Bosco：謝謝留言。
現時樓價已高，可說已到了普遍市民可負擔的上限，樓價不可能脫離負擔能力狂升的，再來一次量化寬鬆政策，市民收入也不會因此大升，我們要相信基本因素，眼前觀望一下總是不錯的。
市面上有一些「專家」見好唱好，見淡唱淡，更有的是語不驚人誓不休，他們說完，不負任何責任。
經過98年亞洲金融風暴，香港人對高價追樓也有戒心，未來兩年裡樓價調整一下的可能遠超過上升的可能。不過下一次調整幅度應該也不會太大，因為現在租金回報率還在3 – 5%的水平，業主有持貨能力。
小心選擇你打算置業的屋苑，並時刻留意該地市場情形，市場上有時真的會有「筍盤」出現，好好把握機會。
祝
好！
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」，「回應網友 – Leonghoi Ip」及「博奕智慧 ( 137 )」。
昨天恒指升263點，成交952億。上證指數升68點，成交達2535億，成交額非常之大，祇是又有消息傳出來。央行選擇性地調高了六家內銀的存款準備金率，據說是懲罰該六家銀行在9月份過度放貸。這一類消息可以用「空穴來風，未必無因」來形容。如果手持的大藍籌已有相當利潤，可以考慮套現一部份，再升就再套現。市場還是一個上落市，沒有單邊大升的條件，每次套現都是為了回落時再購回。例如你現在持有某股一萬股，如果該股回落10%，你可以買回11000股，就是這樣越滾越大。當然可以換馬，但不要隨便聽信別人的話，去買你不熟悉的股票。
我曾提及幾次，人民幣不交收遠期合約。人民幣跟美元剛脫鈎時，一年期的溢價大約是1.7%，昨天已升到接近3%，半月，一月前做的合約已有可觀利潤，但溢價增加，風險也增加，新做合約就要承受較大風險。
我們生活在一個經濟環境急速變化的時代，中國堀起，人民幣走向國際化，全球貨幣供應大增，利率超低，匯率大波動，風險很多，機會更多，特別是身在香港，較易抓住機會。
「釣魚島主權之爭 (六)」
最近中日兩國首腦在歐亞峰會上走廊「巧遇」，而兩國國防部長在河內東盟國防部長會議上又再次「走廊相遇」，首腦們談的絕對不是主權問題。20分鐘是解決不了這樣的問題的，當然也不是彼此指責對方，那就太浪費寶貴的時間了。他們談的是將來如何避免衝突，雙方政府又能保住面子。現在雙方找到平衡點了，就是各自宣示主權，各自派艦巡邏，細節讓下屬去談。雙方今後很長時間裡都不會單方面採取行動，改變海域的現狀，即我們對這次衝突最後獲解決的猜想，基本上符合事實，雙方都不可能放棄主權，又不可能為此而讓關係惡化，結果祇能如此。
Leonghoi Ip：謝謝你的留言。
你上次留言，因為網頁在一段時間很亂，沒有看到，很抱歉。
你的經濟條件很好，令人羨慕。
祇是你市值400萬的樓，怎麼月租祇有8千？，相信那是一個舊租約，到期之後應可加租，你的供款餘數很少，收租用來供樓應有剩餘。
你現在賣樓再換一間更貴的樓，應該是不太划算。現在的供樓指數 (平均供樓支出 / 平均收入) 大約已接近50%，正常的範圍應在30 – 40%之間，而且現在是超低息，也就是說現在樓價已高，你現在應是租樓住，如果住得還舒服，不妨繼續租住，觀望一段時間，如果樓價有機會回落10 – 20%，屆時不妨再買多一個自住單位。你還很年輕，自己如注意學習理財，將來的生活會是很安定幸福的。
祝
好！
「第十四章：博奕論的『邪惡』與『缺陷』」
(三) 效用與正義
在冷戰時期，另有一批科學家極度不安，在參與製造原子彈的科學家中，有很大一批人，在廣島和長崎原子彈爆炸。幾十萬人死亡的消息傳出後，他們的精神陷入煎熬中，似乎受到良心責備，要為這樣的屠殺負上責任，他們轉而呼籲禁止使用和製造這種大殺傷力武器。當時負責原子彈計劃的被後人稱為原子彈之父的奧本海默就寫道：「文明總是把道德視為人類生活的最基本的組成部份，我們怎麼可能去討論殺死千千萬萬人的那一種前景？」
撇開道德，單在技術層面上「先發制人」是可行的嗎？戰爭一旦開始，就不是發動戰爭的一方能單獨控制的，戰爭的發展及最後結果是不可預知的，如果美國用核彈攻擊蘇聯，蘇聯可能立即攻擊西歐，並佔領西歐，美國是否要再炸西歐呢？即使再炸西歐，蘇聯是否一定投降呢？
以上是冷戰時期的辯論，伺後蘇聯、英、法、中國都有了核武器，世界進入「核均勢」，大國之間不能打仗，因為結果是大家都毀滅，沒有我贏你輸的局面，世界也因此避免了大戰，保持了和平，並且世界經濟有了長足的發展。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「博奕智慧 ( 136 )」。
今天談談我對一些公司的看法。
