Monthly Archives: 十二月 2009

股市隨筆

Posted on 2009 年 12 月 31 日 | 1 則迴響
        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Leonghoi Ip 及 Jane」及「小故事大道理 (137)」。
 
        昨天港股幾乎無起跌，成交478億。
 
        雖然恒指持平，但內銀股大約跌了1%，而A股市場上揚，主要升的都是內銀股，是頗為奇怪的現象。當然兩地投資者是不同的人，處境不一樣，但我相信由於A-H股是同一公司，時間久了，在香港和A股市場上估值會趨同，關聯性也會增加，現在A股比H股的溢價已經大幅降低。
 
        09年對投資者來說是很不錯的一年，來年應該仍是好年景，祇是股市升幅不會那麼大，股市波幅都可能擴大。升市中賺到錢是不難，在一個升幅較小而波幅較大的市勢中，要增加一些避險意識，在這裡預祝各位朋友新的一年中投資有豐盛收益。

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回應網友 – Leonghoi Ip

Posted on 2009 年 12 月 31 日 | 發表留言
        Leonghoi Ip：謝謝你的留言。
 
        AREVA在巴黎交易所上市編號是CEPFiPA，我是經過私人銀行買到的。自購入以來，賬面上已賺了5%，我想我會持有很長時間。
        新一波的全球興建核電廠潮流，相信才剛剛開始，如果全球大國對減少碳排放是認真的，除了核電沒有其它替代能源。
 
                                                                        祝
                        好！

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回應網友 – Jane

Posted on 2009 年 12 月 31 日 | 發表留言
        Jane：很高興看到你的留言，很高興你投資股市有收獲。
 
        我曾經在網頁中寫過，投資股市，散戶中有獲利的比例大約祇佔15%，但撇除盲目投資的阿嬸阿婆，再撇除自視太高的窩輪、期指等等的投機者，有文化，肯學習的年青人，學習從股市獲利的方法，成功比率肯定不止15%。
 
        每個成功的投資者，必需是用心投入的，在每次買賣中積累經驗，自己習慣於做出決定，有屬於自己的經驗，這樣就是成功有望了。
 
        投資前輩彼德．林區，也是長線持有的價值投資者，他曾指出一隻優質股票，一年中可能漲了不少，但全部升幅，可能祇來自很有限的某些日子裡，如果錯失了這些升幅較大的日子，即使是優質股，投資者也可能賺到少少。
 
        遠洋地產我並沒有特別研究過，但中人壽肯以8%的折讓價大量入股，該股現價應當值得投資，中人壽就像是一根「盲公竹」，是可以信賴的。
 
        意見供你參考。
                                                                                祝
                        好！

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小故事大道理 ( 137 )

Posted on 2009 年 12 月 31 日 | 發表留言
        「垃圾變黃金」
 
        英國機械專家布利阿里本職是槍械製造，第一次世界大戰前，英軍發現他們使用的槍時間一長，射程和命中率就下降，布利阿里知道是槍膛的材料硬不夠，不夠耐磨，他通過各種管道得到各種各樣的合金鋼，進行耐磨和發熱的試驗，由於品種繁多那實驗室場地上堆滿了各式各樣合金鋼。
 
        一天布利阿里發現在一大堆生鏽和發黑的材料堆中有一塊發光雪亮的鋼材，他做了各種試驗，發現這材料不適宜用在造槍，當他準備丟棄這塊材料時，他想到了這塊材料不生鏽，耐蝕的性能，也許可以做成餐具，不是十分漂亮嗎？
 
      因為這個念頭布行阿里成了一位不鏽鋼餐具生產及推銷商，幾年以後不鏽鋼餐具開始進入家庭，布利阿里成了富有的人。不鏽鋼材料的發明者，德國人莫拉不禁感概道：「我發明了不鏽鋼，怎麼沒想到用它來製造餐具呢？」

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股市隨筆

Posted on 2009 年 12 月 30 日 | 發表留言
        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「小故事大道理 ( 136 )」。
 
