Monthly Archives: 十月 2013

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「博奕心計 ( 49 )」。

        昨天恒指升205點，成交567億。上證指數升24點，成交1150億。

        A股長假期以後重開，紅盤上升24點，帶動港股。

        最近澳門博彩股炒得很熱鬧，因為每月發表博彩收入的數據，又有各種黃金週的概念，行業的大方向向上，新聞又多，參與的炒家很多。我從來不買博彩股，感覺上賺這樣的錢不道德，人性有弱點，博彩股就是利用這種弱點賺錢。仔細看看老牌的博彩股這幾年也祇是有波幅，升幅很小，有一、兩家股價大升，但在大升前我們散戶並不知道它們做得比其它公司好，由於波幅大，散戶未必能操作得好，所以不去投資也不算損失。

        和黃由於分拆百佳，屈臣氏而股價大漲，同樣有分拆概念的有中信泰富，中電？九龍倉？大藍籌股始終資產雄厚，投資價值未完全體現的可能還有多間。

        「奧巴馬的煩惱」

        以前的美國總統，在二次大戰以後由於美國國力的鼎盛，一向在國際上舉足輕重，直到小布殊總統揮兵打阿富汗，伊拉克，美軍進駐海灣石油國家，美國總統還是很神氣的，全世界的國家多多少少都要關心美國總統的臉色，近十年裡情形在急促轉變。

        小布殊的第二任期，由於他的減稅政策及在中東用兵，形成政府龐大赤字。軍事上在阿富汗，伊拉克泥足深陷，也遭到民意強烈反對，最後2008年出了一個金融危機，明顯是美國政府監管不善，小布殊搞到灰頭土臉下台，很少有美國總統是如此不光彩地下場，離職以後躲在德克薩斯老家，甚至請他出來演講的人也沒有。

        奧巴馬以「Change」的口號上台，實現承諾，開始從中東撤軍，並通過了一個民主黨搞了十幾年都沒有搞定的醫保方案，一時也很有威勢，可惜光輝的時間甚短。伊拉克和阿富汗的現狀，比美國出兵前可能更糟，花了幾萬億，死了幾千美國人，什麼目標都沒達到，祇學到一點，今後美國不能派地面部隊捲入其它國家內部事務。

        中東的茉莉花革命，改朝換代以後都陷入無政府狀態，對美國也不友好。奧巴馬要以色列跟巴勒斯坦在1967年邊界基礎上談判，以色列並不理睬他。面對國內的猶太勢力，奧巴馬完全無能為力。伊朗力抗美國，美國也拿它沒辦法。就是小小敘利亞，後面有伊朗，俄羅斯撐腰，美國也沒辦法將巴沙爾趕下台。

        國內奧巴馬以醫改方案為功績，遭到共和黨激烈反對，拖了兩年多仍未實行。而民調顯示，民意對所謂的「奧巴馬醫改方案」支持度越降越低，現在支持度僅37%，我們不明醫改方案的詳細內容，但很顯然它觸動了很多人的利益，許多本來支持的人，現在也在轉軚。

        奧巴馬本來拒絕跟共和黨人談修訂醫保法案，這是他的聲譽所在，現在也不得不表示願意談判，共和黨人很可能祇是小幅提高國債限額，不斷逼奧巴馬讓步。

        美國現在國力正在衰退，至少眼前的情形是如此，它將來會不會再強起來？也許是可能的。

        奧巴馬的光輝大褪色，歷史潮流自有它自己的軌跡，回顧歷史時英雄豪傑也不過是轉眼即逝的煙花！

「第八章：囚徒的困境 – 反抗中的選擇」

        ＜陷入困境：倒楣是因為太聰明 ( 2 )＞

        曹操正為曹植辦事有魄力而高興的時候，有人報告這是楊修的主意，曹操心中更不高興。

        建安二十四年，曹操領兵進軍陝西陽平關與劉備爭漢中，雙方對峙兩個月，曹兵沒有進展，遠路而來，退兵又不甘心，此時有手下送來一碗雞湯，其中有雞肋，傳令兵來請示，當晚口令，曹操隨意說了一句：「雞肋」。

        軍令傳出，楊修就在自己營幕中吩咐手下收拾行裝，準備撤軍，武將夏候淳剛好經過，吃了一驚，進去請教楊修為何整裝？楊修答道：「雞肋之為物，食之無肉，棄之有味，縱然可惜，最後仍要棄之，丞相既不能進兵，權衡之下，終究還是要撤兵。」夏候淳信了楊修的話，回營帳也叫手下收拾。一時曹營中人紛紛傳言，丞相要撤兵，大家都在收拾行李，曹操聞言大驚，知道流言出自楊修，以煽惑軍心的罪名將他殺了。楊修頗有文名，人有急智，聰明過人，可惜猜度曹操心思犯了大忌，最後引來殺身之禍。……(完)

