今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – 小凡及特倫斯」及「中國古代智慧故事 ( 16 )」。
昨晚欣賞了一場香港交響樂團跟四位百老匯歌星的表演，很難得見到的表演，非常出色。百老匯歌劇跟傳統的意大利古典歌劇不同，沒有那麼嚴肅，佻皮搞笑中也非常藝術深度。
回家看到道指跌了440點 (晚10：40)，而在亞洲、歐洲股市都跌到想都不曾想到的低谷。當然，揸住了股票而沒有債務，再跌都不怕，沒有太大的壓力，但不禁要想發生了什麼事？各種各樣評論非常多，但不見有提及這方面的分析，一些看法也僅是猜測，希望拋磚引玉，能聽到更多意見，學到一些知識。
昨天日元兌美元升到了93日元兌1美元的高位，而且是在美元極度強勢的形勢下發生的。看來是大規模的套利盤在拆倉，借低息日元，買高息貨幣或投資商品市場是近幾年風行的投機模式，據說價值達數千億美元。雖然拆倉已進行了一段時間，但利曼兄弟破產後金融體系半癱瘓，銀行收緊了銀根，催生了大規模的拆倉潮，平倉以後買回日元還債，所以日元超強，但這一過程中一定產生大量的巨額虧損，要用賣股來套現，這是日股及香港股市大跌的一個可能的原因。
其次，歐元兌美元跌到了1.2685，這是從1.60跌下來的。利曼兄弟倒閉，金融體系癱瘓後，歐元的跌勢一瀉千里，原因也相近，因為銀行收緊了銀根，每天外匯的成交量達數萬億美元，其中祇有極少量是真正的貿易或投資所需，百分之90以上的外匯是投機炒賣。過去幾年裡沽美元買歐羅賺了又賺，現在大趨勢轉了，銀行收緊信貸，許多炒家都必需平倉還債，美國聯儲局現在無限量地向歐洲央行提供美元，為什麼沽歐元買美元的需求那麼大？原因就在這裡。外匯一天跌一千幾百點，殺傷力驚人，輸錢的又要想辦法找錢，也許沽出股票是唯一之選。
商品價大跌，也是同一原因，當然經濟面對衰退需求下降也是一個原因，但短線來看炒賣資金短缺是主要原因。
有沒有贏家呢？當然有，但祇怕在一處贏了，在另一處也輸掉了。全球債市、股市、樓市、商品市場都在大跌，財富大量蒸發，通貨急劇收縮，這在近百年裡可能是未見的。我們小投資者還是站在一邊觀望，看大局何時能平靜下來，再定對策。
DPZ Blog 