Daily Archives: 2010 年 12 月 28 日

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」及「塔木德 ( 52 )」。

        中國央行將存貸利息都提高了0.25%，這是市場期待已久的行動，很可能因為消息證實而消除了市場的一個不明朗因素 (未知到底加息多少？如何加法？)，對市場有正面作用，反正到本篇貼出時也知道市場如何反應了。

        中國已進入加息週期，新興市場多已進入「退出」在08年金融風暴時推出的特別的刺激經濟措施，反而歐美日經濟仍停滯，政府不但不能退出，還要搞新的QE刺激經濟。

        2011年即將到來，銀行新的信貸資金可以釋放出來，對股市是有利的。

        即使歐美的經濟也在好轉，新的招聘廣告大增是很好的信號，企業願意增加人手，失業率有望減低，現在市場在談論的是明年底 (2011年底) 美國可能開始加息，這是要特別留意的消息，可能會對債市，樓市，都帶來很大影響。

        溫總在電視裡回應老百姓提問，信誓旦旦政府可以控制通脹，當然沒有說出目標來，實際上等於沒有說。像中國這樣一個巨大經濟體如以8%的速度上升，工資上升的壓力不能避免。中國又依靠大量原材料進口，商品原材料價格上揚也不可避免。政府能做到的控制通脹手段很有限，以通脹5%來計算，借貸的基準利率要7%或以上，才能遏止經濟，加上銀行息差，市場的借貸要達9.5% – 10%，那時才能遏制通脹，恐怕新的一輪衰退也同時到來。

        2010年即將過去，中國A股指數全年浮沉，恒指去年底是21872，跟放假前22833比，升了1000點，升幅很小，即是恒指跟A股全年有波幅，沒有升幅。對投資衍生產品的投資者來說還是有獲利的機會，對於長線持股的投資者來說，獲利很少，要想獲利祇有去捕捉上落市，全年大型的波浪也有三、四次，高低相差有20%甚至更多。

        假定是優質的大藍籌，我們在一個低位很有信心地入市 (眼前就是一個恒指低位)，升10%或以上分段套現，等下一次的調整，即使錯過了一次，還有下次，再要簡化一些，僅投資三四隻內銀藍籌及一兩隻保險股，這些大藍籌基本上是跟大市同步的，可以避免選股的風險。

        最近家電股已大跌，汽車股也大跌，體育用品股也大跌，這些都不是一線優質的大藍籌，各有行業風險或政策風險，即使下跌，最好不要去嘗試「撈底」，這一類股份跌了以後你根本不知道它能不能漲回來？行業競爭太強，供應過多是難解的矛盾。

        「我們無法左右命運，但也不要被命運所左右 ( 1 )」……＜塔木德＞……

        猶太人長期生活在受歧視，甚至敵視的環境中，受到種種壓迫，所以他們樹立了一種獨立的生命意識。他們教育孩子，有一種獨特的方法，他們教育孩子祇能相信自己，不要相信別人，任何人都不可靠。

        為了讓孩子明白不能靠別人，不能輕信別人，父母常常擔任壞角色，同時又讓孩子明白，雙親是在騙他們，如果孩子認識到自己的父母都不可信，他又會去信誰呢？

        塔木德裡有一個教育孩子的小故事：

        三歲的邁克，有一天正在客廳裡和姐姐玩遊戲，當他們玩得開心時，爸爸走過來，抱住邁克，並將他放在一張矮櫃上面，邁克十分高興，爸爸參加他們的遊戲。

        爸爸伸出了雙方，做出要接住他的樣子，邁克就放心地從矮櫃上跳下來，但爸爸卻突然縮回雙手，讓邁克重重摔了一交。邁克大哭起來，並向坐在沙發上的母親求助，母親微笑著說：「好壞的爸爸，為什麼相信他？」爸爸站在一邊，用嘲弄的眼光望著邁克。…… (待續)