Monthly Archives: 一月 2007

準則一：買大藍籌股 ( 8 )

Posted on 2007 年 1 月 31 日 | 發表留言
        最近，因為看到各種因素有利香港地產業，想買入幾層收租樓宇，靜待樓市升，賺取利潤，打開報紙，祇看到中原地產及美聯地產的廣告。我已經十一年沒有買樓了，祇記得十幾年前不是這樣的，當時報紙上的地產廣告版就像一面萬國旗，花花綠綠，很多地產代理，每家又有不同的廣告設計。現在則不是，整版的美聯，整版的中原，很整齊，詢問一下，兩家公司都是一樣，買賣雙方都收1%的佣金。記得以前的經紀，祇收一方的佣金，祇收1%，而且還可以商量的。現在則不是，中原和美聯雖然在爭客的時候，可以打崩頭，但在維持佣金這一點上，卻是一樣強硬，我最後選了一家，而且因為買入的金額大，他還是給了我一些折扣。現在美聯和中原佔了屋宇經紀市場大約40%，我在想如果他們佔到70%的市場份額，會不會以提供更專業的服務為藉口，將經紀佣提升到2%？這是可能的。
 
       在這裡寫這麼多，並不是推薦大家買他們的股票。（美聯是上市的，中原則大股東意見不一，不欲上市）這樣的公司仍不符合我的揀股標準，祇是想舉個例來說明，當少數公司獨佔市場時，他們是有機會賺取暴利的，如果你想將錢投入地產經紀業，你絕對不會去投入牛頭角的「炳記地產代理」，你一定會買美聯的股票的，對不對？

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準則一：買大藍籌股 ( 7 )

Posted on 2007 年 1 月 30 日 | 發表留言
        相信大家都留意到一個現象，在香港市場上雖然有多間石油供應商，但各公司售賣的各類油品價格幾乎是一樣的，而且各公司在調整價格時，一家加，其它都會在一、兩天時間裡跟進，減價時也是一樣，而且，國際油價跌了很久，香港的成品油才會減價，而當國際油價升的時候，香港的成品油價很快就跟著升，消費者投訴了無數次，報紙、電視台也報導過無數次，但情況依然，什麼原因呢？市場壟斷！少數幾家大公司，他們彼此間有很好的默契，追求最大利潤，與其毫無效果地去投訴，為何不去買他們的股票，分享他們的利潤呢？大藍籌股，通常都是行業的龍頭股，通過品牌和公司規模，在市場上享有優勢，買他們的股票對小投資者而言已經站在嬴家一面。

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準則一：買大藍籌股 ( 6 )

Posted on 2007 年 1 月 29 日 | 發表留言
        買大藍籌股還有一個理由，就是成交量大，隨時可以買入或套現。
 
        在我初期學買股票時，並沒有想到過這個問題，後來，有了一些錢了，當時大約是港幣幾百萬元吧，我仍是孜孜不倦地讀很多股票大師的「每日一股」，有一天一隻股票倒是引起我的興趣，總之是花好，桃好，前途似錦，股價上望若干元，該大師提及的新技術我也聽說過，有市場潛質也是很合理的推論。當我差不多已經決定，遵循他的指示買入時，忽然靈機一動，想看看該股票的成交量，一查股市報價版，該股票的每日成交才十多萬股，合股幣六、七萬元，近期成交量明顯上升，也才三、四十萬股，合港幣不到二十萬，當時就想，如果我想投資一百萬，即使沒有其他買家，我也要四、五天的時間才能買齊，現在是升市，成交還是那麼少，如果遇上跌市，我想沽貨，有沒有買家？我要沽多少天呢？想到這裡才打消了買入的念頭，該股票後來我每天跟蹤，看著它的成交量上升，看著它的股價上升，大約在五個月的時間裡升了１倍，然後就很突然地，在三、四天內跌回原價，成交也靜了下來，現在該股還在，成了「仙股」。初時也還有些後悔，如果當初買入，及時拋出，還是可以賺不少的，後來經股市中朋友解釋，才明白那些交易可能是有人做「莊」的，我們是「幕」外的人，不是他們的自己人，你想買貨很容易，他們正在派貨，你想沽貨卻不易，很可能無人接貨，有時我們會看到某些二、三、四線股漲了，那些錢不是我們散戶賺得到的，也不必去後悔。
 
隨著交易的經驗漸漸多了，明白到在恐慌性拋售發生時，甚至平時每天成交幾百萬元、上千萬元的有相當規模的二線公司，在危機發生時，一樣會出現無人接貨的情形？那是很怕人的，你的投資可以變成一文不值。所以要買就要買大藍籌，每天成交幾億，十幾億的公司，任何時候你想沽總是有人接手的。
 
        這裡套用一句術語，這叫做流動性高的股票，小投資者的資金是自己辛苦賺回來的，如果輕信流言，買入了流動性不高的股票，很容易被綁住，所以要謹守準則：買大藍籌股。

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準則一：買大藍籌股 ( 5 )

Posted on 2007 年 1 月 28 日 | 發表留言

       也有些朋友不願買大藍籌，認為這些股票至少都是幾十元一股，像匯豐，一百四十多元一股，真是太「貴」了，以一手四百股為例，要五萬多元才能買一手，而那些毫子股甚至「仙」股，一買就是幾十萬股，甚至幾百萬股，似乎很「抵買」。這些朋友忘記了，投資股市是要買「好」的股票，是要買公司盈利穩定而快速增長的股票，而不是去買「便宜」的股票。那些二、三、四線的股價為什麼那麼低？當然都是有原因的，也不值得浪費我們的時間去研究這個問題。

