Monthly Archives: 五月 2009

回應網友 – Ray Chan

Posted on 2009 年 5 月 14 日 | 發表留言
        Ray Chan：謝謝你的留言。
 
        關於國壽我不能太具體的回答你，因為短期股市是不能預測的。
 
        國壽是我喜愛的股票，現價也接近你的買入價了，既然可以持有超過半年，再等半年應可反蝕為賺，我不知道你是否有經常買賣股票的經驗？如果自信有決斷的能力，可以在高位沽出，或沽一部份，期望在低位買入，專門關注國壽，也是一種很好的策略，風險是在高價追不回來，但現在不是單方向上升的牛市，這個風險不大。
 
        意見僅供參考。
 
                                                                        祝
                        好！

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厚黑學 ( 7 )

Posted on 2009 年 5 月 14 日 | 發表留言
        「厚黑學正文 ( 2 )」
 
        他和曹操，可稱雙絕。當他們煮酒論英雄的時候，一個心子最黑，一個臉皮最厚，一堂晤對，你無奈我何，我無奈你何，環顧袁本初諸人，卑鄙不足道，所以曹操說：「天下英雄，唯使君與操耳。」
 
        此外還有一個孫權，他和劉備同盟，並且是郎舅之親，忽然奪取荊州，把關羽殺了，心子之黑彷彿曹操，無奈黑不到底，跟著向蜀請和，其黑的程度，比曹操要差一點，他跟曹操比肩稱雄，抗不上下，忽然在曹丞駕下稱臣，臉皮之厚彷彿劉備，無奈厚不到底，跟著與魏絕交，其厚的程度也比劉備稍遜。他雖是黑不如操，厚不如備，卻是兩者兼備，也不能不算一個英雄，他們三人把各人的本事施展出來，你不能征服我，我不能征服你，那時候的天下就不能不一分為三。…… (待續)

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股市隨筆

Posted on 2009 年 5 月 13 日 | 1 則迴響
        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「厚黑學 ( 6 )」。
 
        恒指昨天曾下挫近200點，尾市反彈升了65點，建設銀行曾因美銀配售的關係，三天內從5.27元/股跌到4.70元/股，配股完成的消息傳出即反彈，4.70元 – 4.77元是一個很好的入市機會。
 
        美國除了幾家大銀行集資，又有四家二線的金融機構集資，市場很可能會在高位牛皮一段時間，直至這些大型集資活動完成。
 
        從匯豐的業績 (其它大行都一樣) 看，新的會計準則容許大行粉飾業績，金融體系表面上能維持太平，而金融機構能自行在市場集資，也反映投資者信心增強。如果自今以後，資產價格 (房地產及相關債券) 能上升，銀行就能從經營中賺到利潤以及有以前的撥備回撥，則賬面上就會好看得多，如若不然，則仍有麻煩在前面，不過看起來美國的資產價值已經觸底，應會慢慢好起來。
 
        中國的情形則好得多，主流意見認為「保八」能實現，現在的CPI及PPI指數下跌是好事，給政府調低銀行基準利率的空間。
 
        CPI指數下跌跟食品，特別是豬肉價格下跌有關。去年九月曾提及豬肉等商品是價格導向很強的產品，價格一升，政府一補貼，出產就上來了，豬肉的生產週期大約是八個月，去年下半年供應短缺，現在則供過於求了。
 
        中國的經濟好，所以對中國的大銀行股不能看得太淡。

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厚黑學 ( 6 )

Posted on 2009 年 5 月 13 日 | 發表留言
        「厚黑學正文 ( 1 )」
 
        我自讀書識字以來，就想為英雄豪傑，求之四書五經，茫無所得，求之諸子百家與夫。二十四史，仍無所得，以為古之英雄豪傑必有不傳之秘，不過吾人賦性愚魯，尋它不出罷了，窮索搜，廢寢忘食，如是者有年，一旦偶然想得三國幾個人物，不覺恍然大悟曰：得之矣，得之矣！古之為英雄豪傑者，不過面厚心黑而已。
 
