Monthly Archives: 八月 2012
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「電的旅程 ( 29 )」。
昨天港股跌了212點，成交395億。上證指數跌11點，成交490億。
股市沒有方向，回調一些沒有什麼啟示，成交非常小，可以說買賣兩閒，觀望情緒很濃。
中電信宣佈了業績盈利下跌了8%，但3G上客數量超預期，而向母公司買CDMA網，事前傳言是1200億，昨天宣佈是800餘億，市場都當作好消息。中電信升逾4%，實情是三家移動通訊公司市場的大環境都不錯，需求也有穩定增長，祇要業內競爭緩和一些，都可享有厚利，唯一有些不夠清晰的地方是為什麼中移動3G上客比中電信都差？沒有專家的解釋。
歐洲的消息很混亂，市場上還是傳9月份歐洲央行會宣佈無限量買歐債。從歐洲的股市看，似乎沒有壞消息，市場相當樂觀。希臘要求延長兩年達標的時間，又要看德國的臉色，延長兩年達到削赤目標，就是再要向歐盟借多一點錢，當然其它成員國都不高興。我在猜現在歐元區成員退出機制依然沒有出台，希臘要的錢不是太大的數，新政府又剛剛由民選產生，歐盟答允它要求的可能性很大，西班牙，意大利拍債還算順利，債息也下跌，歐洲央行祇要口頭支持，大約不需拿多少真金白銀，目前的局面就可以維持下去。
「什麼樣的結果最符合中國利益？」
釣魚台島的思考。
先看歷史，日本跟俄羅斯爭北方四島，雙方糾葛已有600年。二次大戰前，南庫頁島及北方四島在日本管轄下，二次大戰後期，協約國要前蘇聯向日宣戰，答應將南庫頁島及北方四島戰後歸還前蘇聯，結果日本戰敗，俄羅斯得到南庫頁島及南千島群島。上世紀五十年代，前蘇聯曾建議歸還兩島給日本，跟日本修好，遭日本拒絕，結果前蘇聯撤回建議，形成今天的局面。為了島爭日本和前蘇聯及俄國關係一直沒有正常化，俄羅斯將向日本築輸油管道的計劃也擱置，其實日俄都有損失。
韓日之間為爭獨島，也爭了400年，獨島現在在韓國的實際控制下，為了保衛獨島，韓國要擴建海軍又影響日朝經濟交往，民眾有緊張不安。獨島其實是個包袱。
在釣魚台島問題上，我們要打破「在日本管轄之下」這個現狀，讓海監船定期在巡邏，但目標是宣示主權，擱置爭議，現在不應有將釣魚台島奪回來，派人登島這一類的想法，跟日本的關係也要掌握好一個「度」，有理有節，維護我們的整體的最大的利益。
說起歷央的歸屬要往前說幾百年，公有公的理，婆有婆的理，雙方都承認有爭議並和平解決是最好的方法，再等幾十年也無所謂。
「第一章：電磁科學基礎」
＜絕世奇才馬克士威 ( 3 )＞………續上
馬克士威發表的四條數學方程式包括了天地間所有電和磁，質和量的相互關係，所有當時已有的實驗數據，代入他的公式都能得到正確的答案！
更加偉大的是，馬克士威從他的數學方程式中，看到有一種電磁波存在，當他將所有常數代入他的方程式時，計算出來電磁波的速度等於光速！他證明了法拉弟的直覺，光就是電磁波，可惜在馬克士威發表他的研究時法拉弟已經去世，沒有看到他的預言已獲證實。 【註：網友們也許有興趣知道，近年來股市衍生工具大量發展，是因為有了計算衍生工具振盪波幅的數學模式，而這個數學模式在形式上跟馬克士威的電磁振盪公式一模一樣，祇是其中的參數不同，不能不驚嘆自然界的奧妙和人類的智慧。】DPZ
馬克士威的理論發表後，科學界將信將疑，照馬克士威的理論，各種波長的電磁波都存在，超出了「可見光」這個概念，到底馬克士威的電磁波是什麼東西呢？
十多年以後，德國科學家亨利希‧赫茲 (Heinrich R. Hertz) 在實驗室中證明了電磁波的存在，他可以令一個實驗裝置穩定地發射出電磁波，赫茲的電磁波，波長一公尺，比可見光的波長要長100萬倍！但速度也達到光速，赫茲證實了馬克士威的預測！…… (待續)
今天共有五篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Dickson，D Cheng及Shadow Yau」及「電的旅程 ( 28 )」。
昨天恒指跌了4點，成交430億。上證指數升11點，成交515億。
恒指似跌又不跌，似升又不升，不過恒指是由18000多點升上來的，調整一下是遲早會發生的事，但很可能短期之內仍有上升空間。
市場傳言歐洲央行設定了豬國國債息率，升至某一水平央行就會入市購買，歐洲央行已否認此消息，德國央行大潑冷水，而意大利總理批評德國央行「漠視歐盟領袖的言論」，歐盟內部仍在吵吵鬧鬧，市場卻聽而不聞，無動於衷，不知道下一波調整是否仍由歐洲的壞消息帶動。
中國央行一天內進行2200億央票逆回購，用這樣的規模調節市場的流動性很少見，不知道傳達什麼訊息？是不需降RRR還是降RRR已近眉睫？
有消息英國政府要銀行減少派息，藉以保留資本，但受到匯豐極力反對，指出不適當地回饋股東，股價會更糟。忽然想到中國的巨型國有銀行，會不會減少派息 (由於股價下跌，派息率越升越高)？如果內銀股真的減少派息，後果可能是災難性的。
