Daily Archives: 2008 年 9 月 8 日

股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2008 年 9 月 8 日 | 發表留言
        今天共有五篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 3)」，「回應網友 – 沒有名稱先生」及「孔子與中國文化 ( 74 )」。
 
        上週五美國在就業數字公佈後曾經大跌，但後來在金融股回穩下道指反升了一些。
 
        現在世界金融市場動蕩很厲害，週五歐洲股市跌幅極大，主要是歐洲央行大幅提高了商業銀行的貼現成本，歐洲央行早已在抱怨有些銀行 (主要是西班牙及意大利的)，將央行當作黃大仙，但這也意味著歐洲銀根將收緊。
 
        德國、英國、法國經濟都下滑，歐元、英磅兌美元大跌，而利差交易拆倉，令日元上升，高息貨幣下跌，資金從期貨市場撤出之勢已成 (也可以說成銀行收緊了信貸)，期貨價難免再跌。
 
        美國國庫券息率大降，資金大量流入，成了避風港，利率期貨市場顯示美息不僅不會加，第四季度甚至可能減息。
 
        三月份以來雖然壞消息不少，但道指基本上企住，金融股在大跌以後，現在反成了拉升道指的力量。
 
        以香港來說，由於A股股價已貼近H股，A股市場對港股的影響會更大，大家都相信中國政府會有救經濟的政策出台，祇要有明確的信號出來，例如降低銀行存款準備金，市場氣氛會立即轉變。
 
        至於歐美市場它們的政府跟商界自有應變之道，相信不斷有穩定經濟的方案出台，也無需我們來擔心。

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2008 年 9 月 8 日 | 發表留言
        石油價下跌，對當前的世界經濟無疑是有利的，說它是一根救命稻草也許也不過份，但某種程度上油價要跌似乎也可以說是必然的。
 
        當油價從70美元一桶上升時，短短半年裡升到140美元，沒有好好調整過，這是一種資金推動的賭局，場外的人見到場內人都在獲利，不斷地加入這一市場，新資金流入，推波助瀾，又有更多新資金流入，場內莊家借著消息 (我懷疑有些消息可能是得益者製造出來的，例如尼日尼亞輸油設施受襲，幾乎每次油價下跌，就會有類似的消息出來，那一地區處於無政府狀態，收買一些武裝份子製造新聞太容易了！)，不斷推高價格，當油價漲到140美元時，油價在半年內已漲了一倍，當時「專家」都預言會見150美元甚至200美元/桶，我覺得可能性不大，在那個價位上獲利盤太多，每漲一元，就像在駱駝背上加上一根稻草，終於「莊家」們出手了，幾分鐘內期貨價格就可跌10%甚至更多，大部份好友都走避不及。
 
        昨天油價跌到103美元/桶，許多投機者，包括很多大戶，都損失慘重，一部份資金轉移，從輸家轉到贏家身上，更大部份資產從市場「蒸發」了，而期貨市場不穩，銀行會收緊相關信貸，資金會撤離市場，因此價格會再跌，此時商品價格已不是由供求決定，而是由技術性賣盤決定的。
 
        其它期貨市場的運作道理都是相近的，當然長線來說供求關係及成本決定了價格，但短期則是資金流向決定了價格。
 
        在一個衰退週期中，銀根在抽緊，資產在緊縮 (樓股皆跌) 失業增加，通常都不會同時有通脹，這一次由於新興市場的需求，拉高了油、金屬、農產品價格，但現在看起來，新興市場經濟也在放慢，通脹的威脅大減了，低息環境可以維持更長的時間，對經濟、對樓市都是好的。

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股市隨筆 ( 3 )

Posted on 2008 年 9 月 8 日 | 發表留言
        市場上在傳美國財政部決定接管「兩房」以優先可換股方式向兩家公司注入資金，兩家公司的主管將辭職，由財政部及聯儲局派人接管，注資的金額也不是很大，傳聞是200多億美元，兩房原有股東的權益將由於政府注資而大大攤薄，但也許還不至於零。「兩房」的賬目及資金流也許有些問題，但也並不嚴重，但政府遲遲不採取行動，市場不安定，而「兩房」的借貸成本也在升高，將會直接影響「兩房」向市場注資的功能。所以政府接管「兩房」的主要考慮是要向申請樓按者繼續提供低息的資金，穩定樓市，如果昨天 (美國9月7日)財政部正式做出宣佈，相信對樓市是一個正面消息。
 
        P.S. 昨天已看到財政司保爾森正式宣佈了政府接管兩房局勢明朗了，「兩房」的債券立即升值，無疑是給金融市場的定心丸、強心針，相信兩房以後也不會回到以前「半私營」的情況，而會由政府管理，而且「兩房」將來不僅不會耗用納稅人的錢，還是可以盈利的機構。

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回應網友 – 沒有名稱先生

Posted on 2008 年 9 月 8 日 | 1 則迴響
        沒有名稱先生：
 
        謝謝你9月6日留言。
 
        從你可以清楚計劃每月能儲多少錢就可以看出你是一個不亂花錢，對將來有籌謀的人，你的人生已經成功了一大半。
 
        我自己的投資較大的比例是在房地產方面，其次是股市投資。有關房地產投資我在Blog中也寫過不少，但沒有單獨輯錄成一個類別，不容易找到。
 
        我認為香港樓市現在經歷的是一個大升後的調整，負利率的環境仍將存在較長時間，在建新樓一年比一年少，沒有地皮勾出來，香港經濟情形很好，現在樓價下的供樓能力比例處在歷史上的較低水平上，所以似乎看不到樓價大跌的理由。
 
        及早儲蓄，學會投資是確保中年以後生活舒適的先決條件，有決心、肯學習、能自律，這樣的目標大部份人都能達到的。
 
                                        祝你順利！

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孔子與中國文化 ( 74 )

Posted on 2008 年 9 月 8 日 | 發表留言
        「論語」精要 – 體仁篇 ( 2 )
 
        第一句：顏淵問仁．子曰：「克已復禮為仁。一日克已復禮，天下歸仁焉，為仁由己，而由人乎哉？」(顏淵)
 
        顏淵問老師「仁」的內涵。孔子回答說：「要約束自己的私慾，做任何事情都能合乎禮制，這就是仁，一個人能做到這樣，天下的人都會稱讚他是個仁人了。仁是靠自己實踐做出來的，難道能是別人給的嗎？」
 
        「仁」是孔思想的中心，也是要求人人做到的目標，克是克制，是自我和自我的理性對邪念、貪慾、妄想、惡習的壓制，完善自己的心靈，加強道德修養，循禮而行。
 
        人有私慾則有所求，有求即有爭，如果人人能嚴於律己，推己及人，那就能使「仁」通行天下，故而求仁得仁，重在於己，不是別人賜與的。
 
        孔子論「仁」在「論語」多逾百次，孔子還說過：「仁遠乎哉？我欲仁，斯仁至矣。」(述而)，祇要你真心為仁，你就可以得到「仁」，這是一種自我修養，仁雖是道德標準，但並非高不可盼。「求仁得仁」，也是一句著名的成語，也是孔子的教導。

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