Daily Archives: 2007 年 1 月 12 日

遠離窩輪市場

 
        可能有朋友會說了,投資賺錢何止這幾種方法?買賣恒生指數期貨,炒外匯,炒窩輪 (正確名稱為備兌認股証),炒黃金,炒各種商品期貨,不是都可以賺錢嗎?這也沒有說錯,在這些項目上買賣也有可能賺錢,甚至市場上存在一種假像,似乎投資在這些項目上可以小本博大利。事實卻不是這樣。以比較多人認識並參予的恒生指數期貨以及窩輪市場來說,據我所知,小投資者參與其中的,或者偶而有一、兩次嬴,但長期來說十個有九個九是輸家,因為這些期貨買賣跟上文提及的三個投資領域──股票,房地產,債券──本質上是不同的。

 

        無論股市,房地產,債券,市場本身是在增值的,是在創造新的財富的,但期貨市場則不同,它本身並沒有創造出財富,即是所謂零和遊戲,市場上有一個嬴家,必有一個輸家,而且由於交易要收費,有些地方更要徵稅,因此理論上可以每個參與者都是輸家。對於投資金額較大的投資者來說,恒生指數期貨,在某些時候可以起到套戥的作用,還有一些積極的意義,對於窩輪市場來說,由於每一窩輪發行量不大,又有莊家制度,條例上又存在有漏洞,莊家制定遊戲規則,莊家派牌,莊家設定價錢,這已經變成一種莊家賺錢的工具。

 

        購兌認股証在發行時,莊家以槓桿及引伸波幅來吸引小投資者,造成一種「刀仔鋸大樹」的假像,實際的情形小投資者永遠處於不利地位,有輸無嬴。舉例來說,理論上認購股證當正股上升一元時,根據穩定的引伸波幅,理論上該認股証也應該上升一元,但實際上莊家控制了供應量,當正股上升時,莊家增大供應量,該股証可能祇升少少,甚至倒跌,投資者預期的利潤並未出現。而當正股下跌時,因為市場細小,可能無人接貨,如果持有人想要套現,唯有接受莊家開出的不合理的低價。散戶買賣認股証就像在跟做莊的對賭,而且是在極不公平的地位下對賭,莊家永遠是嬴的,嬴到的是散戶的錢。所以在開始正式談到投資股市的策略時,我想忠告各位朋友:遠離窩輪市場

         

        恒生指數期貨,外匯,商品期貨,有時可能會有明顯的趨勢出現,如果平時有研究,可以偶而地投入一次,兩次,但我絕對不推介朋友們玩這些投機遊戲,所謂上得山多終遇虎,無數財雄勢大,聰敏過人的專家財團都在這些市場中沉了船。可能你很聰敏,但更有比你更聰敏的人。你財勢大,也更有比你財勢更大的。我們小投資者要保護好自己的血汗錢,遁正途一步一步累積財富,儘量避開投機市場。