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「博奕心計 ( 48 )」。

        昨天股市跌165點，成交503億。上證仍休市。

        新鴻基地產天璽剩下的141伙貨尾再次開盤，七折八扣種種優惠，特別是代付70%辣稅，又有900天成交期，可以說兩個辣招全由發展商承擔。發展商性急去貨，盈利當然會受影響。西九的豪宅500來呎，即使減價，現價都要超過百萬美元，去美國可以買一座大房子。香港的發展商今年盈利大約會下跌，明年會更差，隨著新樓開價下跌，二手樓不可能不跌，看看近兩年落成的新樓投資客揸住了賣不出去，出租回報率才2厘多一點，如果業主包差餉，管理費，回報可能是負數，樓市調整壓力越來越大。

        中國的影子銀行，以及銀行信貸中隱藏的風險非常之大，這蓋子政府也許能捂得住，央行無限發鈔就行了，資產價格高，信貸就沒有問題，在可見的將來都會是這樣情形。

「第八章：囚徒的困境 – 反抗中的選擇」

        ＜陷入困境：倒楣是因為太聰明 ( 1 )＞

        三國演義中曹操和楊修間的故事，有頗為詳細的描寫。楊修是主管錢糧的一個官，隨侍在曹操身邊，人極聰明。一次曹操蓋了一座花園，工人豎好了門框要建門樓，突然曹操來視察了，看了以後不作一聲，祇在門框中寫了一個「活」字就走了，主管和工匠都不明白丞相心意，不知該如何做。此時楊修走過，大家都向他請教，楊修說門框中一個活字，不是「闊」嗎？丞相嫌門太寬了，你們改窄一點就對了。工人大喜，工程完了以後，曹操也很滿意，又問你們怎麼知道我嫌本來的門太寬？大家都說是楊修指導的，讓下屬看穿了心思，曹操心中不喜。

        曹操有一次想考察兩個兒子曹丕和曹植辦事的能力，派兩人出城去處理一件事，同時又吩咐守城門軍士阻擋他們出城。楊修是幫曹植的，叫曹植拖延時間讓哥哥曹丕先走，曹丕走到城門被軍士以丞相有令，不准出城阻擋，曹丕退了回來。曹植此時不知所措，楊修教他祇管出城，如果軍士阻擋則殺了軍士出城。曹植果然照著做，辦完事回來交差，曹操初初很高興，認為曹植辦事有魄力。……(待續)

「第七章：馭人博奕術 – 心照不宣的處世規則」

        ＜做一個耐心的垂釣者＞

        設局要有謀略，控局要有耐心，在與對手的博奕中要控制整個局面，時機不成熟要等，時機成熟要果斷出手。

        清朝末年，慈禧太后及光緒死後，宣統傅儀即位，攝政王載豐監國，當時清庭已腐朽，八旗兵沒有戰鬥力，撥軍費給袁世凱練「新軍」，袁世凱培植親信伸張勢力，攝政王知道他有野心，以他有「足疾」為由，令他革職返鄉下。

        袁在家中，對外卻廣佈線網，清楚知道國家大事。1911年辛亥革命爆發，革命黨人武裝起義，清庭派出新軍去鎮壓，但新軍指揮全是袁世凱舊部，不聽指揮。而朝庭中也有親袁勢力，攝政王載豐萬分不情願，也祇能下召召袁世凱出山，袁世凱卻三請三辭，逼迫清庭交出朝政大權才出任總理大臣，統帥北洋新軍，埋下他以後驀奪革命果實，復辟帝制自己稱帝的後事。

        袁世凱死後，他的部下紛紛擁軍自重，形成一段軍閥割據的混亂時期，也是中國歷史上極黑暗的一頁。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「生活情趣」及「博奕心計 ( 46 )」。

        昨天恒指跌76點，成交546億。上證指數升15點，成交890億。

        隔夜道指跌幅不小，恒指收市僅跌76點，比預期跌幅小。

        市場前天就有傳聞，說新華社消息，中國信息部直接干預移動通訊市場。為免中移動一家獨大，要三家公司實行不對稱收費。中移動付給聯通及中電訊的通話收費維持0.06仙，而後者付給中移動的費用減半至0.03仙，夾硬 (人為地) 將中移動的利潤轉讓給聯通及中電訊。消息至昨天都未證實，中移動股價已大跌2.9%。我一直看好中移動，聽到這樣消息有無奈的感覺，同是國企，不明白為何要打擊經營得好的一家公司？4G網的龐大投資由中移動承擔，現在卻用政策來懲罰它，如果消息屬實，將來就要同時投資這三家移動通訊公司。我本來就認為這三家公司減少競爭都會有好的盈利，但中移動最值得投資，如果政府政策要扶弱勢公司，則應該同時投資這三家公司，將現有投入中移動的資金分一半買入聯通和中電訊，改為投資在中國的移動通訊整個板塊。

