雜談

        「散戶在股市獲利的機會」

        多年前，我剛開始寫這一個Blog的時候，曾寫過一篇探討標題上提及的問題，美國股市已有漫長歷史，有研究指出散戶獲利的比例大約是7%，這一數字，在其它市場也都獲得驗證，似乎是全球股市都有的規律。

        當時我寫道如果剔除不求甚解，祇知到處問貼士的「師奶」那一批人，再剔除一批自視太高去玩窩輪，期指的投機者，散戶中勤於學習，能從失敗中吸取教訓的有文化的人，從股市獲利的機會應遠高於7%，這一說法當然是成立的，但這一說法也假定了每個人都是冷靜，理性的。

        寫了Blog四年了，期間特別留意觀察股市中人的不同表現，我發現情況顯然比我的想像的要複雜許多。最近有機會跟一位銀行中朋友共晉午餐，進餐時祇有我們兩人，說起今年市況不錯，我就問他：「你一定賺了不少了！」他的回答令我驚訝。他沒有賺到錢，還蝕了一些。這位朋友的職位是銀行副總裁，投資顧問，在銀行裡工作了二十年，討論任何財經問題，都雄辯滔滔，怎麼可能自己投資賺不到錢？

        他告訴我，他的性格太急燥，買入一隻股票如果三天不升，就會忍不住賣掉。如果升了少少，例如2 – 3%也會急急賣掉。他一邊說一邊從西服口袋裡摸出一架大約是上網買賣股票的機器給我看，他又告訴我08年時損失不算太多，因為每次下跌，他都會沽清，然後在低位再入市，可惜入了市又跌，他又沽清，這樣也輸了十幾二十個百分點。09年時因為害怕雙底衰退，不敢入市，祇用少量資金出入，也沒賺多少錢，10年還是小輸。

        由此看來，並非有文化懂理論的人一定能在市場賺錢，像上文提及的朋友，明知短炒不行，但性格如此。也見過有人說起來一套一套，但沒有行動能力，想買不買，想沽不沽，揸住了買錯的股票，幾年都沒有沽。

        股市獲利可能比想像中更難，要改變自己的壞習慣。但江山易改，本性難易，自己的壞習慣也許也不容易改，所以在「股市」中練習致勝的方法，不僅是要研究市場策略，還要培養自己的心理素質。