        三國英雄首推曹操，他的特長全在於心子黑，他殺呂伯奢，殺孔融，殺楊修，殺董承伏完，又殺皇后皇子，悍然不顧，並且明目張膽地說：「寧我負人，毋人負我。」心子之黑，真是達於極點了，有了這樣本事，當然稱為一世之雄。
 
        其次要算劉備，他的特長全在臉皮厚，他依曹操，依呂布，依劉表，依孫權，依袁紹，東竄西走，寄人籬下，恬不為恥，而且生平善哭，做三國演義的人更把他寫得維妙維肖，遇到不能解決的事情，對人痛哭一場，立即轉敗為功，這也是一個有本事的英雄。…… (待續)

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股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2009 年 5 月 12 日 | 1 則迴響
        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」及「厚黑學 ( 5 )」。
 
       昨天港股上午跟隨美股，最多升了300多點，但午後倒跌了301點收市，A股下跌，尾市轉急，港股也算是有一個下跌的藉口。
 
        匯豐發表了一季度業績，旗下美國融資居然有盈利6億多美元。在上星期有專門分析匯豐的股市分析員發表報告，指匯豐旗下美國匯豐融資由於信用卡撇賬及貸款抵押品減值，至少要虧100億美元。由於銀行無需按「市值」入賬，對於手持的資產，可以由專業估出的「公允值」入賬，所以整盤數到底是怎麼一會事？祇有天知道了。總之現在銀行是在粉飾太平，如果美國樓價及相關債券的價值上升，當然情況會好一些，否則的話，照一些專家的看法，二季度、三季度，銀行又要沒錢可借出來了！究竟結果會如何，也祇有天知道了。
 
        PCCW私有化被上訴庭否決，今天判詞出來了，基本上是法官說，我懷疑你們種票，行為不誠實，損害小股東利益，所以運用酌情權否決。法官說的都沒有錯，但問題是法官不是經濟專家，私有化價格是否合理，應該不是由法官判斷。其次，袁、林兩人，本人沒有承認過種票，也沒有其它證據 (例如電話錄音) 證明他們種票，法庭是運用「酌情權」，「合理懷疑」他們做錯事了，我並不同情袁、林，關鍵在「酌情權」的使用，令法官的權力太大，先例一開，不是好事。
 
        股神投資在比亞廸，還讓比亞廸的電動汽車在他的股東會上亮相。我有朋友一早跟著股神，也買入比亞廸，但我不認同這種投資方法。現在電池製造的基本原理及材料，全世界都是知道的，很難令人相信比亞廸發展出了獨特的技術。電動汽車有兩個致命的弱點，一個是能否做到快速充電？你不能在行駛了一百哩或二百哩後，在一個陌生的地方等五、六個小時充電。另一個是更換電池的成本及廢棄電池的處理，如果處理不好，舊電池造成的環境問題可能更大，一點都不環保，且看將來如何？

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2009 年 5 月 12 日 | 發表留言
        在PCCW除盡之後，昨天它的股價跌至2.09元/股，我忽然靈機一動，入了一些貨，當然金額不大。我的想法是假定PCCW值5元/股，派1.3元/股的股息，它的實際價值應在3.8元/股或以上，以2.09元/股的價格買入，應該不會吃虧。而PCCW的大股東是善於玩「財技」的人，如果股價長期低迷對大股東一點好處都沒有，祇是在私有化前大股東曾警告，如私有化不成PCCW股價將跌至3元以下，現在祇是證實一下，其所言非虛，然後？然後……。大股東又會有新的花招，當然不能投入太多，祇是股市中也常有這種「技術性」投資的機會出現吧？

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厚黑學 ( 5 )