        政府管得太多，懲罰經營得好的公司，完全不符合自由競爭的市場精神。

        美國政府仍部份關閉，共和黨中已有20位眾議員表示會投票贊成無條件提高債務上限，祇是議長博納收黨內右派牽制，仍不肯召集會議投票，下一個限期是10月17日，消息說博納承諾不會發生美國債務違約，也許這一次兩黨爭拗仍要拖一段時間。

        聯儲說退市又不退，債務上限爭拗趨劇，美元看升又跌，國債孳息看升又跌，商品價格大幅波動，投資市場很難操作，損手的人一定很多。

        債券市場經過6月，7月，8月大跌，9月大幅回升。

        我剛從北京回來，這次去了三天，是老同學聚會。

        九月底連續幾天看北京天氣預報，都是霧霾天氣，十月一日大雨，空氣格外清新，也算是運氣不錯。看看大陸的老朋友，多顯得蒼老，皮膚乾燥，皺紋多，不知是不是香港水土好，天氣濕潤的關係？香港的女士看上去比同齡的北京人何止年輕十歲？也許各種名牌的潤膚劑真的有作用？

        10月2日北京報導，1天內到訪故宮的遊客18萬5千人，想上去太和殿前人流也許比旺角行人街還要多，許多大陸農村的人，將到一到天安門廣場作為一生夢想，不能怪遠道來的訪客吧？可以責怪誰呢？中國富裕起來了，有能力離家出來遊玩的人多了，但景點不足，設施不足，口袋裡鈔票多了，但頭腦中文明禮讓不足，我想假以時日也會進步的，不是說「衣食足然後知榮辱嗎？」現在也許剛做到「衣食足」，「知榮辱」還有很多的教育和自我教育的工作要做。

「第七章：馭人博奕術 – 心照不宣的處世規則」

        ＜不戰而屈人之兵＞

        戰國時楚惠王任用了一位工匠叫公輸班製造出攻城用的雲梯，撞車，飛石器，聯珠箭等新式武器，楚國當時強大，就想攻打北方的宋，到中原去爭霸。

        墨子聽到這一消息，立刻帶了三百子弟到宋助戰，他在佈置好以後就隻身前往楚國，要楚王不要攻宋，以免生靈塗炭。

        墨子見到楚王就告訴楚王，宋國已做好防衛。

        楚王請出公輸班，公輸班與墨子就在楚王面前演習攻守，公輸班用出了九種攻城方法都被墨子一一化解，眼見是輸了，公輸班卻大聲對墨子說，我有一個辦法贏你，但我不說，墨子也用同樣的說法回答他。

        比武結束以後，楚王很好奇，單獨召見墨子，問墨子你們兩人最後兩句話是什麼意思？墨子說公輸班的意思是要楚王你殺了我，他就無對手了，而實際上我已派了三百弟子去宋國，防守的工具，手段都已準備好，楚軍最好不要去打，否則雙方傷亡慘重，便宜了其它諸侯，楚王果然聽從墨子意見不打宋國。

        不戰而屈人之兵，通常是以實力為依托，通過外交途徑而達到的。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Roy」及「博奕心計 ( 45 )」。

        昨天恒指升230點，成交533億。上證指數升15點，成交890億。

        美國的國債上限問題，兩黨仍不妥協。政府請出銀行界大佬敦促國會早日達成協議，但銀行家在咪前都臉帶微笑，似乎仍不當一會事。總統本來說不會跟眾議院共和黨談判，最後仍要邀兩黨領袖到白宮開會，此事最後總會解決，祇是不知道解決之前帶來的震盪有多大。

        市場傳出風聲，和黃要賣屈臣氏。從和黃長實系分拆北京東方廣場，分拆香港碼頭，到現在賣百佳，賣屈臣氏，賣港燈，全都是精心策劃的。和黃長實逐漸將投資轉去歐洲，特別是英國，意圖清晰得很，不過有人賣也有人買，前途禍福誰都不知道。

        港股繼續調整的大勢應該不變，即使美國的債務上限解決，也祇會帶來反彈，不會改變走勢，因為香港的造市者希望股市跌。

        聯儲局9月不退市，今年大約都退不了，除非就業及房屋數據特別好，這幾乎是不可能的事。

        昨天在回港飛機上看報，看到一條新聞，有一家財務公司狀告兩人 (似乎是夫婦？)，他們去年六月及今年一月買入數碼港四間獨立屋，似乎是有房地產炒家炒燶樓了，新盤都貼近了二手樓開盤，銷情很慢，樓市前景不樂觀。