Monthly Archives: 六月 2011
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「黃金法則 76條 ( 104 )」。
昨天恒指僅升1點，成交 619億，很明顯恒指受A股牽引。上證指數下午跌勢加劇，拖低了恒指。
接近半年結，大行紛紛出來預測下半年股市，有趣的是一致看好下半年股市。花旗認為恒指年內可挑戰25500點。摩根大通認為MSCI中的中國指數有雙位數增長。法國巴黎銀行認為下半年中國銀根不會再收緊，也預測股市有雙位數增長，主流的看法是相當樂觀的，我也認為不必太悲觀。德國法國總是要救希臘的，那怕希臘國會通過一個打了折扣的緊縮方案。歐盟也還是要救希臘，直到歐盟能夠為各隻豬定出一個自動退出歐盟的方案，否則震盪太大，而實際上像希臘的財團是很難救的，希臘的有錢人紛紛將存款及財產轉移到國外，現在那些存款還是以歐元計價，還是值錢的，如果銀行體系大量失血，工商百業又怎麼能籌到資金？希臘的情形祇是拖延，直到能想出一個讓它能自動退出歐盟的方案，但希臘債務危機不會像一顆意料之外的炸彈引發危機。
中國下半年政府一定要放鬆銀根，否則保增長難以做到，問題更大。現在的地方債，銀行違規吸收存款，當然都是問題，但一如已經多次分析過都有解決辦法，兩、三年內決不會發生危機，銀根一鬆，股市就會轉好。
我們見過朱鎔基任內中國經濟的困局 (文化大革命時更是一團糟)，見過美國聯儲局怎麼樣玩魔術一樣玩注資，眼前的兩、三年內全球經濟不會太差。現在在收縮調整的時間，經濟仍在平穩復甦，除非我們再見到一個像08年那樣的大泡沫，否則怎麼會有危機？
「第五十三條法則：標杆管理法則」
＜法則運用：瞄準最優秀者，窮，也要站在富人堆裡＞
日本千島佑郎作家寫了著名的「窮，也要站在富人堆裡」一書。千島佑郎認為沒有致富的思想和意志，想要富有祇是一個幻想。窮人不能祇是自怨自艾，認為自己命運不濟，窮人祇有站在富人堆裡，汲取他們致富的積極思維及意志，比肩他們成功的狀態，才能真正實現致富的目標。
把富人當作自己的「標杆」，然後超越他們，這就是窮人站在富人堆裡的目的。
對手是你可以學習的標杆，取其所長，為己所用。
對手超過你的地方，就是值得你學習的地方，不要用敵意的眼光看對手，對手的成功一定有其道理，你自己能做到嗎？
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Mathew Chan 及 Auto」及「黃金法則 76條 ( 103 )」。
昨天恒指升20點，成交622億。上證指數升1點，成交104億，沒有特別的消息。
美國聯儲局自08年以來，它的資產負債表上有2.82萬億美元資產，這是聯儲局無中生有印出來的銀紙買回的資產。而2.82萬億的各類債券，將有近3000億美元在未來12個月內到期，就是說聯儲局每月有近300億的美元資金回籠。而聯儲局現在無意從市場回收這筆資金，也就是說雖然QE2到6月底就停止，但聯儲局仍有能力每月從市場購買300億債券，這像是一道高中的數學題目，很巧妙，要靜心想一下才想得通。
溫總在英國訪問，中英企業簽了42億美元的採購合同，在德國訪問，中德企業簽了150億美元的合同，可見中歐貿易規模之大，今天的世界應該歡迎任何一個國家經濟崛起，共同繁榮。
看到新聞報導越南已經在找中國談南海問題，菲律賓總統將訪華，也談南海問題，中國逼南海周邊國家跟中國談南海問題的策略已經生效，南海正式進入各方劃界的時代，時間可能很長，但中國已站在非常有利的位置上。
Mathew Chan：謝謝你的留言。
我同意你的意見，混水公司專揭造假的傷疤，有積極的作用。那些無恥又大膽地造假的上市公司應該有所警惕，但要看到，其實「混水公司」也不是好東西，它提出指控，有時甚至是影射，常常沒有真憑實據。這一次有關雨潤的事件，它是發佈一條新聞，表示要揭「雨潤」的傷疤，但實際的報告卻不發表，這是十分卑劣的做法，因為它如果同時發表了它的正式報告，很可能有投資者會認為情節不嚴重，起不到一個震撼性的恐嚇的效果，它現在的做法在心理上對投資者引發的震恐是最大的，也能達到它藉沽空牟利的目的。
股市中什麼人都有，我們現在看到也許一個更壞的人在跟壞人鬥，小投資者可不要趕「混水」，我們買最大的藍籌，藉以自保。
意見供參考。
祝
好！
Auto：
謝謝你貼上來的研究中移動的文章，很受啟發。
祝
好！
「第五十二條法則：特里法則」
＜法則運用：解決問題比追究責任更重要＞
有一次通用汽車公司收到一封客戶的投訴信，客戶在信中投訴：「我每天晚餐後會開車去買冰淇淋，但自從買了你們廠的新款車龐帝雅克後，問題就發生了，每次如果我買其它味道的冰淇淋，車子就沒有問題，可是如果我買香草味的冰淇淋時，就發動不了那架車。」
