Daily Archives: 2008 年 9 月 27 日

股市隨筆 ( 1 )

        今天共有三篇網誌,標題是「股市隨筆 (1 – 2)」及「孔子與中國文化 ( 90 )」。
 
        近幾天金管局總裁任志剛常常出現在電視營幕上,任局長的工作可以說一直是做得非常好。我將任志剛的名字輸入Google搜索一番,任生於1947年,香港草根階層出身,1970年香港大學畢業,有統計學文憑和亞洲統計學院高級國家統計證書。
 
        1971年加入港府做統計員,1977年任首席助理經濟師,1982年任首席助理金融司,1989年任外匯基金管理局長,1993年迄今任金管局總裁。
 
        任是很了不起的實幹家,記得實行聯系匯率時,雖然財政司是英國人,但他已參預其事。1999年金融風暴,擊退外資大鱷,他居功至偉。1997年又順利過渡,當時香港金融架構重組,讓匯豐淡出半官方銀行角色,那一系列的工作也不是容易的。金融風暴迄今,他一直都表現出色,這一次港府一萬多億的外匯基金,沒有揸一分錢次按相關債券,也是很了不起,總是有人攻擊他 (主要是立法會議員) 工資太高,我常常看不過眼,他如果投資了幾百億CDO將會損失多少?那一千萬年薪是物超所值的。說了半天我祇是想說香港沒有中央銀行,金管局也不是中央銀行,祇是一個銀行和金融業的監管機構和外匯基金管理機構,香港的利率是銀行公會「議」出來的,金管局並沒有給出港幣的基準利率。嚴格來說因為有聯系匯率,香港已自動放棄了利率的設定權力,必需跟著美息走,金管局也沒有貨幣政策,香港銀行之間如需短期資金,都會在同業拆借,金管局並沒有常開著的貼現窗,香港的金融架構很獨特,但也運作得很好,也幸虧有任局長這樣的人才。

股市隨筆 ( 2 )

        雖然星期四美股高收,但收市後傳出Wamu (互惠銀行) 倒閉,又傳出白宮的救市高峰會議並沒有結果,引起亞洲股市下跌,歐洲也跌。
 
        Wamu是一家儲蓄銀行,它因為手頭的按揭貸款壞賬太多而倒閉,但已立刻被美國存款保險局接管,並由JP摩根接手它的業務,它祇是一家地區性銀行,影響比利曼兄弟還要小,損失的是原有股東資金,像AIG一樣,它今年也成功集資,但現在新股東的資金也虧掉了。
 
        歐洲的富通銀行也傳出要倒閉,股價已經連跌六天,面目全非。銀行做生意信用最重要,市場一傳它要倒閉,很多時候會自我實現,因為它又借不到錢,別人又不敢跟它做生意,存款戶擠提,週轉不靈,最後不能正常運轉,真的可能倒閉。本來富通銀行也不算大,跟香港也關係不多,但平安保險今年入股,當時市場上所有的人都對平安的做法表示懷疑,但平安仍故作鎮靜,甚至不為這項投資作撥備,現在看來可能損失20億歐元,港幣210億左右!平安做錯的還不止這一件事,我一直都強烈地批評它,真希望是我錯了,香港的投資者不會損失那麼多。
 
        美國的高峰救市計劃據說開會開到晚上10:30,在白宮羅斯福廳,最後沒有結果。財長鮑爾森單膝跪地,求眾院女議長佩洛西,希望她不要撤銷對該法案的支持,佩洛西說:「我想告訴你的是,不是我,是共和黨在阻止通過金融救援計劃。」鮑爾森嘆道:「我知道,我知道。」
 
        鮑爾森那麼聰明能幹的人,會跪錯人嗎?佩洛西才是玩弄手法的卑劣的「政治家」!我很討厭這個女人,她常常對我們中國事務指指點點,還跑到天安門廣場做政治秀!
 
        道指在我執筆時跌了65點,不算太嚇人。現在市場對美國救市政策期望太高,如果期望徹底落空,後果難以設想,市場所以反應還算溫和,還是認為國會最終會通過這個法案,現在不知道有多少利益集團,多少真正有勢力的人和說客在向議員游說。美國是這樣的社會,真正的老闆不是鮑爾森,甚至也不是總統,如果有龐大的利益集團一起行動,政治會按照它們的意圖行動的,國會議員僅是台前的演員,拭目以待吧!

孔子與中國文化 ( 90 )

        「論語」精要 立信篇 ( 6 )
 
        第五句:子曰:「言必信,行必果,硜硜然,小人哉!」(子路)
 
        這句話是子路記錄下來的,當時子貢問孔子:「何以謂士?」什麼樣的人可稱作士?孔子答道:「言出必行,行必有始有終,如果事事計較得失,祇是小人哉。」