Daily Archives: 2009 年 7 月 2 日

股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2009 年 7 月 2 日 | 發表留言
        今天共有五篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」，「關心時事」，「回應網友 – Sivk Wong 88HK」及「厚黑學 ( 47 )」。
 
        週二雖然隔夜美股升了不少，但恒指在高開以後下跌149點收市。上海A股也是高開以後略為回落，上海A股自今年以來升了62%，冠絕全球股市。
 
        領匯旗下的停車場保安員抗議遊行，自領匯上市以來風風雨雨不斷，今天寫了一篇短文，其實本質上是上市前的政府管理方式諸多弊病，跟上市變成私人企業以後，企業要提高效益追求盈利兩者之間的衝突，忽然想到政府的功能中還有多少是可以私營化的？當然這祇是說說而已，龐大的官僚架構有許多基本的毛病是無法改變的，全世界亦然。
 
        美國公佈的四月份20大城市的樓價，比去年同期跌了18.1%，但四月份跟對上的三月及二月份樓價跌幅都放緩了，這是一個滯後的指標。五月份由於長息上升，樓市數據可能不會有明顯改善。六月以來長息跌了約0.5厘，也不知聯儲局有否出手買財政部債券？數據遲些會公佈的。如果長息下降，樓市會加速好轉，長息不降，樓市會復甦慢一些，股市橫行在等待消息。由於升幅已大，繼續橫行或作一調整是很可能的，但調整幅度也不會太大，零利率以及各國的大量救市資金入市，威力還是很大的。每次經濟危機都是獨特的，今天的危機更不能與1930年的危機比較，應該可以在較短的時間內復甦。

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2009 年 7 月 2 日 | 發表留言
        美股週二晚跌了82點，因為消費者信心指數下跌。
 
        另一個重要原因，是評級公司標普將超過1500隻原本屬於AAA評級的CMBC債券 (商業物業按揭債券) 列入負面觀察名單，隨時可能調低評級，而CMBC相關的總市值可能高達20,000億美元。照花旗集團估計，僅這一次的評級調低，已使相關債券的價值損失了750億美元。
 
        商業物業 (辦公樓商場及停車場等) 買賣並沒有「次按」的情形，但隨著經濟下滑，商業物業的價格也在下跌，按揭違約率不斷上升。此外，由於網上購物日益盛行，已經開始影響商場人流，消費者減少了逛商場，引起商場人流減少，究竟問題有多大？尚未浮現出來，應該小心留意觀察。
 
        最近遇到一些朋友，頗有積蓄，但從未買過股票，或已給股市暴跌嚇破了膽，存在銀行又是沒有息收，變成了沒有收入的人，心中惶惶。我曾勸他們不如買中華電力，收息有四厘多，股價下跌風險不大，長線來說還會上升，有朋友聽了勸告，現在感覺很滿意。

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關心時事

Posted on 2009 年 7 月 2 日 | 1 則迴響
        領匯保安員示威
 
        領匯自上市以來經常見報，而且經常是負面新聞，似乎是有錢的大股東在欺凌小商戶及員工。
 
        領匯是政府屋邨的商場，停車場等物業分拆出來上市的，當時是金融危機，政府赤字嚴重，要靠出售資產上市套現，收回的資金可以幫補政府財政。
 
        是是非非特別多，原因就在這裡。本來是政府管理的，管理層無需考慮盈利，領匯舖位大幅加租，當時招至許多商戶抗議，報上新聞不絕。但同時我們也知道，原來這些舖位租值遠遠低於市值，後來領匯旗下的街市，外判給一些公司管理，又招來大量抗議。許多小販似乎生計不保，後來我們又知道，原來很多攤位租金低到令人難以置信，有檔主自己不經營，轉手租給它人，甚至轉手兩、三次，那些轉手出租的檔主坐收租金差價。
 
        最近領匯將停車場管理外判，保安員從三更改成兩更，工資雖加，但由於工作時間長了，平均小時工資下降了，至此我們才知道政府屋邨停車場的保安員是三更制的，社會上許許多多私人經營的停車場保安員都是兩更制的。
 
        問題在哪裡呢？政府管理無效率，租金低，員工開支高，經營得一無是處，現在成了領匯一家私人公司，要提升效率，要降低成本，跟原來的既得利益者當然衝突不斷，領匯處理得很聰敏，通過外判，找來箭靶，這些發生的事不能全怪罪領匯，祇暴露了以前政府管理的不完善及無效率。

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回應網友 – Sivk Wong 88HK

Posted on 2009 年 7 月 2 日 | 1 則迴響
        香港樓價評論
 
        Sivk Wong 88HK：謝謝你的留言。
 
        香港的供樓負擔指數，在1998年樓價最高時達到110%，現在約為30%，在全世界來說這個負擔指數不算高。美國最近政府推出的救助「苦」業主計劃，也把30%列為合理負擔水平。
 
        問題是港人付出了這麼多，但換回來的是面積細小的一個單位。而在美國每個人可享用的面積就大得多了，我想這就是你說的香港樓價貴的由來了。
 
        香港現在是一個國際大都會，人均收入不低於歐美，而且香港還有世界各地的富有人士遷入，所以香港的樓價要跟美國的曼克頓比，跟倫敦的西敏寺區比，在這樣分析的時候，就會看到樓價是合理的。
 
        當然，如能壓低地價，從而令樓價下調，眼下沒有樓的準置業者會是高興的，但對已經置了業的人來說，眼看財產貶值，他們就不高興了，而已經置業的人佔了香港人口的一半！
 
        問題還不止於此，房地產的財富，是港人財富中重要的一部份，許多做中小企業的，他們的資金可能就是以樓宇抵押而取得的，如果樓價跌，會動搖整個香港的經濟基礎，所謂牽一發而動全身。
 
        香港政府的「勾地」政策，就是當年救房地產市場的政策的一個重要部份，這一政策保證不會有任何一幅政府地會以低於政府心目中的價錢售出。以前的拍賣機制就有這一缺點，市道不好，地產商出低價或地產商聯手出低價，就會帶給市場一個很壞的信息，就是樓價仍會大跌，「勾地」制度是政府以最大地主的身份，向市場清楚表明不會賤賣土地，幫助穩定了市場。
 
        賣地政策不能太放鬆，假定有一幅市場認為值20億的地皮，最後以10億賣出，結果會是如何？結果是市值幾十萬億的地產市場，立即跌去幾萬億的價值！
 
        商舖投資是很考眼光的，地段、位置的好壞要有經驗的人才能判斷，而且現在網上銷售正日益流行，將會如何影響商舖價值，已是大家都在關注的問題。
 
        意見跟你商榷，希望能再聽到你的意見。
                                                                                祝
                                        好！

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厚黑學 ( 47 )

Posted on 2009 年 7 月 2 日 | 發表留言
        「厚黑叢話 ( 14 )」
 
        我把厚黑學發明了，自己還不知道這個道理對與不對。我同鄉同學中，講到辦事才能，以王簡恒為第一，雷民心嘗呼之為「大辦事家」。適逢簡恒來富順城，我就把發明的道理說與他聽，請他批評。他聽罷，說道：「李宗吾，你說的道理，一點不錯。但我要忠告你，這些話不可拿在口頭說，更不可見諸文字。你祇管照你發明的道理埋頭去做，包你幹許多事，成一個偉大人物，但如果在口頭上、文字上發表了，不但終身一事無成，反有種種不利。」我不聽良友之言，將它發表了，結果不出簡恒所料。
 
        諸君，諸君！一面讀厚黑學，一面要牢記簡恒箴言。…… (待續)

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