        昨天恒指升了19點，成交減至344億，一片假期氣氛。
 
        昨天重要的新聞是聯儲局決定啟動「退市」機制，第一步做的是向銀行發政府債券，吸收滯留在銀行體系中的過剩資金，這跟中國央行定向發債以及香港金管局發票據抽走銀行體系中的資金做法基本上是一樣的。由於各國央行向市場大量注資，但經濟環境差，借貸弱，或者可以說銀行不肯將錢放出去，所以積聚在金融體系中的游資非常多。央行發票據，銀行有息收，兩相情願，其實對金融體系的實際運作影響不大，如果銀行的錢有更好出路 (放貸出去)，銀行可以立即將央行票據貼現。
 
        整個09年揸住內銀股跟中人壽等大藍籌的策略，是不錯的，市場也證明了這一點。進入2010年情形可能會有些變化，內銀股跟中人壽依然是看好的，但增幅再不會像09年那麼大。將部份投資，例如20 – 30%轉向中電、領匯一類公司，從機會成本來說，也許也變得不差。另外留意雨潤 (1068)、康師傅、青島啤這一類民生必需品的公司，趁低吸納。美國有非常大的飲料股 (可口可樂) 及食品股 (卡夫食品 Kraft Food)。中國仍在孕育這樣的巨型公司出現，現在吸納也不太遲。這一類公司隨著消費增長，通過企業收購合併，會高速成長，成功的公司併購較小的，同樣優質的公司。而作為投資者，祇要選擇正確，坐收漁翁之利。
 
        此外，中石油、中石化、中海油，由於定價機制完善，應會受益。我自從前年沽清這三隻石油股後，沒有再吸納過，現在相信是時候趁低吸納，油價是不會大跌的。煤股則不同，如果中國大力發展核能，煤炭消耗會下降。
 
        以上各點祇是我本人不成熟的一些想法，提出來跟朋友們分享，並沒有推薦購入的意思。大趨勢可能不錯，但個別股份一時的漲跌是難預測的，要量力而行，見機而行。

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小故事大道理 ( 136 )

Posted on 2009 年 12 月 30 日 | 發表留言
        「一粒花生一美元」
 
        二次大戰後的英國，食用油嚴重匱乏，那時政府派了一位官員，視察在非洲的殖民地坦噶尼咯，認為那是種花生最理想的地方，皇家當局仔細研究了整個計劃，決定投資6000萬美元，要在那片非洲的灌木叢中開墾出1300百公頃的土地種花生。
 
        可是當開荒的機器抵達以後，才發現那些灌木林中木質像鐵一樣堅硬，大部份的機器一碰就壞了，費了很大的功夫才開發出原計劃十分之一的土地。
 
        當時開荒的英國人，還除掉了一種野草，後來才知道那草能保護土層是維持生態平衡的重要一環，沒有了草，光禿禿的地很容易被風吹走，養份也會流失。
 
        原計劃在這片新開拓的土地上，一年要生產60萬噸花生，可是到頭來，一年祇能收9000噸，後來又設法改種大豆、煙葉、棉花、向日葵等等，可是在那片非洲土地上，這些作物竟然無一能生長得好。1964年英國政府終止了這個計劃，損失慘重，最後計算在那裡生產的每一位花生花掉了一美元。

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股市隨筆

Posted on 2009 年 12 月 29 日 | 發表留言
        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Leonghoi Ip」及「小故事大道理 ( 135 )」。
 
        昨天恒指微跌37點，成交縮減到379億，完全是假期氣氛，要等到元旦節日過後各方人馬才會回股市博殺。
 
        昨天來來恒指是跟隨A股走高的，最多升過200點，但昨天下午大埔拍賣土地地價低於預期，大市立即調頭下跌。大埔地地價低於預期，其實也不算壞消息，發展商不清楚政府對樓宇「發水」的政策會否改變？對三、五年後的樓價也不一定太樂觀。信和是新加坡來的外來地產商，嘉華是香港地產界後起之秀，手中都沒有農地及換地證，所以公開拍賣時他們最肯出價。
 
        昨天另有一條消息，中人壽入股中國遠洋地產 (3377)，倒是非常有趣，在眾多內地地產股中，遠洋地產應該是前景很好的一家，中人壽一定是仔細研究過的。我以前不碰內地地產股的，以後倒要對遠洋地產多留意一些。
 
