Daily Archives: 2011 年 6 月 2 日

        今天共有五篇網誌，標題是「股市隨筆」，「生活情趣」，「回應網友 – Joe 及 Abbie」及「黃金法則 76條 ( 81 )」。

        昨天恒指微跌58點，上證指數無起跌，是很平靜的一天。

        歐盟正在開會可能推出新一輪援助希臘的方案。這一次似乎各國已商量了很久，但遲遲未有定論，也是歐盟跟希臘之間在討價還價。根據透露出來的一些消息，歐盟似乎要希臘交出更多主權，包括海關徵稅也要置於歐盟監督之下，作為歐盟借款的擔保，如果真是如此，倒有些像鴉片戰爭時英中之間的不平等條約了，太苛刻希臘難以接受，太寬鬆又壓不住其它「小豬」，確實兩難，但總能找到一個可行的方案吧？

        中國政府放出一個試探氣球，它正在著手解決地方債，細節未見公佈。據說可能有問題的地方債大約是3萬億，祇要中央政府著手解決，不讓地方債越滾越大，就不會有問題。朱熔基任總理時國營企業普遍虧損，「三角債」問題嚴重，大家一定記憶猶新，現在政府跟企業的財務情形比當時好得多了，至少兩、三年內銀行業的壞賬不會失控。

        利比亞局勢現在很少聽到報導，俄羅斯曾提出一個停火方案，但北約不予理睬，現在俄羅斯也在催卡達菲下台，卡達菲的日子不長了，現在需要的是一個安撫卡達菲部落的政治方案，利比亞的石油出口應可恢復。

        貼上兩張植物近照，左面是瘋長枝葉的茄子，我也不確定它能否開花結果。右面的是豆莢，開放了很漂亮的紫紅色小花，應該能夠結出一些果實。絲瓜我可能要放棄了，今天剪掉了它所有的在生長的瓜蔓，這樣刺激一下，看能不能開出花來？

        Joe：謝謝你的留言，用英文也沒有問題。

        我覺得你的解釋也有道理，但情況似乎不是如此簡單。

        聯儲局宣佈它要買國債，許多人先一步買入，令國債上升 (息率下降)，是合理的推測。但聯儲局一開始買，息率大幅上升至約3.5厘，即國債大幅下跌，早先入市的人實際上都要虧，因為在聯儲局宣佈QE2以後，十年期國債息率一直都在3厘以下徘徊。

        現在聯儲局宣佈6月底以後停止此QE計劃，十年期債息降至3.06，國債價格不跌反升，從現在這一刻看，是聯儲局賺了大錢，其它參與者多是輸家，我的理解是不是對？

        國會否決提高國債上限，對國債孳息沒有影響，大家都知道這是政治秀。

        我猜測國債價格的變化是反映市場對通脹的看法，聯儲局實行QE2時，市場認為通脹很快重臨，要求國債有較高回報 (便宜一些)，而今天市場認為通脹問題不緊迫，所以聯儲局成了贏家。

        意見跟你商榷。

                                                                        祝

                        好！

        Abbie：謝謝你的留言。

        中華電力 (0002) 跟政府有協議，政府保證它的回報不低於總資產計9.9%，所以它的業務跟盈利穩定而透明度高，它在印度及澳洲的投資也很成功，也因此它的股價波幅很小。要知道9.9%的資本回報是相當相當好的回報，中電可以說是任何時候都可以買入的好股票。穩定收息，股價雖上升較慢，但可以信賴它會穩定上升，如果安於每年10%或稍多的總回報，現價也可以買入，買入以後長揸，不會吃虧。

        意見供參考。

                                                                        祝

                        好！

        「第四十一條法則：零和遊戲原理」

        ＜法則運用：雙贏合作，成就IT巨頭＞

        三十年前，微軟還祇是一家小有名氣的小公司，老闆比爾．蓋茨開發出了MSDOS系統，但微軟公司太小，沒有能力推動這項產品，比爾去找了當時的電腦業巨人IBM，雙方一拍即合，結果造就了私人電腦市場空前的成功。傳統的企業經營模式，總是致力於擊敗競爭對手，雙方勢不兩立。在現代這種方式發生了重大變化，企業依靠合作與聯盟，往往可以得到更大的效益。

        大至國家關係，這一原則同樣適用。美國曾多次經過總統或國務卿宣稱，一個繁榮的中國符合美國利益，事實上美中之間的巨大雙邊貿易，雙方都受益，站在中國立場，我們也希望有一個經濟繁榮的美國，否則我們的「中國製造」去賣給誰呢？說句調侃的話，如果今天美國政府債券大跌，中國也許比美國更著急。