Monthly Archives: 一月 2007

        無論股市，房地產，債券，市場本身是在增值的，是在創造新的財富的，但期貨市場則不同，它本身並沒有創造出財富，即是所謂零和遊戲，市場上有一個嬴家，必有一個輸家，而且由於交易要收費，有些地方更要徵稅，因此理論上可以每個參與者都是輸家。對於投資金額較大的投資者來說，恒生指數期貨，在某些時候可以起到套戥的作用，還有一些積極的意義，對於窩輪市場來說，由於每一窩輪發行量不大，又有莊家制度，條例上又存在有漏洞，莊家制定遊戲規則，莊家派牌，莊家設定價錢，這已經變成一種莊家賺錢的工具。

        購兌認股証在發行時，莊家以槓桿及引伸波幅來吸引小投資者，造成一種「刀仔鋸大樹」的假像，實際的情形小投資者永遠處於不利地位，有輸無嬴。舉例來說，理論上認購股證當正股上升一元時，根據穩定的引伸波幅，理論上該認股証也應該上升一元，但實際上莊家控制了供應量，當正股上升時，莊家增大供應量，該股証可能祇升少少，甚至倒跌，投資者預期的利潤並未出現。而當正股下跌時，因為市場細小，可能無人接貨，如果持有人想要套現，唯有接受莊家開出的不合理的低價。散戶買賣認股証就像在跟做莊的對賭，而且是在極不公平的地位下對賭，莊家永遠是嬴的，嬴到的是散戶的錢。所以在開始正式談到投資股市的策略時，我想忠告各位朋友：遠離窩輪市場。

        恒生指數期貨，外匯，商品期貨，有時可能會有明顯的趨勢出現，如果平時有研究，可以偶而地投入一次，兩次，但我絕對不推介朋友們玩這些投機遊戲，所謂上得山多終遇虎，無數財雄勢大，聰敏過人的專家財團都在這些市場中沉了船。可能你很聰敏，但更有比你更聰敏的人。你財勢大，也更有比你財勢更大的。我們小投資者要保護好自己的血汗錢，遁正途一步一步累積財富，儘量避開投機市場。

        將錢存銀行，不需要學習什麼知識技巧，風險也很小，但收益率太低，2007年預期香港通脹將達3%，隨時有可能存款利息低於通脹，即是錢的價值縮水，顯然不是好的投資。投資債券，定期收息，息率高於銀行存款，也是一種很好的投資，但其中涉及很多知識與技巧，將來會跟各位一起探討。 

        投資房地產，由於通脹長期存在，土地，建築材料，人工成本長期來說總是上漲的，所以樓價長期來說也是趨漲的，在香港，由於人多地少，有很多投資地產發達的神話，將來也會跟各位討論投資地產的一些基本準則。最後談一談投資股票市場，根據美國過去六十年的統計，投資回報率最高的是股票，其次是房地產，再其次是債券。而投資風險則倒過來，股市較高，房地產次之，債券市場風險最低。

        在昨天提到1980年我第一次用港幣8,000元買了太古洋行A股股票，沽出以後賺了10%，即是800元，那是第一次，我用自己的錢，而不是自己的時間，體力賺到了錢，當年我那份工作的工資是1,600元／月。

        當然要投資就要有本錢，要及早開始儲蓄，年青時要盡量節儉，這些都是老生常談，不多說了，現在假定你已有了一筆錢了，少至數萬元，多至百萬元、千萬元，要怎樣才能做到用錢來賺錢呢？

        通常有四種途徑：

1)          存入銀行收息

2)          投資債券收息

3)          投資房地產

4)          投資股票

dp 今天是我的Blog開始的第一天，先做一個自我介紹罷。我從一九八０年開始，學習投資股市，還記得第一次是用了8,000元，買入太古洋行A股，不久後漲了10％，高高興興沽出了，那是第一次用我的錢，而不是我的時間，勞力賺到了錢。當時就想，如果我能儲到錢，而用錢又可以賺到錢，在若干年後用錢賺到的錢如果跟我的工資一樣多，那不是可以舒適地安渡下半生嗎？這一個想法成了我的目標，迄今二十六年過去了，其間還算幸運，雖然也有挫折，但以年為單位計年年賺到錢，其間將積蓄及各樣賺到的錢注入投資戶口，再加上投資戶口的增值，現在這個戶口資產已達至數億港元，很樂意在這裡跟大家分享我的投資經驗，我將會很認真的寫這個Blog，主要是鞭策自己寫下些東西，總結一下過去，成功的經驗和失敗的教訓，朋友們讀我的Blog當然能跟我分享這一切了。