Monthly Archives: 四月 2012

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 58 )」。

        昨天恒指升214點，成交471億。上證指數跌2點，成交900億。

        中國央行表示將通過降RRR，逆回購票據等方式釋放流動性，也就是向市場注入資金，其實已在預料之中。

        美國大企業宣佈的業績大部份都比預期好，可口可樂，E-Bay業績都好於預測。道指的整體P/E下降，本來期待的美股調整不一定出現。

        法國總統薩爾科齊表示歐元太高，他對經濟的評論不很多，言論也不太受重視，但可能正反映了歐盟領袖的想法，小投資者要小心歐元走低的可能，歐元走低基本上對股市不利 (美元強，資源及黃金價格會下跌，相關公司股價可能會跌)。

        昨天跟一位深圳來的朋友談了很久，他在深圳經營一家公司，向我詳細描述了大陸現在貪污盛行，高一點的「官」有代理人出來收錢，做事的「小鬼」，「低級公務員」就明目張膽收錢，聽聽國內的亂局有點令人心驚，怪不得要花那麼多錢「維穩」。

        「第二十一節：守住秘密是朋友間的基本道義 ( 2 ) ……續上」

        有些人「口疏」，將自己知道的朋友的私隱隨便洩漏，也有人炫耀自己「消息靈通」，到處傳說不該說的別人的私隱，這樣的人最後是得不到朋友，人人都怕了他。

        假如有朋友跟你分享他的私隱，傾訴秘密時，你要表示理解及支持，舒緩朋友低落緊張的情緒，同時你要清醒，你又多了一份秘密，要為你的朋友保守秘密。

        為朋友守住秘密，是交友的一項基本道義。…… (待續)

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「社交心理剖析 ( 57 )」。

        港股昨天升218點，成交527億。上證指數升46點，成交931億。

        隔夜美股大漲，港股跟隨，上證指數大漲，漲幅較大的是銀行金融股。

        西班牙債認購超額2.6倍，雖然債息略升，但未見危機。南歐各國的債務問題，將長期困擾市場，但短期內 (兩年？) 應該不會演變成危機，國際貨幣基金會還調高了今明兩年的全球經濟增長。美國的大公司公佈新一季度的業績都比預期好，美國現在很弱的一環仍是房地產，但新批出開工許可升幅不錯，天氣轉暖以後新屋動工應會增加，這將大大有利於就業增長。

        英國富達投資的皇牌基金經理安東尼波奧，過去28年，所管理的歐、美中小企基金，每年增長都超20%，這樣的成績可以和股神級的彼得．林治媲美。他們兩人的投資哲學也相像，發掘別人尚未發掘到的高增長公司，但他那一套搬到A股、H股完全行不通，中國的中小企誠信度太差，良莠難分，輸得很厲害。外國的專家，沒有投資中國股票的經驗，將他們的舊經驗用在中國市場上，肯定會撞板。我們小投資者根本沒有可能發現一隻別人尚未發現的優質增長股，無非是道聽途說去跟風，風險非常大。所以我總是主張祇投資在優質的最大的藍籌股，賬目比較可信，而且有行業領頭羊的優勢，有相關服務或產品的訂價權，小投資者跟著這些大公司業績成長而穩妥獲利。看報紙推介去追貨，追的是自己不了解的中小型股，是十分危險的。

        股神畢菲特患了前列腺癌，這種癌症五年的存活率超99%，十年的存活率也超97%，所以對生命威脅不大。問題是老人家已年過八十，一直在談接班人，但他一直不肯退下來，「接班人」都等不及，自己另起爐灶了，他本人應該是個工作狂，既然如此選擇，祝他長壽吧！