Posted on 2009 年 5 月 12 日 | 發表留言
        「自序一 ( 2 )」
 
        世界是進化的，厚黑學可分三個時期，上古時人民渾渾噩噩，無所謂厚，無所謂黑，純是天真爛漫的。孔孟學說：提倡道德，夢想唐虞，欲返民風於太古，是為第一時期。後來人民知識漸開，機變百出，黑如曹操，厚如劉備，應運而生，斯時也，孔孟復出亦必失敗，是為第二時期。今則已進入第三時期了，黑如曹操，厚如劉備之人，滔滔皆是，其技術之精，雖曹劉見之亦當惶然大嚇，卒之失敗者多，成功者少，僥倖而成功者或不旋踵而及歸失敗，其故何哉？蓋今為第三期，曹劉又成過去人物了，此時期之人，必需參用孔孟的道德，似乎回復到第一時期了，實則似回復非回復，而成為一種螺旋式的進化。換言之，必須以孔孟之心，行曹劉之實，方與第三時期相合。方今孔孟復生，必歸失敗，為期無曹劉之術也，曹劉復生，亦必失敗，為其無孔孟之心。我輩所處為第二期末，第三期初，施行厚黑而僥倖成功者，第二時期找餘之物耳，雖成功而終歸失敗者，第三時期之天然淘汰也。…… (完)

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股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2009 年 5 月 11 日 | 發表留言
        今天共有五篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」，「關心時事」，「回應網友 – Wai Wah」及「厚黑學 ( 4 )」。
 
        上週五道指仍升，現在美國的十家大金融機構同時展開了集資活動，規模空前，基金和財團都會出來維持秩序，在集資完成前美股應該不會大跌，但並不說明美國經濟真是在好轉。
 
        這次從今年三月初道指6400點開始反彈，是一枝箭一樣飆上來的，特別是金融類股，漲了兩、三倍的都有，趁現在高價大家一起集資，也可以打消美國的大銀行被「國有化」的擔心。美國政府給銀行的集資期限要到今年的十一月底，但幾乎所有需集資機構都在「壓力測試」公佈後立即宣佈集資，是否大家擔心眼前的高價可能一瞬即逝，要把握好眼前的機會？
 
        雖說中國的經濟情形好很多，但股市也升得太急，太快，手中有資金，低位沒有入到貨的，應謹慎一些，要有些耐心，雖然等著入市的資金可能很多，但市場調整依然會發生的。

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2009 年 5 月 11 日 | 發表留言
        國家發改委發表了成品油訂價機制的細則，但依然是有許多疑點。
 
        原則是如國際油價在二十二天內上升或下跌超過4%，則成品油可限隨上調或下調，但如原油價超過80美元/桶，則「盡量少上調」，是否又要發改委批准呢？
 
        對油企來說依然拿不到定價權。

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關心時事

Posted on 2009 年 5 月 11 日 | 發表留言
        香港最近的「法律」事件。
 
        關於PCCW私有化這件事，我曾在這個Blog寫過多次，PCCW的大股東想藉私有化，不公平去剥奪小股東權益，是有問題，最後判決推翻了大股東私有化建議，是法官運用了「酌情權」，判詞應該在今天會公佈。我曾提及，純粹從法律的角度看，不知對香港整體來說是好事還是壞事？「酌情權」不宜隨便使用，否則法官的權力太大了，應從證券法等相關的法例上做出修補，避免日後公司大股東再鑽法律上的空子。
 
        接著又有梁展文的聆訊，立法局這麼做也很奇怪，紅灣半島賣給新世界等地產公司組成的財團，是當時政府要處理手上建「八萬五」遺留下來的問題。如果當時程序沒有錯，交易也是有效的，憑什麼咬定梁展文利用職權將利益輸送給財團？又憑什麼說新世界聘用梁展文是「酬勞」？法治就要依法辦事，不能「想當然」的進行輿論審判。
 
        從這兩件事來看，政府在「執法」上似乎有些偏差，如果為了討好輿論而模糊了「犯法」和「不犯法」的界線，非香港之福。

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