今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「博奕智慧 ( 101 )」。
昨天港股跌了15點，上證指數升7點，成交也都縮減。港股雖連跌六天，但祇跌了385點。中國市場出名的是「政策市」，但眼前也不見有什麼新政策，就是傳言也似乎少了。美國市場也靜得很，股市成交額達到多年來的最低點，可以用牛皮待變來形容。不過現在市場資金充裕，企業盈利都不錯 (多謝低息率)，因此「變」的機會應該是向上為大。
中國石油跟中石化都宣佈了業績，業績都算不錯的了。但它們的盈利都受制於國策，國家插手進來，收暴利稅及油品稅，拿走了它們盈利中的很大一塊。另外現在正在討論國家想徵「資源稅」，不清楚對這兩家公司影響有多大，這是一大不明朗因素。另外一個問題是現在的成品油訂價機制，對油價起跌反應遲鈍。國際油價漲的時候，沒有來得及漲，國際油價又跌了，對油公司來說，賺少了錢，倒過來的話，消費者有意見了，兩邊都不滿意。油價如果由政府官僚來管，永遠搞不好的。
再看三大通訊商，它們之間的競爭已經白熱化。本來我比較看好聯通，因為國家政策「不對稱監管」，其實是一直存在的，對聯通有利，但現在情形也在悄悄改變，看看三家公司的手機補貼就知道競爭多激烈，盈利增長放慢是必然的事。
油公司也好，電訊公司也好，盈利數字雖然驚人，但它們的基建投資額更是天文數字，所以也難以派高息，單看這一點，也許中移動最強。
DPZ Blog 