股市隨筆

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事 ( 1 – 2 )」及「塔木德 ( 38 )」。

        昨天上證指數跌27點，成交1102億。恒指跟隨下跌336點，成交777億。

        消息說國家統計署將提前在本週六公佈11月份CPI (消費者價格指數)，據說高達4.7%，消息有些混亂。一種說法是中央認為CPI不超5%都可接受，又說最近的報導，國內蔬菜農產品價格都在回落，12月CPI也會回落，持這種觀點的人就認為近期不會加息。另一種說法是央行通常在數據發表前加息，因此週四或週五就會宣佈加息，其實央行加息是遲早都要發生的事，市場早已作出反應，祇要加息幅度不離譜，加息以後很可能股市反彈。

        中國的股市並不完全反映經濟，今年GDP增10%，企業盈利增50%，但今年的股市還不如去年，企業賺到的錢當然是在帳簿中的，就是說企業資產淨值與P/E都比去年要好，祇是去年的政策是放寬信貸，今年的政策轉向收緊信貸，股市的表現就不一樣了。

        最近翻閱了一下太古洋行的資料，它現在在港的物業價值遠超老牌的怡和洋行，所以大公司主持人的遠見和策略，對公司來說是非常重要的資產。