        「海島爭端」

        最近釣魚台島新聞很多，但祇要中國政府立場堅定，定期派海監船去巡航，日本也不敢改變釣魚台的現狀，此事還是雙方各執一詞，讓它擱置在那裡。

        南海的爭端複雜很多，牽涉的海域大，海島多，相關國家以前也從沒有在那裡有國際承認的分界線，有些海域，海島很接近越南或菲律賓海岸。有些海域越南和菲律賓已在開採石油，中國要搶佔最大的海域，就要多建中型的配備有直昇機及較強火力的艦隻，要建立一個系統，在南海的任何一點，如果發生事件，中國艦隻能在短時間內，例如一、兩天內抵達現場。

        此外要有計劃地剷除一些越南或菲律賓已經在那裡活動的據點，去年中國拖網漁船割斷越南堪探船的電纜及最近黃岩島跟菲律賓的衝突，可能都屬於這一類例子，也就是說中國政府已經有了一個擴大南海控制權的方案。

        這些邊遠小島或海域，說到底誰能控制就是誰的，趁越南菲律賓羽翼未豐，中國應盡快做這件事，在遙遠海域發生擦槍走火也不是大事。中國應有一份藍圖，有策略地，針對不同海域，不同海島，利用民間的力量 (在海軍保護下的漁船)，政府的力量 (海軍)，在南海上佔據現在無人佔據的海島，海域，干擾和驅逐現在已有外國人在活動的海域和海島。對於外國已形成實際佔領的海島，海域，要因地而異，用干擾對方作業的方式，逼對方出來談判。

        如果沒有積極進取的南海計劃，空叫主權是沒有用的，現在值得欣慰的是中央一定已有計劃，將來我們看到南海出現更多爭端毫不出奇，行使主權就要付出代價，而南海的遼闊海域將來給我們子孫後代的回報可能是無法計量的。

        我常常寫反對軍備競賽，但我不是和平主義者，國家利益為先，中國這樣的大國，手中一定要握有利劍，祇是發展何種軍備？用在什麼地方？要仔細權衡。

        「第二十一節：守住秘密是朋友間的基本道義 ( 1 )」

        朋友間建立一個互信的關係，才能真正做朋友。而這種互信又是脆弱的，可以在一瞬間被破壞，而洩漏朋友的秘密常常是互信被破壞的最常見的原因。

        每個人都有屬於自己的秘密，或是一段不願人知的往事，或是一個不願人知的缺點，因為有秘密，人生才更精彩，充實。

        如果你知道一些朋友的秘密，為朋友保守秘密是一種基本的道義，也是朋友間互信關係的基石，有信任才有朋友，如果洩漏朋友的秘密，你就已經背叛了對方，而朋友也不會再與你分享他的秘密，一傳十，十傳百，你的不守信用，會令你失去所有的朋友。…… (待續)

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 56 )」。

        昨天恒指跌48點，成交485億。上證指數跌22點，成交725億。

        昨天恒指曾跌200點，尾市一小時大幅反彈，本來擔心的是西班牙債務問題，大概歐洲開市後股市升幅有1%，西班牙拍債承接不差，市場自然反彈。

        匯豐發表了中國經濟的研究報告，GDP增速可能眼下祇有7.5%，報告認為在這一季度內可能兩次調降RRR，並可能在年中減息，一定要用貨幣政策刺激經濟，相信中國放鬆銀根的消息陸續有來，當然會對港股有刺激作用。

        歐洲的失業率很高 (平均大約10.1%)，南歐的失業率更高，像我昨天Blog中提到，西班牙25歲以下青年失業率51%，真是匪夷所思。造成這種情形一個原因是中東歐及北非移民大增，特別在英法德等富裕國家，這是一個重要原因。另一個原因是歐洲的就業保障法例太嚴厲，企業難解聘員工，也盡量不請新員工，我相信更深的原因是稅賦太高，福利太好，打工的或失業的容易混日子，而做生意做老闆的沒有積極性，也沒有資本 (難以累積資本)，整個歐洲都有這個問題，也包括德國，整個社會結構都有問題，可以說太「社會主義」了，改是一定會改，祇是過程可能很長很慢。

