股市隨筆
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 16 )」。
昨天恒指升130點，成交525億。上證指數升3點，成交495億。
中國證監會表示允許在今年內上市的公司，大約不超過100家，並非排著隊的近300家公司都可以上市，市場略鬆了一口氣，上證指數微升3點，中國證監會前曾否定過「調節公司上市節奏」這種想法，現在形勢所迫不得不這麼做。
昨天中移動升近2%，特別是高盛，將中移動放入了「確信買入名單」，中移動近兩年都不被大行看好，已向銀行的朋友要這份高盛推介中移動的報告，中移動，匯豐，電能 (0006) 是我主要的投資對象，今年以來都表現不錯，電能由於股價升幅大，我已減持。
俄羅斯總統普京訪華，中俄又舉行大規模軍演，一邊是美日，一邊是中俄，隱現對抗格局，希望經濟合作仍是主流。
1905年對馬海峽海戰，俄國調派波羅的海艦隊遠航18000公里，開赴遠東，對日本作戰，日本艦隊以逸待勞，兩天之內幾乎全部擊沉俄艦，從此日本海軍聲勢大振，但也從此走上侵略擴張之路。直到二次大戰，海空力量全毀，無條件投降，所以歷史事件禍福難料。對馬海戰大勝，隱伏著二次大戰戰敗的禍，但如果時間能倒流恐怕結局仍是一樣，20世初強盛的日本能不侵略嗎？
今天俄艦又駛過對馬海峽，日本卻已沒有巨艦，今天唯有寄望全球都明白合作則共贏，軍事對抗沒有出路。
DPZ Blog
張老師提到, “……1905年對馬海峽海戰，俄國調派波羅的海艦隊遠航18000公里，開赴遠東，對日本作戰，日本艦隊以逸待勞，兩天之內幾乎全部擊沉俄艦，從此日本海軍聲勢大振，但也從此走上侵略擴張之路……", 此段話重溫歷史, 也令我聯想到, 1895年甲午海戰, 清朝北洋艦隊的失敗, 馬關條約, 1900年八國聯軍, 直到二次大戰, 中途島之戰, 日本海空力量全毀, 無條件投降, 想到落後就要挨打的道理, 張老師又說, “……今天俄艦又駛過對馬海峽，日本卻已沒有巨艦，今天唯有寄望全球都明白合作則共贏，軍事對抗沒有出路。", 我想到, 以史為鑒, 可以明得失興衰, 可以少走彎路, 小小體會, 僅供參考, 謝謝!
不幸的是當前形勢演示: 美國和日本認為他們可以帶頭成立亞洲的北約征服中國和俄羅斯。
中國人很羞愧，中國已自明朝以來被一個要小得多的國家日本入侵和屠殺, 但中國從來无膽或者沒有這種能力派出一個士兵到日本本土殺一個日本人。
Tuesday, May 20, 2014
88大昌集團: 現金充裕, 派息穩定
每逢星期六早上電台有不少財經phone-in節目, 有個聽眾上星期以低於79元沽出匯控, 因為有些證券商看淡匯控股價表現, 以瑞信為例, 將匯控目標價由73.77元進一步下調至69.96元, 幾乎是全港最熊. 不過, 匯控去年派息每股大約3.8元, 如果股價跌至69.96元, 表示股息率會上升至5.43%, 而與匯控同級的美國摩根大通股息率連3%都無, 因此, 如果匯控股價真的跌至69.96元, 不少投資者包括筆者會很有興趣買入. 目前筆者的投資策略仍然是慢慢收集一些派息穩定的股票.
今次想討論88大昌集團. 根據集團2013至2014年度中期報告, 股東資產淨值為64.645億元, 相當於每股10.468元. 當中, 銀行存款及現金高達22.09億元, 而集團總負債只有4.023億元, 表示集團扣除所有債務之後仍有淨現金18.067億元, 相當於每股淨現金2.926元, 上星期大昌集團收市價為5.55元, 表示淨現金佔股價高達52.71%. 過去3年集團每年都派每股0.3元股息, 歷史股息率有5.4%. 值得注意的是, 集團於資產負債表上的聯營公司權益只值0.871億元, 主要包括位於尖沙咀彌敦道20號港喜來登酒店的35%權益, 但聯營公司去年為集團提供1.383億元溢利. 聯營公司每年盈利貢獻超過帳面值的主要原因是, 根據現行會計準則, 喜來登酒店須按成本減除酒店土地及建築物的累計折舊後列值, 得出一個奇怪結果, 酒店的價值在集團的資產負債表中越來越少, 但酒店的實質經濟價值和盈利卻越來越高. 事實上, 喜來登酒店的物業重估盈餘高達30.803億元, 因此, 集團的實際資產淨值為95.448億元, 相當於每股15.456元, 市帳率只有0.359倍.
集團持有的物業包括樓面面積約為13.447萬平方呎的屯門柏麗廣場, 以及位於沙田的新都廣場, 樓面面積約為42.9483萬平方呎, 已獲政府批准由工業用途轉為辦公室及商舖用途而無須補地價. 此外, 集團於2012年5月以16.68億元奪得淺水灣道近110號的鄉郊建屋地段第1165號地皮, 可建樓面約42,000平方呎, 建築圖則已獲批准, 預計於2015年完成. 集團持有的其他物業包括還山頂賓吉道3號一些洋房, 以及美國加州FRENCH VALLEY AIRPORT CENTRE將發展為工商業樓宇, 樓面面積約為78.1萬平方呎, 預期於2015年尾至2018年尾分段完成. 總括來講, 大昌集團的賣點包括資產折讓大, 現金充裕, 以及派息穩定.
張貼者： 市場先生