Monthly Archives: 三月 2013

「第十四章：電子工業起步」

        ＜分享技術 ( 4 )＞……續上

        1953年電晶體工業開始起步，但是因為生產的良率低，每一枚電晶體要賣到20美元，而一只真空三極管當時只要1、2美元。不過電晶體的能量消耗低、壽命長、體積小，這些性能在很多軍事應用方面非常重要，價錢反而是次要的。當時韓戰剛結束，冷戰不停升級，武器系統的性能快速提升，對尖端電子元件的需求量極大，於是電晶體開始在軍用無線電、雷達及電腦中取代真空三極管的地位。軍事工業的需求，維持著電晶體工業早期的緩步發展及利潤空間。……( 完 )

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 184 )」。

        昨天恒指跌140點，成交777億。上證指數跌6點，成交1115億。

        前天無厘頭大漲440點，做淡的散戶又挨了一棍子，昨天跌140點，看起來恒指仍要下跌，可能空間也不太大。昨天上海A股僅跌6點，但幾隻大型內銀股，跌幅都很大。

        中人壽去年盈利跌40%，我一直看淡內險股，至今不變。內險股競爭太激烈，整個行業都難做。現在中人壽的P/E大約30倍，股息率一厘，盈利還在下跌，好不好很容易有結論。

        中鋁業績也差，也是我批評過的股份。現在全球經濟一體化，鋁資料全球各處都有，成本主要是電力及燒碱，中國的成本比俄羅斯、巴西要高很多，先天已經失利，加上全球鋁生產過程淘汰的一定是高成本的設施，中鋁前途不樂觀。

        中信泰富我已幾個月前在高位13.60/股沽清，今期業績沒有說明它在澳洲的經營虧損，在建礦階段所有投入記入「在建項目」都是資產，開工以後才記折舊，利息……，澳洲的鐵礦一定虧損驚人，現在還沒有反映到賬面上來，不過開工總是好消息，如何衡量祇有公司的最高層才心裡有數，作為小投資者不值得去博。

「第十四章：電子工業起步」

        ＜分享技術 ( 3 )＞……續上

        摩托羅拉本來是一間專生產汽車收音機的中型公司，後來成功開發了裝在警車上的雙向無線電話。用這些產品為基礎，摩托羅拉在二次大戰期間成功發展了多種軍用無線通訊設備，戰後業務踏上了高速發展的軌跡。電晶體技術和公司在無線通訊上的需求相輔相成，所以業務發展得非常順利。

        德儀本來的產品是幾款探測石油用的聲波儀器，戰後營業額只有三百萬美元。但德儀管理階層在1946年出了一位傑出的領袖，名叫海格提（Patrick Haggerty），他看上了半導體工業的發展前途，把握了電晶體工業起步這個難逢的機會。德儀拿到電晶體技術後，就全心全力投入發展，穩紮穩打的從公司的組織結構及延攬人才做起，一切運作都充滿了自己獨特的風格，一度成為全世界最大的半導體公司，直到今天還是舉足輕重。

        電子工業的大規模發展，最重要的是矽谷的誕生，不過這件事與1952年貝爾實驗室的技術轉移沒有直接關係，反而又牽涉到蕭克萊身上了，後面會再詳述。……(待續)

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 183 )」。

        昨天恒指升443點，成交869億。上證指數升52點，成交1159億。

        隔夜道指升，港股高開，隨著A股急速反彈，港股也升市凌厲，這種短線的大起大落是在殺做衍生工具的散客。如果相信走勢，日線圖破了50天線，專家都估要跌到22000點才有阻力。做淡的人多，偏偏就要大幅拉開，散戶坐在電視機前平倉也來不及，這種情形常常發生，一批人輸光了，又有自己「認叻」的人入場，如果高倍數槓桿投機窩輪，牛熊證，幾十萬資本的小戶很容易輸清光。

        美國已進入了自動削赤，前途未料。意大利四個總統候選人，要併湊一個聯合政府都做不到，美股又處高位，股市可能會很動盪。

「第十四章：電子工業起步」

        ＜分享技術 ( 2 )＞……續上

        1952年4月，一百多名來自世界各地和大約四十家企業的工程師，匯集在貝爾實驗室，接受為期十天的技術訓練，學習電晶體的原理及生產技術。貝爾實驗室很有誠意的傾囊相授，甚至包括怎樣製造及運用提爾的拉單晶設備。四十家參加的公司中，包括大企業如GE、IBM、RCA、西門子、飛利浦等，也包括當時還是中型公司的摩托羅拉、飛歌（Philco）、雷神（Raytheon）、希凡尼亞（Sylvania），以及當時名不見經傳的小公司，如德州儀器（Texas Instrument, TI，以下簡稱為德儀）。

        在1952年，貝爾實驗室這種形式的技術轉移會議，前後進行了四次，後來的參加者還包括日本一家小公司，名叫（東京通訊工業株式會社(Tokyo Tsushin Kogyo , 簡稱TTK）。值得深思的是，在後來電晶體工業發展過程中，早期參加的大公司都不算太成功。最成功的反而是中小型的摩托羅拉、德儀和日本的TTK。……(待續)