股市隨筆 ( 3 )

        執筆時是19日晚上11:00,美股又升了300多點,雖然有投資者返回股市,但沽空盤補倉也許還是主要因素,因此也不能看得太好。

 

        財長鮑爾森的救市計劃能幫助金融體系清理積血 (呆賬和壞賬),恢復健康,如果此計劃出來,也許Lehman可以不必倒閉,AIG也不必向政府借錢。但話又說回來,如果情勢不如此危急,美國政府也沒有理由推出這樣的計劃,說起來祇能慨嘆一句:「時也?命也?」對大公司也是一樣。

 

        美國政府處理金融危機的手法跟日本政府完全不一樣,日本政府將危機捂住,將央行拆息降到零,讓銀行有錢賺,慢慢去沖銷虧損,一拖拖了十幾年,經濟都沒有起色。美國政府快刀斬亂麻,幫助銀行清理壞賬,讓金融體系早些恢復健康,話是這麼說,成效如何仍待觀察。

 

        中國政府的政策已明確轉向,匯金公司祇要出價,很容易令A股中的金融股再次漲停板,而實際所費資金不一定很多,自然會有基金大戶跟風。股市就是這樣,一轉勢資金又從四面八方跑回來了,揸住優質股是不用太擔心的。匯金公司這一次是擺明車馬高調入市,以後它的行蹤將不是一般投資者能看出來的。

 

        但中國股市依然有個大小非滲出市場的問題存在,要看以後的整體盈利,派息比例能否逐年提升,增加入場資金,消化這些滲入市場的股份,這一點毫無頭緒,沒有辦法分析。

 

        從這次人民銀行宣佈調減利息的做法看,中國的央行應從外國汲取經驗,定期開會,多發放信息,提高透明度,央行的政策應該是可以預測的,而不是神神秘秘的,則對市場的穩定大有幫助。

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