放在我Blog片頭的歌，是大陸著名男歌手楊坤的歌，他有不少歌，都是自己填詞，自己作曲，自已唱的，很有獨特的風格。其代表有「我比從前更寂寞」，「月亮可以代表我的心」，「陌生海岸」等等。
這首「無所謂」歌詞很有哲理，韻律也很優美，祇是很難唱，特別是有兩、三處需用假聲處理的地方，我們業餘的愛好者學不像。放在Blog上跟各位分享，聽到難聽的地方，把耳朵掩一下，也就過去了，是不是？祝各位生活愉快！
Monthly Archives: 五月 2010
博奕智慧 ( 11 )
「第一章：(二) 人生無處不博奕」
我們每天醒來，就必須不斷地做決定，早餐吃什麼？要不要去超市大購物？要不要看一場電影，還是去散步？……這些還是小事，還要決定報考什麼學校？選什麼專業？做什麼樣的工作？怎樣開展一項新的研究？做什麼生意？跟誰合作？要不要競爭總裁一職？
在很多決策時，周圍環境和其它人會對你有重大影響，如果你是一個拳擊手，當然不能祇顧自己出拳，你會遇到激烈對抗。
在人與人的博奕中，你必須意識到你的商業對手，未來伴侶，甚至你的孩子，都是聰明有主見的人，是關心自己利益的活生生的人，他們的目標不一定跟你的目標一致，有時甚至會有利益的衝突，而常常彼此之間也有潛在的合作因素，在你做決策時，必需將可能的衝突考慮在內，同時充分發揮合作因素的作用。
為了自己的利益，你應當學一些博奕的策略思想，更好地與它人合作，或在對抗中聰明地取勝。
股市隨筆
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Lemon」及「博奕智慧 ( 10 )」。
週末大概歐盟財長及IMF高官都徹夜工作，在10日凌晨推出一項總值7500億歐元的穩定歐元機制，這一龐大計劃明顯地有美國參與。聯儲局向歐洲注入美元，並重啟與歐盟央行互換貨幣的機制。由於謠傳葡萄牙，西班牙都陷入財困，沽空歐羅的投機熾熱，資金都是由借入美元、日元而來的。如果這些投機盤拆倉，將需購入大量美元，成套計劃公佈以後，市場情緒逆轉。亞洲開市大漲，昨天港股開市就升，下午A股倒升，港股更漲了506點，成交710億。
歐元雖然反彈到130.90的水平，但救助計劃不代表歐豬國家的問題都解決了，祇是讓各國爭取到時間，有機會避免破產。未來的幾年裡歐豬各國都必須大削開支，增加稅收，痛苦的日子還在前頭，即使德國、法國也將因此面臨出口減少，經濟收縮的困難，所以看歐元不能太樂觀。
港股市場現在極可能已經見過這一次調整的底，市場向上的機會大於下跌的機會。
回應網友 – Lemon
Lemon：謝謝你的留言。
我不太清楚你說的計算方法是代表什麼意義？Price / Book Value通常是2，3，4倍，2倍是相當好，4倍是偏高。P/E通常是十幾倍，不知23是怎麼計出來？
所有量化的概念，祇是一個判斷股價高低的指標，祇能用作參考。
小銀行可能在某種環境下，在某個行業，有特殊優勢，除非你清楚知道它們的優勢，否則還是投資在大銀行好。一般小型銀行會較多依賴同業拆借，較少選客機會，而且必須為存款付出較多利息，所以小銀行在競爭中是處於劣勢的。
意見供參考。
祝
好！
博奕智慧 ( 10 )
「第一章：(一) 博奕論成為『顯學』( 5 )」
上文提及猜石子遊戲雖然簡單，但也具有很大的挑戰性。這個遊戲的最佳策略就是盡可能找出對手行為的規律，自己則隨機出招。簡單地說就是一面藏拙，一面找出對手弱點。
