今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「博奕智慧 ( 93 )」。
週二美股大升，但港股似乎不跟，收市跌了115點，上證指數微跌6點。
昨天交通銀行公佈半年業績，上升30.77%，比市場預期為好。交銀的2010年P/E也跌到10倍。中國的大銀行P/E都不超10倍，而中國經濟正在高速發展，也看不到銀行危機，銀行股仍有上升空間。
中國政府已連續三個月減持美國國債，前一時期有消息出來，中國政府增持日本國債，昨天又有消息中國政府增持韓國國債。中國的大筆外匯盈餘，唯有一個出路，買外國國債。中國與日本，南韓有大量貿易，增持它們的國債也合理，祇是政治和經濟風險未必比美債小。
中國政府從允許人民幣跨境結算做起，再進而允許外資銀行購買多類人民幣債券，人民幣國際化密鑼緊鼓，這才是對沖大量持有外國國債風險的辦法。
很多人批評美國聯儲局維持超低息的做法。批評的人是在不負責任地說風涼話，如果不是超低息的環境，香港的銀行業會有那麼好的利潤嗎？航空公司能有那麼好的盈利嗎？……總之超低息是今天世界經濟復甦的基石，我們絕大部份人也在享受超低息帶來的利益。後遺症是一定會有的，但也不能想得太長遠，聯儲局能做到頭痛醫頭，腳痛醫腳已經不錯了。
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