        上海A股昨天升了47點，近期內恒指再升的機會比下跌的機會大。

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回應網友 – Leonghoi Ip

Posted on 2009 年 12 月 29 日 | 發表留言
        Leonghoi Ip：謝謝你的留言。
 
        昨天有新聞，中東阿聯酋 (就是這次出事的廸拜所屬的國家) 中的阿布扎比，興建新核電廠的標書由南韓公司贏得，總金額超過300億美元。又有消息印度也要大建核電廠。
 
        法國的AREVA專注於核電廠的興建，有自主的最新的核發電技術，肯定是值得投資的。但公司在法國，而新的大規模的核電站建設才剛剛開始，要見效可能要多些耐心，所以不能做我們的核心投資，它的股價從近期高峰也回落了10%，我也少量購入了一些，令自己更關心一些核電的實際進展。
 
        意見僅供參考。
 
                                                                                祝
                        好！

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小故事大道理 ( 135 )

Posted on 2009 年 12 月 29 日 | 發表留言
        「別迷信專家」
 
        喬．庫德爾特，有一天他在看書的時候，無意中搔搔後腦勺，忽然注意到有那麼一塊地方，在搔頭時發出的聲音，就像指甲劃在空紙盒上的聲音差不多，他馬上去看醫生。
 
        「你說你腦袋裡有個洞？」醫生語帶嘲弄地說：「什麼也沒有，有的恐怕祇是你頭皮上哪根神經彈出的曲子。」
 
        半年裡庫德爾特找了四位醫生都說他的腦子沒有病，當他看到第五個醫生時，都有些絕望了，他說：「我自己的身體，我自己清楚，我知道腦子裡一定有什麼地方不對。」
 
        醫生聽了他的話，決定對他腦袋作X光檢查，果不其然，腫瘤已在他腦袋中造成一個眼球大小的空洞。手術後醫生對他說：「你很聰明，也很幸運，大多數人都會死於這種腫瘤，因為它沒有症狀，難以覺察。」
 
        庫德爾特知道自己並不聰明，他祇是相信自己的常識和判斷，在今天這樣複雜多變的社會中，常識和經驗永遠是我們最可靠朋友。

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雜談

Posted on 2009 年 12 月 28 日 | 發表留言

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」「股市隨筆」及「小故事大道理 ( 134 )」。

 

        期指、六合彩、澳門賭「大細」
 
        上週跟朋友飯局，席間有人提出來，如果估明年恒指全年會升20%，那麼常做期指好倉，豈非必勝？純粹從數學的角度看，當然是必勝，但其實要勝包括三個要素：
 
        1)     恒指全年確實是升不是跌。
        2)     全年的每一個交易日都必須持有好倉，而且每一持有的好倉數量必須衡定，
                不能日多日少。
        3)     為了要做到第二點，必須在恒指向下調整時有足夠的資金補倉。
 
        結論是什麼呢？結論是必須用較大資金，而實際開倉不能太大，以免需要補倉時不夠資金補倉。
 
        而投機期指的都是希望「以小博大」的投機者，如果有幾倍於投資額的資金閒置，則即使恒指升了，總體回報不高，所以這是一個理論上可以，但實際上困難重重，回報不高的投資，大概不會有人去做的。
 
        再說六合彩，也有必中的策略，就是用大包圍的辦法買下所有的組合。我不記得要這麼做的成本需多少，如果用筆算大約要用15分鐘時間，我就省了這時間吧，很可能中獎金額比投資金額小。如果有一個好彩的人，用2元錢買中了同一場的頭獎組合，那就虧得更多，所以也是理論上行得通，但結果不合經濟效益。
 

        再來說說去澳門賭「大細」，如果你第一注輸了，第二注加倍，以此類推，一直賭下去，總會贏回一舖的吧？那就不會輸。事實上賭場設有投注上限，就是為了防止這種情形出現。假設你加倍，再加倍，賭注達到規定上限時，那一注就決定了你的勝負。而那一注，即使前面已連開了100次「細」，並不意味著那一注一定是「大」，機會率仍是不到50%，如果你輸了，就沒有翻本的機會。
 
        以上的討論是從興趣的角度來分析各種博奕的「局」，莊家絕不會讓參與者有必贏的策略可用的。

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