Daily Archives: 2009 年 10 月 21 日

股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2009 年 10 月 21 日 | 發表留言
        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」及「小故事大道理 ( 79 )」。
 
        週一美股升了100多點。昨天A股又升，港股跟隨上升。現在似乎看不到特別的利淡消息。中國要收緊信貸，也已經確實收緊了一些，市場也做出了調整。聯儲局表明不會倉促「退市」，眼前看得到的利淡消息大約是明年中的加息。現在的利息已經減無可減，下一次的息口變動一定是加。美國很可能是明年中加息，中國有可能早一些，屆時股市會有調整壓力，房地產市場成交也會減慢。祇要加息預期來臨，心理壓力將改變市場氣氛，但不會發生危機。
 
        昨天紐約時時報宣佈裁員，去年已經裁過了，今年繼續裁，報紙銷量大跌，廣告收入大跌，很巧。昨天遇到一位在香港做發行工作的朋友，他告訴我明報週刊那樣大印張的八卦雜誌，最高峰時香港有二十份，現在祇剩「明週」一份，即使「壹週刊」這樣的雜誌，近年銷售也逐漸減少，生意被網絡廣告分薄了，廣告收費因而減低。
 
        許多生意模式都在急速改變，現在的智能手機已能駁通自己電腦，再經skype免費傳送到另一地方的電腦及智能手機上，無線通訊的革命將如何影響流動電話服務商？

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2009 年 10 月 21 日 | 發表留言
        隨著特首施政報告發表，近幾天關於香港樓市的議論相當多，政府則明確表態，表示會密切觀察樓市，但不會貿然干預。
 
        香港的樓價可以說很高，但香港是一個高度發達的大都會，跟倫敦、紐約的高價樓比，也差不多。樓市是否有泡沫？我多次提到過，主要看供應是否太多？以及市民是否負擔得起？現在供應不多，負擔指數在大約30%左右，很正常，不能說有泡沫。貴價樓是另類市場，對民生影響不大，到賣不出的時候，業主自會減價。
 
        政府在99年金融危機中學到教訓，香港有自置物業的人，大約佔人口的45 – 50%，而沒有物業的人，大約佔50 – 55%，其中有能力置業的比例，並沒有統計。假定為無物業人口的20%，以全人口來計，祇佔10%，所以推跌了樓價50%的市民會不高興。當年70萬人上街遊行，這是非常非常重要的原因，而因樓價下跌而高興的人大約祇佔10%，潛台詞是任何會推低物業價格的政策都要小心衡量，以免太多人不高興。
 
        市場自己有運行規律，在不失平衡的情形下，政府最好少干預。當年的「居屋」(居者有其屋計劃)，「夾屋」(夾心階層置業資助計劃)，最後都尾大不掉，遺留了許多問題。高地價已成經濟結構的一部份，年青人置業難也是事實，祇能讓市場自身調節，政府出手大多數情形下都是扭曲市場造成傷害。

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小故事大道理 ( 79 )

Posted on 2009 年 10 月 21 日 | 發表留言
故事七十九： 老人和凱廸拉克
 
        多年以前，在奧克拉荷馬州一片私人土地上發現了石油，那片土地屬於一位年老的印第安人。
 
        這位老人窮困一輩子，發現石油令他一夜之間暴富，發財以後，他做的第一件事就是給自己買了一輛凱廸拉克轎車。
 
        凱廸拉克車後有兩條備用輪胎，但老人想令他的車成為周圍地區最長的車，於是又加了四條備用輪胎。
 
        他每天都駕車去附近那個熱鬧的市集上，他想每一個人都看到他，也很友善地向每一個人打招呼。有趣的是他的車是用兩匹馬拉著前進的，老人自己則是趕馬的人，在市集上那兩匹馬就優閒地低頭吃著草料。那駕車的發動機是正常的，祇是老人不懂得去啟動它而已。

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