四十年前貝爾電話公司一位出色數學家及工程師香農，發明了一部猜石子機器，真人手中藏石子，機器來猜，那機器由電腦換作，能看 (有攝像鏡頭)，能聽 (有錄音設備)，由電腦運算，分析藏石子的人的一切表情，聲音，尋找其中規律，結果是機器打敗了所有的真人對手。
股市隨筆
今天共有五篇網誌，標題是「股市隨筆」，「三篇回應網友 – Cheunghson，Lemonhui 及 Mina」及「博奕智慧 ( 9 )」。
又是週六，本週在市場上發生了兩件非常詭異的事。一是週二歐洲開市時，市場傳出西班牙提出向歐盟要求貸款2800億美元，這個消息強烈暗示西班牙財政不穩。在現在這樣的時候，有流言並不稀奇，稀奇的是這樣的消息在同一時間由多家國際級的大媒體同時傳遍世界，而祇要事前向西班牙政府求證一下，就知道是假消息。這些媒體為什麼都不作求證？什麼消息來源是如此有權威？
另一件詭異的事是週四美股突然發生「錯盤交易」，令道指大跌千點。被指是禍首的花旗銀行電腦盤將Million (百萬) 錯打成 Billion (十億)，事後證實並無此事，又是怎麼一會事？
這兩件事都是有人得益的，就是那些做空的人。如果確實是有人搗鬼，這些人可說是「恐怖分子」，他們為了私利而破壞社會，他們可能得利十億，但市場可能損失千億。
港交所已經出來證清，在香港不會發生這樣的事，因為對落盤規模，差價幅度都有監管，港交所更有不准無貨沽空，是不是港人可以放心一些？
回應網友 – Cheunghson
Cheunghson：謝謝你的留言。
在我看來港交所，中人壽及三大內銀股都已經跌過了頭，而持有中人壽跟內銀股，前景也差不多。
港交所祇要每天成交700億，多家大行都替它計過數，它可以站在130元/股的價位上。你揸的都是優質股，如果大形勢不差，如果你的持股量大 (幾百萬港元以上)，可以考慮套現一部份，但要隨時準備市勢轉變時立即買回，如果持貨不太多，可以放心靜觀其變，換馬似乎沒有意思。
意見僅供參考。
祝
好！
回應網友 – Lemonhui
Lemonhui：謝謝你的留言。
中信銀行，民生銀行，招商銀行規模要比三大內銀股小許多，在加息時它們的息差可能會收窄，因為小銀行可能需拆借入資金，經營上它們比大銀行處於劣勢，因此理論上它們不應比大銀行有更高P/E，但這是不能一概而言的。各家銀行可能在不同的行業裡有特殊優勢，這要仔細研究各行的業務，我們小投資者可能不容易做到這一點。
祝
好！
回應網友 – Mina
Mina，不用太灰心，投資是要看一個月，一年，甚至一生的得失，一時的得失不要太放在心上，後悔一分鐘就足夠了。今年股市肯定會有更高價出現，想一想自己的判斷，技巧，怎樣才能更進一步提高才能真正獲益。
祝
好！
博奕智慧 ( 9 )
「第一章：(一) 博奕論成為『顯學』( 4 )」
博奕論研究了什麼？用專業術語來說：「博奕論是研究決策主體的行為在直接相互作用時，如果進行決策，以及這些決策最後達致均衡。」
我們舉一個最簡單的兩人對坑的遊戲來說明這個道理：
你雙手握拳，其中一隻手中有一粒小石子，讓別人猜小石子在哪一隻手，猜對了贏一元錢，猜錯了輸一元錢。這個最簡單的猜石子遊戲，看起來輸贏的機率一半一半，看起來不用任何技巧，其實不然。
頭幾次別人亂猜，勝負參半，但接著對方留意到你習慣將小石子握在右手，又或者你每玩一次就換手，又或者發現其它某種有規律的特徵，很快就可以猜贏你。如果對方不露馬腳，你最好也聰明一些，否則對方要贏你簡直易如反掌。一段時間後，較聰敏的人會較快發現對方的不自覺流露的表情或習慣，成為贏家。…… ( 待續 )
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