今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Wai Ming Chun」及「雅言與俗語 ( 93 )」。
昨天恒指升36點，成交704億。上證指數跌5點，成交1396億。
昨天消息中國銀行已在倫敦會見投資者，擬吸引外資發優先股。內銀大行都出現一級資本比率下降的情形，以目前5，6倍的P/E，6，7厘的高息，發行普通股太不划算，如果發新股對舊股就要有折讓，難道用4倍P/E集資？發優先股及發債是唯一一條集資的路了。
有香港證券行報告，近日有不少大陸客來開新的投資戶口，很多新戶口已開始在投資，特別是中資的大券商，忙得來不及做，有人偷步入市了，七月及八月港股每日成交也都大升。
昨天跟一家銀行的朋友午餐，朋友告訴我他們銀行已在醞釀加息，因近日融資成本增加，我想這不是個別銀行的事，加息可能已近在眼前。英倫銀行公佈了月初央行會議記錄，已有兩位理事提出要加息，但考慮到加息會令英鎊更強不利經濟，而且通脹可以容忍，所以被否決，所以加息已在央行的議事日程上。
人民幣近日轉強，但央行每天早晨發佈的美元匯價，人民幣並沒有轉強，央行並無明顯的傾向。
中國20省市提出了國企進一步改革的方案，要搞股份制及混合制，90年代國企改制如果重演將大大有利中國經濟。
Wai Ming Chun：謝謝你8月19日留言。
央行印銀紙，大家都樂於接受，不是無條件的。首先要央行仍有信用，非洲津巴布韋央行印鈔已經沒有人要。津巴布韋現在流通貨幣是美元，窮人就以物易物，回到原始時代去。美、歐、日本，甚至中國，央行都在大量印鈔，是應付08年金融海嘯突然到來的資產收縮。非常時期已過，美國很想回到金融秩序正常的狀況，開始減少QE，央行的信用也是有限的，不能濫用。
有一種情形，由於經濟規模不斷擴大，用作交換中介的貨幣需求量也在上升，例如美元是國際貨幣，在全世界都有需求，所以聯儲局每年印幾百億美元 (數字沒有精確的計算)，輕輕鬆鬆可以從全世界輸入等值的商品，利息都不必付，也不會引發通脹。當年廢除金本位是因為黃金價值總值太小，滿足不了所需供應的貨幣量。
至於樓市，我近兩年前開始看淡，事實是太早了一些，但我的看法真正開始加息以後，香港樓價也會跌的，有很多「掹車邊」上車的人，加息以後可能負擔不起分期，被迫要沽出，跌市就開始了，每次樓市下跌都是從邊遠地區低價樓下跌開始的，眼前香港供樓的負擔指數是52%已是偏高，如果加息這一指數會跳升。
我自己不會沽正在收租的物業 (甲級寫字樓)，但也不會在現在增加物業投資。
意見共商榷。
祝
好！
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