查，如果美國證監會阻撓也是麻煩事，不知消息是否屬實？如果屬實，對港股也會有不良影響。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Shadow Yau」及「雅言與俗語 ( 91 )」。

        昨天恒指升0.52點，成交697億。上證指數升13點，成交1415億。

        昨天恒指曾跌200餘點，尾市又收復失地，這樣的形態近日多次出現，不是好兆頭。

        滬港通開通以後大規模的套戥一定出現，甚至可以說現在也已經開始，近期市升，內銀基本上原地踏步。

        而大升的港交所，中移動，中聯通，匯豐，電能甚至中電，都可能是中國資金有興趣來買貨的對象，已經漲定，等人來接貨了。港交所可能已炒過頭了，價格太高太高，而其它幾隻提到的，質素和前景都不差，也許中電前景稍差一些。

        有時想想市場真是變得很快，四個月前許多人，包括大行將中移動看得很淡，甚至有說WIFI普及，將來4G沒有人用，曾幾何時，看法有180度大轉變。

        如果著眼收息，港燈 -SS (2638)及電訊 – SS (6823) 都可以考慮，後者可能股價有上升空間，缺點是成交量太小，但對散戶來說每天幾千萬的成交量，不愁沽不到貨。

        Shadow Yau：謝謝8月17日留言。

        謝謝你貼上關於萬洲國際的分析文章。

        我看好萬洲國際，但沒有讀到過你貼上的文章，分析相當專業，有幫助。

        我看好的出發點，首先豬肉是絕對的生活必需品，萬科收購了美歐最大的豬肉經營商，有低成本資源及中國廣大消費市場結合這一有利因素，做豬肉做到這樣規模，有規模效應，有訂價權，一定能做成一盤極賺錢的生意。

        有點驚訝，萬科的融資成本這麼高，但萬科不會發生賣不出豬肉這樣的問題，所以也不太擔心。

        雖然一切看起來很好，但也不擔保結果一定如此，投資以後也有緊密觀察它的走勢。

        謝謝。

                                                                祝

                        好！

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「回應網友 -法國梧桐樹」及「雅言與俗語 ( 89 )」。

        昨天恒指升153點，成交691億。上證指數升20點，成交1294億。

        昨天中移動升5.77%，市值增加1千億，提供恒指95點升幅，剩下的是匯豐，升1.26%，似乎很明顯，大市現在在炒高滬港通有利的股票，等資金從上海來接貨。

        中移動這次業績，4G已有超預期的貢獻，隨著智能手機售價降低 (現在最便宜的4G手機售人民幣400元/部)，4G上客量將大增，此外營銷費用，網絡投資今後都會減，盈利前景亮麗。匯豐業績已經穩定，也已消除了壞賬，臃腫的機構，加息將至，也是前景亮麗。

        著名分析師陶冬撰文「滬港通是多大利好？」值得一讀，他認為是開通人民幣跟世界資產市場接軌的重要一步。他認為套戥可能已開始，而開通後兩地差價會迅速消失，對個別股份的沖擊大於對總體指數的衝擊。

        太古航空發佈了業績，半年盈利是區區3.57億還是靠原油對沖合約賺回來的，那麼大的公司，那麼多僱員！令人慨嘆！相比之下舊經濟真是重要性下降，現在隨便發明一個遊戲程式，盈利都是億億聲！

        已寫了兩篇關於「佔中」和「反佔中」形勢的分析，似乎意猶未盡，再寫兩句。

        前兩篇寫的是大家都看到的，已擺在桌面上的事，這樣的政治角力還有很多事是我們看不到的。

        譬如香港警察有情報部門，中國更有龐大的維穩情治人員，可以肯定所有「佔中」和反建制的領袖和中堅活躍份子，他們的一舉一動都在嚴密的監視之中，有一點過失，有一點尾巴的人，穩私內情在適當的時候就會被利用攻擊他們。

        其次相關這些受到注視的人，都受到重大壓力，輕則同事、朋友疏遠，家人擔憂規勸，重則受到第三方嚴重警告，譬如一個積極反建制的人，他的親弟弟來勸，明講是受人之托，警告他再做下去後果嚴重，這個人能曝出來有勢力通過，他弟弟來威嚇他嗎？

        當權的人每天在審視形勢，應變的方案一定有許多套，出現什麼樣的形勢，用什麼方法來應對。

        在高壓和分化策略之下，許多人軟化立場，不再積極甚至改變立場都是可能的。「佔中」的聲勢越大，參與的人越多，受傷越多，香港跟中央的關係越受破壞。

        我們學過博奕論，知道人性並非時時都是理性的。

        日本攻打珍珠港，它想過怎麼樣打敗，佔領和管治美國嗎？希特勒跟全世界為敵，他想過後果會如何嗎？

        大的社會運動是跟思想潮流，群體的衝動相關聯的，該發生的事件總是會發生，「理性」的人是擋不住的。

        祇希望「佔中」不會有太多人參加，時間不會太長，不會有流血。

        法國梧桐樹：謝謝留言，你很細心，也許有行業內經驗。

        萬洲賣豬肉收購了一個大的，低成本的豬源，長遠來說一定是有利的，而且這一類生意是永遠會繼續下去的，不像新經濟，有更新技術出現就完蛋了，希望萬洲成功。

                                                        祝

                        好！