Daily Archives: 2011 年 4 月 20 日

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Mathew Chan」及「黃金法則 76條 ( 49 )」。

        昨天恒指跌310點，成交693億。上證指數跌58點，成交1661億。

        隔夜因為標普降低美國主權債務評級，引來一陣震動，結果道指也祇是跌了140點，十年期國債完全沒有跌，也有點令人感覺意外。當然標普祇是戳破了一張紙，說出了人人都早已知道的事實，倒是香港和A股市場調整幅度比美股更大。其實無論港股還是A股都需要調整，我這兩個星期都在說這一件事，正好標普降美國政府評級給了市場調整的藉口。

        從港股的成交看，市場沒有恐慌性的拋售。以建設銀行來看，4月4日是近期最高價，收市報7.53元，昨天收市報7.23元，下跌了0.3元，將近5%，如果分三注入市，現在已經可以入第一注，如果再跌2%，再入1注，如再跌，則再全資投入。如能這樣操作，就完成了一次「高沽低買」，靜待回升，即使再跌也可以不理，下一次上升極有可能會升破7.53元/股，屆時再沽。

        消息傳來德州大學基金，將價值5億美元的期貨金，要求以實物交收，再交給紐約匯豐銀行金庫保存，寧可繳匯豐100萬美元一年的存倉費，這是長揸黃金成本最低的方法。該投資基金看淡美元，對長期揸金有100%的信心！該基金也許是對的，紙幣正以高速貶值，但有其它方法，例如投資在優質股票，回報率可能更高。

        美國債務問題是嚴重，更嚴重的是現在民主共和兩黨一個向左走，推行極端「社會主義」的政策。另一個向右走，聲稱反對任何加稅的決定。他們代表憤怒的中產，奧巴馬很難施政。

        金磚五國會議結束，強調五國同意以後在外貿上，用各自的貨幣結算，美元信用和地位又下降了。人民幣正在急速走向全面開放，先通過一系列的小步走，讓人民幣在全球被接受，開通流通渠道，最後水到渠成，全面開放自由兌換，中國貨幣的全球化和開放兌換，比俄羅斯要高明得多了。

        港元兌人民幣漸漸貶值，對香港經濟非常有利。

        Mathew Chan：謝謝留言。

        像嘉能可這樣的期貨交易商上市，如果P/E在10倍左右，也許值得投資，再貴就難說了。從公佈的少量資料來看，它是主要從事金屬期貨買賣。如果市況正常，這一類有能力操控市場的大公司盈利應該不錯的，我們不敢確定的是它雖然已是很大，但市場中還有比它更財雄勢大的公司或基金，它們常常是有默契在同一方向行動來殺小戶，中戶，不過也有時候也會發生對賭，火併，就不知道誰勝誰負了。

        這一類的公司跟交易所不同，它們的業績取決於操盤的人是否夠聰明，我寧可用自己保守的方法投資，不會在買這類的公司。

        意見僅供參考。

                                                                                        祝

                                好！

        「第二十五條法則：投射效應」

        ＜法則運用：「己所欲」也「勿施於人」＞

        由於人有一定的共同性，有許多相同的欲望和要求，所以很多情形下，我們推介給人的建議也許也是別人所喜歡的。但人畢竟有差異，因此簡單的推己及人也會出錯。

        「莊子」中有這樣一個故事，堯 (帝) 到華山視察，華封人 (神仙) 祝他：「長壽，富貴，多男子」，堯竟然辭謝。華封人問他：「壽，福，多男子，人之所欲也，汝獨能不欲，何也？」堯答：「多男子則多懼，富則多事，壽則多辱，是三者，非所以美德也，故辭。」

        我們常說「已所不欲，勿施於人」，固然是經典，但「投射效應」還告訴我們，即使「己所欲」，也不要輕易「施於人」。人的心理特徵是複雜而人人有差異的，即使「福壽」等基本好的目標，也不是人人都接受的。

        所以即使是好的意願，也不要勉強給予他人。正確地投射，用推己及人猜測對方的心理，具體問題具體分析，萬事不能相當然。