Daily Archives: 2011 年 7 月 21 日

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「黃金法則 76條 ( 121 )」。

        昨天恒指升101點，成交668億。上證指數跌3點，成交997億。

        央行本週僅拍賣60億央票，祇有平時的十分之一，可理解為繼續向市場注資，市場銀根漸見鬆動，拆息市場回落。

        昨天中移動公佈6月淨增客戶562萬戶，其中3G上客303萬戶。消息入市，中移動這隻大笨象升了2.20元/股，升幅3%，即使沒有I Phone，它的手機性能弱的缺點也在解決，數據傳送業務將帶給它大量新商機。中移動確實已扭轉了近半年以來的弱勢，現在還僅僅是開始，前一段時間跟網友一起研究中移動的投資價值，是很有得益的經驗，大家的估計基本上是對的。

        美國的國債上限問題，兩黨爭得很厲害，看起來美國政府是要認真考慮減少財赤。奧巴馬已經談到國防，醫療，福利都要減，加稅則要精密計算，祇加那最富有的5 – 10%的人的稅，否則下屆做不了總統了，但政府減少開支對經濟是不利的。1933年的二次探底，就是1931年政府削赤引起的，不過政府已有經驗，這邊廂政府削赤，那邊廂聯儲局推QE3，應該可以繼續推動經濟。

        「美國提高國債上限 ( 2 )」

        19日寫了一篇提到奧巴馬要加「有錢人」的稅。我提到「有錢人」的定義問題，並提及為了不影響選票，這條「有錢人」的定義線必須劃得高一些。昨天有朋友告訴我，奧巴馬口中的「有錢人」是家庭年收入250,000美元以上的人，美國社會上收入最高的那一部份人，佔美國人口不超過10%，電話中又談起明年美國總統大選，共和黨中無大將，奧巴馬勝選的機會很高。

        現在美國已面臨國債山積，赤字龐大的嚴峻現實。前兩年「削赤」是祇說不做，現在是避不開的了，如果真正「削赤」，一定要從軍費、健保、福利、教育這些大的花錢項目著手，而且收縮財政必然會影響它的全球政策，美國做國際警察做了幾十年，也開始力不從心了。

        我記得曾讀過一本書，書名叫「遺囑」。據說鄧小平的遺言中有一句是：「決不要出頭做老大，做老大的代價太大」，後來這句話變成了「韜光養晦」，雖然出處不知真假，但道理是顯而易見的。不要去爭「霸」，做到了「霸」就要開始衰弱了。做世界老二、老三，沒有人敢欺負你，不是很好嗎？隱形飛機，航空母艦，在現代精密的定位和火箭技術面前都是過時的東西了，國家財力要愛惜使用，不該用在這些方面，不要去爭霸。

        「第六十二條法則：啤酒效應」

        ＜用戶端10%的需求變化，會引起供應方200%的變化＞

        市場上經常發生這樣的情況，需求方需求增加了10%，零售商就樂觀地估計需求會增加20%，零售商向批發商的訂貨會增加20%，而批發商商也會高估未來的需求，可能向生產商增加50%的訂貨，而原料生產商更會大幅增加生產……。

        這種效應就叫「啤酒效應」，在啤酒供銷市場上經常發生，而需求收縮的時候，情形會倒過來。

        這種效應的另一種表現是：當一樣商品，祇要需求超過供應一個小小百分點，就可以影響價格成倍地漲上去，因為得不到供應的那一部份，會有人高價搶購。

        理論上這種現象是資訊溝通不夠造成的，事實上在今天，資訊如此發達的情形下，這種效應一樣有，其中包含了人的情緒，人對資訊的扭曲，在市場上這種效應也許會永遠存在。