今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「古文欣賞 ( 86 )」。
昨天恒指跌了325點，將上一天的升幅全部抹去。而上證指數跌了62點，最差時上證指數跌了100點，收市前略為反彈。
雖然走勢理論及一眾專家都對前景有非常負面的看法，但我卻覺得也許無需太悲觀。很有趣的是A股市場傳出消息，保險基金大手沽售，通常超級大戶的動向是不會讓市場知道的，全世界都知道它們在減持A股，大概減持行動也到了尾聲了，放出消息是故意要推跌市場，讓它們有機會低吸。我說的是一個合理推論，真相如何十天八天後就知道了。
至於中央打擊樓市及加息，則是人人期待的行動，到消息出來時不一定不利股市。中國銀行一季度利潤升40%，息率4厘，P/E 8倍，估值絕對不高。季報中提及與美國房按相關債券值240億，撇賬220億，現在賬面值僅20億，似乎在暗示回撥潛力很大。
美國政府宣佈開始分批出售花旗銀行股份，這已經進入退市的第二步了。第一步是停止向市場注資，現在通過出售手持票據，回收資金，中國退市更難，因為「積極的財政政策」停不下來。除了原料及農產品價格上升，中國還面臨加薪的壓力，要抑制經濟過熱，必定要加息，但加息必是溫和緩慢的，對整體經濟不是壞事。
市場又關注希臘財務危機，因為歐盟與國際貨幣基金如果逼希臘太厲害，對希臘來說，賴賬也是一種選擇。就像當年的阿根廷，跟去年的冰島財務危機一樣，不過震蕩祇是短暫的。
貝南克每次上國會，都提醒政府要減少赤字，似乎沒有人聽他的話，他自己也明白，不會有人聽他的話，事情就是這樣，美國也在走希臘的路。
DPZ Blog 