今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 54 )」。
昨天港股跌250點，成交527億。上證指數跌43點，成交540億。
前天的升幅昨天全部跌去，當然是受到A股拖累。A股又暴跌，也沒有人說得出所以然。市場傳言平安保險在大規模平指數基金好倉，可能是在止蝕，總之是看淡後市。A股現在莫明其妙，沒有人懂，我正在利用衍生工具不斷沽出內銀股，還有兩、三個月應能達標，以後投資組合中祇揸少數內銀，不需要太關心H股了，六、七年來投資H股，也是很特別的經驗，經濟高速增長，我主力投資的公司全都盈利很好，但股價令人失望，A股資金都給垃圾股圈走了。我認識一、兩位A股炒家朋友都有不菲資金，有資格坐在經紀行貴賓室或者家中有幾部電腦專炒A股，有的兩、三年前就收手，現在「上岸」了，有的現在不露面了，最聰明的人都輸！
美國房地產的數據不錯，二手樓銷售，平均樓價都穩定上升，新屋動工年率達75萬間，最差的年份，這一數字祇有35萬間，每一間新屋動工可以產生四個工作崗位，當新屋動工達到年率110 – 120萬間時，美國經濟可回復到08年以前的情形。
釣魚島事件令人擔心，如果有人登島而另一方要上島執法，則不知會發生什麼事？局勢不穩不利股市。
「第三章：電話」
＜電話創業與泰特．費爾＞
胡伯特雖是法律及談判老手，但管理及發展企業卻非他所長。
有了電話的專利權下一步怎麼走？胡伯特想到的第一步竟然是去找他的老對手西聯的總裁奧頓，向奧頓提出以十萬美元轉讓電話的專利，雖然十萬在當時不算小數字，但花了九牛二虎之力，用盡算計，祇為了這十萬元？
有趣的是西聯的奧頓一口拒絕了胡伯特的建議，西聯董事局認為西聯已有最好的電報技術，電話傳播祇能當作是玩具！
此時胡伯特祇能自己來發展電話業務了。他找到了泰特．費爾 (Ted Vail)，他跟發明電報的艾佛瑞．維爾是同一家族的人，憑藉泰特非凡的創業和經營能力，他將貝爾電話公司發展成一個超級大企業，就是今日的AT&T，他又創建了貝爾實驗室，讓AT&T的電報及電話技術領先世界，貝爾實驗室後來成為許多重大的電子新技術的發源地。
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