比亞迪汽車，我一直都認為該股的股值被高估，股神入股，當時股價低於10元/股，而且據說投資比亞迪不是畢菲特自己的選擇。這次股神去中國，出於公關理由力挺比亞廸，股價又升了一輪。但看基本因素，比亞廸銷出的車跟其它品牌沒有優勢，它的電動車基本上沒有銷出，僅僅是個概念。而中國其它大車廠，已聯合成立開發電動車研發中心，比亞廸被排除在外，比亞廸汽車是絕對估值過高。
退一步說，由於國內汽車銷路好，所有車廠都在擴大產能。到2013年，國內汽車產能將達每年4000萬輛，能賣掉那麼多車嗎？車廠表面上盈利很大，但它們每年的資本開支驚人，如果銷售不能達標，現金流就會出現問題。
其次資源股，由於近期美元弱勢，商品價都大幅上升，但貨幣的起跌是很快的，美元可能長期趨勢是向下，但也不會是單向的，反彈3 – 5個百分點是隨時可以發生的事。所以資源商品股不能長揸，也不能太分散，要看準一、兩隻，專門買賣某一、兩隻股份，高賣低買才能賺到錢。
「劉曉波獲諾貝爾和平獎」
消息傳來，今年的諾貝爾和平獎頒給了中國的人權活動家劉曉波先生，中國政府在事前已經知道此事，並知會瑞典政府抗議，也許中國政府以為中國的抗議可以阻止此事發生，但最後獎項依然頒給了劉曉波先生。
劉曉波先生是一位值得尊敬的，有正義感，為人正直的知識份子，幾十年來在中國不畏強權，不倦不懈地推動民主運動。
看昨天的新聞報導，中國的大小報紙全都沒有相關的報導，中國的網站上「諾貝爾」三個字都成了敏感詞，中國政府這麼做是很愚蠢的，現在大概中國已有千千萬萬民眾知道了這個消息，而官方卻企圖封鎖消息，處境真是很尷尬，很可笑。
逮捕劉曉波，並將他監禁，本是阻嚇中國的民主運動，現在卻造就了劉曉波成了英雄，成了全球關注的人物，中國應在極短時間內就會開放這一消息 (堵不住的)，而且很可能跟以前處理民權份子的手法相同，在某一時刻放他出獄，放他出國。
「第十四章：博奕論的『邪惡』與『缺陷』」
(二) 不可避免的核戰爭
博奕論誕生於「冷戰」時期，當時許多頂級的科學家，都與軍方聯系緊密。博奕論的始創者諾伊曼，也為軍方工作。博奕論從一開始就蒙上一重濃濃的軍事和政治對抗的色彩，在批評者看來，博奕論是「衝突」的哲學，甚至突破了人類文明道德的底線，完者說它完全不考慮道德情感。
博奕論的創始人諾伊曼，支持發動一場「先發制人的核戰爭」。當時剛經歷了一場人類歷史上最殘酷的大戰，美蘇又立即陷入「冷戰」，美國已擁有核武器，蘇聯仍未擁有。當時諾伊曼說過：「如果你問為什麼不在明天用核彈轟炸他們，我要問為什麼不在今天？」當時諾伊曼認為蘇聯遲早會擁有核武器，與其在對方也擁有核武的情形下開戰，不如先發制人，這是符合博奕論的原則的。你擁有一個最佳策略，就要使用它，這中間完全沒有考慮到對生命的尊重。當時甚至英國首相邱吉爾也支持「先發制人的核攻擊」。當時的反對者認為，如果美國以核武攻擊蘇聯，蘇聯會攻擊剛經歷戰火的軟弱的歐洲以作「人質」，而大規模的傷亡也超乎想像，幸好，直到今日都沒有發生核戰爭，美蘇已在說削減核武了。
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Luke 及 Albert」及「博奕智慧 ( 135 )」。
昨天港股升60點，成交868億。上證指數升83點，大約3%，追上了休市期間港美股市的升幅，成交1676億。
A股市場上傳出打壓房價的新政策的消息不絕，因為自從北京政府壓制樓價上升的政策出台以後，迄今半年了，期間成交一度放慢，但樓價跌幅不大。這次長假期間又出現買樓潮，積聚的購買力爆發出來，打壓樓市的消息傳得太久，人們有一種「狼來了」，聽得太多的感覺，開始相信政府投鼠忌器，最終也不敢下重手，現在要考驗北京政府了。我本人對政府有意干預是認真看待的，不敢買內房股。
美國九月份流失工作崗位95000個，數據非常差，但股市不跌反升，市場認為這種情形更會逼迫聯儲局在12月份議息會議上，決定開展新一輪量化寬鬆政策，而聯儲要員表示對聯儲局而言。現在處於兩難的局面，經濟復蘇放慢，但仍有增長，他擔心新一輪量化寬鬆政策無效，美國陷入日本迷失二十年的相同處境。聯儲局要員出來說話，都不是無的放夭的，我覺得這位理事 (Bullard，聖路易斯聯儲局主席) 想告訴我們的是在12月的議息會議上，聯儲局可能不作決定。不作決定，市場就繼續有憧憬，事實上現在美國長息短息都很低，聯儲局寧可觀望。
Luke：謝謝你的留言。
三個月以後投資樓市，請Luke兄三思而後行。我不是阻你發達，現在住宅樓樓價已高，加息是遲早要發生的事。現在本港的地產商不但賣現樓，還大量推出樓花，他們正在加速套現。
我的意見不一定對，沒有人知道加息何時發生。意見僅供你參考。
祝
好！
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