Daily Archives: 2010 年 12 月 18 日

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Jason Kit」及「塔木德 ( 46 )」。

        昨天恒指微升45點，成交725億。上證指數微跌4點，成交939億。美國道指升至11500點，是08年以後新高，美國市場對2011年更加樂觀。環球大國中，中國市場最差，中國股市另有一奇怪現象，奇奇怪怪的貓股狗股，上市P/E都有四十倍，五十倍，而優質的巨型銀行，P/E才八倍，十倍，優質的資源股，保險股，P/E也才二十倍。A股市場估值標準跟我們港人不一樣，相信也會變，向普世的估值標準看齊。

        最近時近歲晚，客戶跟銀行的酬酢特別多。我發現幾乎所有的銀行朋友情緒都很好，今年的營業指標都達到了，預期都有分紅。新聞報導高盛的坐盤經理選擇香港開檔，高盛還出資金，並讓整個部門的人跟他走，實質上是為滿足新的監管條例，將部份業務分拆，這也說明香港的政策成功，真正成為國際金融中心。大量對沖基金；風險投資資金；財富管理；選擇到香港來，它們將會帶來大量財富，大量機會，絕對是好事。此時聯匯制度顯示它的重要性了，如果港幣值不可測，不會有那麼多財經機構到香港來。

        Jason Kit：謝謝留言。

        有許多行業週期性很強，舉例說海上運輸，經濟好的時候，船位供不應求，船租上漲，船公司都去訂造新船，運載力供過於求，船租就要下跌了。如果正好遇上經濟衰退，對船公司來說就是雪上加霜。08年09年就發生過這樣的事，全世界有3000多條貨船被停用，船公司還要花大筆的保養費。

        航空業也是一樣，週期性很強的行業，所以如有航空公司大批訂購飛機的消息出來，不一定是好消息，往往是一個上升浪接近尾聲了。

        另外一種情形，就在技術在變，新產品開創迎市場，舊的產品整個淘汰了。例如柯達克菲林；TDK磁帶，曾是風行全球，現在呢？下一步很可能是私人桌上電腦，現在電腦的邊際利潤極低，還在被膝上電腦，機能手機蠶食市場，手機生產強如Nokia也在陷入困境。所以投資者要了解經濟週期和技術進步帶來的轉變。

        意見供參考。

                                                                                        祝

                                好！

        「當機會來臨時，不敢冒險的人永遠是平庸之輩 ( 2 )」……＜塔木德＞……

        猶太女作家戈廸默，生於1923年，生於南非約翰尼斯堡附近一小鎮。

        六歲的時候，她的理想是成為芭蕾舞演員，但身體太弱，她對舞蹈不適應，肌肉和骨骼因跳舞受傷，不得不放棄學舞的理想。

        八歲的時候，她又因病退學，中斷了學業，祇能坐在床上，終日與書為伴。

        九歲的時候，她拿起筆，嘗試寫作，十五歲的時候她的第一篇小說在當地一本文學雜誌上發表，自此以後，她的創作尤如泉湧，成了一位世界知名的女作家。她的作品曾幾次進入諾貝爾文學獎的入選名單，但每一次都失敗了。直到1963年，她終於獲得諾貝爾文學獎，她是第一位獲此殊榮的女作家。