股市隨筆

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「電的旅程 ( 55 )」及「回應網友 – Lemon及致各位網友」。

        昨天恒指升144點，大市成交539億。上證指數升2點，成交477億。

        昨天有兩個消息值得注意，一個是新加坡主權基金淡馬錫在沽中銀及建行，另一個消息出現在大陸網站上，指銀監可能批准內銀減派息比例，留下盈利，以鞏固資本。

        淡馬錫是投資老手，已嗅到了內銀股質素微妙地在變壞的味道。央行搞利率市場化，已經引發銀行競爭，息差減低，直接影響盈利。

        上面的第二條消息，可說是在暗示銀行將減少派息，內銀股現在全靠高息支持，真要減少派息，股價一定跌，現在要以「跑」的速度離開內銀股。

        A股的保險板塊，從兩年半前平安保險高佣拉經紀開始，整個行業經營環境變壞，加上保險公司太多，彼此惡性競爭，迄今這一行業沒有穩定下來，資產惡化 (保單不賺錢)，賠付率降低，近兩年保險業集資遠比派息多，今年央行放開市場利率管制，各銀行競爭加劇，經營狀態將會惡化，現在剩下來的大板塊，祇有通訊，石油，後者價格還受制於政府。

        鋼鐵板塊，現在全行業都在蝕本，鋁的生產成本比外國同行人高，銅行業原料要進口，生產能力過剩。

        其它小板塊每個板塊幾十家公司，禾雀亂飛，小投資者很難取捨。

        現在全球在做量寬，美國大概會是最早復甦的國家，當然不是說二、三線公司中沒有好公司，祇是很難挑選，很難決定，為免錯誤決定帶來重大損失，小投資者還是保守一點的好。