        阿根廷政府強制收購了國內最大的石油天然氣公司，即日起政府派員接管公司，本來的主席，總經理不能進自己的辦公室！大股東是西班牙公司。

        上一世紀六十、七十年代，日本經濟起飛，在非洲，東南亞，到處收購資源公司，特別是石油和天然氣公司，結果是不斷受到當地政府干預接管，損失慘重，最後還是不得不在市場上購入資源，這對中國有警示作用。外國的礦不一定你買入了就是你的，隨時可以國有化，在澳洲，加拿大這樣的法治大國還比較安全一些，去一些小國就很危險。

        印度央行減息半厘，澳洲央行下月可能減息，全球各國新一輪放鬆銀根的政策正在出台。

        「第二十節：一張暢行無阻的通行證 ( 3 ) ……續上 」

        ＜交情再老，感情再好，也不要無所顧忌＞

        ＜忠告＞

A)    處處謹慎小心 out

        朋友相處貴在自然，真正的朋友相聚一起時即使不說話，也不會覺得尷尬。如果你跟朋友一起為怕得罪對方而處處設防或勉為其難，無話找話，你實際上會給壓力朋友，雙方會疏遠。

B)    避開朋友不喜歡的話題，例如朋友是肥胖的人，你不必碎口不停勸對方節食減肥，最好是換個話題。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – 黃麗容」及「社交心理剖析 ( 55 )」。

        昨天恒指跌90點，大市成交622億。上證指數跌2點，成交738億。

        週五道指跌了136點，恒指祇跌了90點，算是有一定抗跌能力。有消息說高盛在上週五沽手持的工商銀行，沽了20億美元，這一次大概是高盛暗中找買家，找到了淡馬錫，以3%折讓價沽出，不像以前幾次，高盛想沽工行的消息一出，工行價格大幅下跌，對高盛本身最不行。現在外資揸住中國的銀行股，必定會沽的盤所剩也不多了，而且祇要相關金融機構自己財務情況改善，在內銀的投資可能也不捨得沽出。

        港股又回到20611點，總是以20500點為中軸，上下波動已有一個月了，這樣局面可能再維持一段短時間，前景應是看好。

        人民幣兌美元單日波幅上下擴大到1%，擴大單日波幅不表示人民幣會升或跌，波幅的區間太窄，市場操作上可能很容易觸及上下限，此時一是停止買賣，當然是不行的，另一可能就是央行干預，在市場上沽出人民幣 (觸及人民幣升限) 或買入人民幣 (兌換率觸及跌限)，所以擴大波幅，也許目的是減少央行的市場參與，而匯率波幅擴大，可能有利於跟匯率掛鈎的衍生產品銷售 (波幅太少，食之無味)。

        這也是讓人民幣國際化的重要一步，讓匯率更多地由市場主導，央行減少干預。

        中國政府近期多次提及人民幣接近匯率平衡價，也看不到美國反對，也許人民幣單邊升值會放慢，但我認為人民幣仿會繼續升值，祇是速度可能放慢。

        西班牙債息在升，西班牙全國失業率是25%，25歲以下年青人失業率是51%！一個中等發達國家怎麼搞成這個樣？

        黃麗容：謝謝你4月11日留言。

        我在京都住的酒店叫「HOTEL KANRA」小酒店不錯的。

                                                        祝

                        好！

        「第二十節：一張暢行無阻的通行證 ( 2 ) ……續上 」

        ＜交情再老，感情再好，也不要無所顧忌＞

        記住，即使是好朋友也要保持適當的距離，不要過份親密難分，即使本意是要為對方好，也要顧及對方的感受。

        每個個體都有差異性，再情投意合的朋友也不要貿然進入別人的心靈禁區，如果朋友相處太無顧忌，其實你已在冒犯別人。

        再親密的朋友相處，也要留下一些彼此間的空間，保持一定距離就能產生「禮」，讓對方感到受到尊重，彼此關係會更穩定，更和諧。…… (待續)