Dickson：謝謝留言。
三隻內地電訊股中，我比較看好941 (中移動)。中移動有近7億客戶，它在全國的網絡覆蓋最完整。隨著新的智能手機推出，TD制式的智能手機性能不一定比I Phone差，聯通的手機補貼太大，也許它未來的3G上客量及ARPU會比較高，但在幾年內的實質的盈利仍會很低，P/E很高，派息很低。中電信現在要購母公司CDMA網絡，作價1200億，我的分析能力不夠，不知這樣的收購對中電信有利孰不利？941如能長線持有，現價就很好。
意見祇供參考。
祝
好！
D Cheng：謝謝留言。
買債券，出發點是穩重，有一句古語：「利大本無歸」，當年雷曼債券為什麼那麼多人中招？就因為它的息最高。
瑞房我不敢說，和黃是大公司，看不出在2 – 3年內有倒閉的風險，但和黃債券的息也不算特別高，建議你買有中國國家資本背景的公司，有些息率也不錯，企業有國家做大股東，不會倒閉的。
意見祇供參考。
祝
好！
Shadow Yau：謝謝留言。
知道你在投資界工作，很能幹，文字也很好，如有好的經驗歡迎跟大家分享。
再次
謝謝！
「第一章：電磁科學基礎」
＜絕世奇才馬克士威 ( 2 )＞………續上
馬克士威在全心全意投入電磁研究前，已發揮了他在數學和物理學界面研究的傑出貢獻，他在系統控制理論，統計力學，熱力學和顏色混合的光學物理等方面，發表了很多研究報告。
馬克士威在劍橋大學主修數學和邏輯學，當時校內鼎鼎大名的學術權威威廉．湯姆遜 (William Thomas) 就鼓勵他去研究法拉弟留下來的大量實驗數據，湯姆遜看到其中蘊藏著破解自然界奧秘的重大機會，但他自己工作太忙，無懈做這方面的研究，所以鼓勵這位有潛質的年青學生去做這件事，由於湯姆遜的鼓勵和指導，馬克士威在大學年代就開始思考「磁場」及「力線」。
馬克士威在三十一歲的時候，去拜訪了當時已七十多歲的法拉弟，法拉弟將自己的實驗結果，自己對磁與電的種種想法傾囊相授，他也寄希望於馬克士威，希望他用數學方法總結出有關電與磁的理論。
馬克士威也不負所望，他將安培、高斯、法拉弟、湯姆遜等人的所有電磁研究的報告在數學上用牛頓力學，流體力學等數學方法表達出來，他苦苦思索了十一年，在1873年發表了「電磁學理論」，用四條看似簡單的微分方程式，包含了自然界所有電磁現象的相互關係！…… (待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 27 )」。
昨天恒指跌12點，成交379億。上證指數跌8點，守在2107點，成交393億。
我在網頁上貼上了在人民網看到的一篇描述中國股市的文章，難得讀到這樣率直、真誠又易懂的文章，我並沒有中國股市將會改善的暗示。
中國股市大量垃圾股上市圈錢，很多根本是一盤假賬，為什麼基金會去買呢？至今看不到打出一隻老虎來！垃圾股上市，你能期望它派息嗎？你能期望它公平對待小股東嗎？股市中內幕重重，大魚吃小魚，小魚吃蝦米，小股民就該被扼，被騙，沒有人保護他們，A股也許會反彈，情形或者會慢慢改善，但公義不立，制度不健全就沒有辦法樹立信心，大家祇能投資壟斷著行業的一些大的國企，至少還有息收。
從歷史上看，祇要政府不規管，行業就發生惡性競爭，稀土出口就是很好的例子，有出口權的公司，明明手裡拿著的是貴過黃金的寶貝，為了搶客戶，當爛泥價錢賣出去，結果要政府出來管，鐵礦石以前各煉鋼廠都自己進，將進口價越搶越貴，又要政府出來管，現在賣出去的稀土漲價了，買進來的鐵礦石跌價了，這樣的例子多不勝數，我很擔心政府放開貸存息率的監管，各銀行會發生割喉式競爭，適當減持也許是對的。
能夠放心長揸的，大約祇有香港的公用股，內地的電訊股，佔投資的80%，其它20%揸著祇是準備炒的，高沽低買，股市中採用的模式可以有幾百千種，每人有自己獨特的情況及經驗，我提到的祇是我的一種模式，網友有成功的模式，有斬獲，也可以貼在這個Blog上跟大家分享。
「第一章：電磁科學基礎」
＜絕世奇才馬克士威 ( 1 )＞
馬克士威生於1831年，出身在一個蘇格蘭顯耀的家族，父親是律師，她母親四十多歲才生下他。馬克士威是一個數學天才，善於用數學像語言一樣來描述自然現象。
馬克士威28歲就在英國的最高學府劍橋大學任助教，當時他參加了一個學術比賽，題目是用數學來推算土星光環的特性。當時研究天文的人，沒有人知道土星光環是什麼樣的物質組成的，馬克士威用數學方法推斷，土星光環不是一整塊完整的固體，也不是液體的，也不是氣體的，它應該是許許多多大小不一的固體狀物質混雜在一起，形成圍繞土星旋轉的光帶，數學上才是穩定的。一百多年後，美國無人航天器飛越土星時拍回的照片，證明馬克士威的預見是正確的！…… (待續)
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