也許你看到這封信都會笑起來，冰淇淋的味道跟汽車能否順利發動有什麼關係？可是通用汽車還是派了一位工程師去看看，車子究竟發生了什麼事？那工程師發現，那家賣冰淇淋的店舖，將香草味的冰淇淋放在門口的雪櫃裡，那裡離收銀櫃台也近，而其它味道的冰淇淋放在舖的最深處，離收銀機也遠，也就是說顧客買香草味的冰淇淋很快就能回到車上，而買其它味道的冰淇淋則要花較多時間。而該款車在重新啟動前，需要較長的散熱時間，熄匙以後太快就重新啟動，發動機仍太熱，的確發生再起動困難的問題，通用汽車也因此而改進了設計。承認錯誤是一種勇氣，改正錯誤就是一種進步。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – 賢」及「黃金法則 76條 ( 102 )」。
昨天恒指跌130點，成交674億。上證指數連升5天，昨天升12點，成交1162億。
昨天恒指跌幅受匯豐下跌拖累，匯豐跌至75元的邊緣。匯豐很麻煩，它在美國的生意虧蝕累累，歐洲又有歐債危機，它是歐洲主權債券的莊家，沒有披露過它在歐債危機中處境如何，它的業績沒有透明度。中國審計署審計長劉家義27日在向全國人大常委會做審計發告，審計署組織了四萬人，對全國31個省，自治區，直轄市和5個專列市本級以及2779個縣地方政府，做了徹底的債務審查，結論是截止2010年年底止，各級地方債務餘額總數是107174億，而其中69000億是投資在運輸，城市基礎建設上，形成了優質的資產，結論是地方政府完全有償債能力！現在的問題祇是要解決地方政府債務舉債及債務管理不規範的問題，對所謂地方債的疑慮應可打消，中央祇是要來管地方債，並非地方債已出了問題。
溫總理在英國對華僑說，中國經濟增8 – 9%，通脹不超過5%，將仍是全球最好的經濟體，這些數字大約就是政府心目中的最佳目標。如果通脹是5%，GDP增8%，實質經濟增長祇有3%，當然仍不能算差，但也不是太好罷？我懷疑所謂通脹目標能否達到，總之問題會一年又一年拖下去，投資者要在中國衰退發生前，做好避險的準備，應該是兩年以後的事，眼前不會有危機。
上海短期拆息息率已從9厘回落到昨天5厘，人民幣銀根略鬆，有大行甚至預測七月會加一次息，到年底都不會再加息。
賢：謝謝留言。
雨潤 (1068) 我曾經看好過，自己也買過，還賺了一些，後來就發生大股東減持的事，又知道大股東不務正業，去投資房地產，當時我就警告過，這樣的民企不能長揸，風險很大。前一個時期由於在大陸另一個同行捲入「豬肉精」風波，雨潤股價曾有一定升幅，但近來不利傳聞很多，不應投資這樣的公司。
意見供參考。
祝
好！
P.S. 專揭內地民企瘡疤的「混水」公司，宣佈它將發表揭露雨潤的報告，該報告尚未發表，雨潤已大跌！
「第五十二條法則：特里法則」
＜承認錯誤令你得到力量＞
德國著名詩人歌德說過，最大的幸福在於我們的缺點得到糾正，我們的錯誤得到補救。當問題發生時，找尋問題的根源，找尋解決的方法最重要，而不是給自己找很多可原諒的藉口或一隻替罪羔羊。
營救駐伊朗美國大使館被劫持的人質行動失敗後，當時總統吉米．卡特上電視，鄭重表示「一切責任在我」，他的話反而使民眾更支持他。
美國田納西銀行經理待里說過：「承認錯誤，從錯誤中得到教訓，令一個人得到力量。」
以後人們便把這一點稱為特里法則。
今天共有兩篇網誌，標題是「關心時事」及「黃金法則 76條 ( 101 )」。
「南海爭端 ( 4 )」
中國警告美國不要介入南海爭端，但美國明確表態，「支持菲律賓主權與領土安全」，菲律賓買不起美國的新式軍備，現在兩國在談菲律賓向美國「租」用武器，美國也表態支持越南。
美國國務卿希拉里正式表態，一點是美國不願意看到在南海有武裝衝突，當然是警告中國不要動武。另一點是表示美國不想在南海問題上煽風點火，美國出頭，祇是想讓爭端和平解，美國已經介入，並伺機獲取政治利益，但態度低調，沒有公然向中國挑釁。
我想南海諸島是珊瑚島，有淡水，有一定陸地面積的，祇有三、四個島，直到上個世紀初都是無人荒島，大約直到上世紀二十年代到四十年代才引起周邊國家注意，從那時到現在，大約是周邊各國競相向各個島礁插旗的年代。而現在插旗行動大約已經完成，進入一個新的，確定各自控制範圍的界線，以及讓這種控制合法化，獲得各方承認的階段，這將會是一個漫長的階段，可能需要幾十年的時間，屆時南海上會形成各方默認的或通過雙邊協議方式確認的海上邊界。
現在在中越之間，或中菲之間，可能已有彼此默認的控制範圍，但可能爭議仍多，任何一方「越界」會招來對方抗議。
越南已經在它控制的那一部份海域進行油氣開採，如果要逼迫越方放慢開採，跟我們中國談判，中國一定要增加對越方的壓力，譬如明確宣示。中國不同意任何周邊國家在南海鑽油，阻嚇外國油公司跟越南合作，如果口頭警告不起作用，可能還要採取更激烈的行動，例如在海上攔阻向鑽油台運送物資的越南船隻。當然依然可以採用中國漁船在當地作業的方式，用准軍事船隻在旁保護，如果越南出動海軍，中國也可以出動海軍在海上對峙，總之，讓越南的鑽油台不能正常運轉，越南不得不要求跟中國談判。在中國強，越南和菲律賓弱的情形下，中國在「南海分餅」的博奕中一定可以分到最大的一塊。
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