今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「博奕智慧 ( 42 )」。
昨天恒指升148點，成交556億，但上證指數跌47點，成交依然很少，祇有728億。但是看看A股那邊的股評，幾乎一邊倒地看好後市，都認為跌到底了，反彈在即，我也相信A股的估值現在很低。發改委發佈數字，中央企業前五個月利潤比去年上升76%！企業多在賺大錢，為什麼大市跌不停呢？當然是資金不足的關係。最近有消息人民銀行幾天內兩度放出銀根，每次千多億，也許這才是人人都估A股要回升的根本原因。
農行訂價漸見明朗，P/B 1.2倍的言論見不到了，可能會以P/B (價格/賬面值) 1.9倍上市，消息仍未作準，農行不能訂價太低，否則外界真會認為中國的銀行業有問題。
中國央行的動態似乎是在適度放鬆銀根，像農行這樣超大型企業來港上市，對香港經濟幫助是很大的。幾十億美元的外資將流入香港，以後每日成交帶來的佣金有稅收也可觀，更不要說股價上升帶來的財富效應。
恒指成份股之一騰迅 (0700) 控股的股價，從5月5日 160元/股，直跌到123元/股，無特別的消息，但股價跌了超過20％。市場傳言是大股東之一，跟投資銀行對賭自己公司的期權，投行要推低股價獲利。我們還記得碧桂園地產，在上次地產低潮時被迫發債籌集資金週轉，當年也是大股東跟投行對賭自己公司期權，後來碧桂園大股東輸得很慘，這些技術性的賣買盤會殃及池魚，不知內情的小投資者跟著損失的一定也不少。
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