        從回報率來看，你投資五萬元在一家大藍籌公司，它的回報如果是百分之十五，你的得益是7,500元。如果你同樣投資五萬元在一家「仙股」公司，而該公司的回報率居然也是百分之十五，你的所得也是7,500元，跟你揸了幾百股還是幾百萬股毫無關係。

        所以在股票市場上，股價沒有絕對的「貴」或「便宜」，因為不像你去菜市場買菜，同樣的菜可能檔頭檔尾有不同的價錢，而股票，每一家公司都是不同的，在投資者眼裡應該祇有值得買的好股票和太貴了的好股票的區別而已，那些二線三線股根本不值得去看一看。

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準則一：買大藍籌股 ( 4 )

Posted on 2007 年 1 月 27 日 | 2 留言

       

        看到這裡朋友們可能又要說了：「哈！我看了你的Blog一個星期了，原來你介紹我買匯豐銀行！我阿媽都會叫我買匯豐啦！」

        我沒有叫你買匯豐，匯豐以前是，現在仍是一家好公司，但時移勢轉，匯豐的高增長期可能已經過去，現在有更好的選擇。

        「話又說回來，你阿媽都叫你買匯豐，後來你買了沒有呢？你沒有買是不是？你去買了你自己都不明白的什麼貓狗公司，是不是？你又為此輸了少少錢，還惹你生了滿肚皮氣？對不對。」希望我沒猜對。

        在散戶中有一種誤解，認為大藍籌公司都是成熟的大公司，業務平穩但難以增長，因此股價也上升得慢，這種看法是錯的。就以匯豐來說，1980年時它已經是香港股市最大的藍籌股了，可是從1980年至2000年它的股價升了四十五倍！相比之下很多二線銀行在同一時期股價才升了幾十個巴仙，甚至有銀行倒閉，被政府接管，這樣的例子不勝枚舉。

        還有一點必須指出的，如果你買的是大藍籌股，股市升它是一定升的，因為它本身就是重要的指數成份股，它不升又何來股市的升呢？如果你買的是三線股，就大不一樣了，有時股市猛升，但你買入的股份可以紋絲不動，甚至倒跌。我是有過那種經驗的，看著股市升為自己買錯股而後悔不已。

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準則一：買大藍籌 ( 3 )

Posted on 2007 年 1 月 26 日 | 發表留言
        匯豐是藍籌中的藍籌，那麼多人買匯豐賺了錢確是一件值得深思的事。
 
        請注意我的標題，藍籌股前加上一個『大』字，我指的不是恒生指數成份股，我指的是『大』藍籌股，三十六隻恒指成份股中數數大約祇有九隻夠資格，勉強一點說也許能湊夠十隻。
 
        大家如果看過我以前寫的Blog，就知道股市中有多少陷阱！有多少不實消息！有多少虎狼！買大藍籌股能保證你不會跌落陷阱。
 
        匯豐的管理屠沒有那個誘因來騙你的錢；匯豐沒有大股東，也不會有大股東來佔小股東便宜的事，匯豐的股值龐大，沒有，或且很少有可能被有意地，人為地大幅推高舞低，大戶要玩弄恒生指數期貨的結算價，對匯豐股價的影響也祇在很小的範圍內。
 
        匯豐是行業的龍頭股，在香港的影響力雖然漸漸在衰退，但仍是舉足輕重，也就是說它在市場上有定價權，其它的銀行要跟著它走，這樣的公司是不會不賺錢的，很遠的將來怎麼樣當然沒有人能知道，但祇要管理層不出錯，憑匯豐的根底和已經建立的品牌，在可見的將來它仍是一間一流的好公司。

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準則一：買大藍籌股 ( 2 )

Posted on 2007 年 1 月 25 日 | 3 留言
        相信不少人都聽到過買匯豐銀行發達的故事，我有一位朋友，是做製衣生意的，他對我說過，他之所以有今天的身家，是因為在八十年代，匯豐，四股併一股的時候買了匯豐，一直持有到今天。上星期跟一位匯豐銀行的經理一起吃飯，席間他問我知不知道從1980年到2000年匯豐的股價翻了多少倍？我沒有資料，隨口答了一句：「二十五倍？」自己以為已經估得很盡，不料他答我：「四十五倍！」我聽了也大吃一驚。
 
        寫到這裡正好可以提一筆，有關的資料我並沒有去核實，因為我不是專業的股評人，也不是撰書出版，數據如有不實敬請原諒，而且我也不是經紀，並不想為匯豐銀行做廣告，也不想邀請任何人買匯豐，所以看我的Blog而去買匯豐，並不關我的事，如有賺蝕，我也全不負責。匯豐，直至今天仍是一隻好股票，但眼前來看它的高增長期已過，現在要買股票有更好的選擇。
 

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準則一：買大藍籌股 ( 1 )

Posted on 2007 年 1 月 24 日 | 發表留言
        散戶投資股市想要有好的回報，是完全做得到的，但要牢記一些準則，並且要有自律，嚴格地實行這些準則。準則之一是：祇買大藍籌股。我想我會用好幾天的篇幅來討論這一點，如果能嚴格地遵守這一點，散戶可以說已經立在不敗之地。
 
        我寫這個Blog，第一個目的是給自己看的，鞭策自己總結一下過去二十年投資的經驗和教訓。第二個目的當然是想跟朋友分享我的經驗和教訓，希望有更多的散戶在市場上賺到錢。散戶是綿羊，但可以是一隻聰明的綿羊，前狼後虎不但吃不到牠，牠還能快高長大，成為一隻肥羊，由於是自己的Blog，我想用一種非傳統的方法，寫投資策略，沒有高深的術語，沒有難懂的圖表，更沒有數學方程式，即是不扮高深，不怕得罪證券界的人，能不能做到我倒也不太計較，總之自己感覺良好就可以了。

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有價值的資訊來源

Posted on 2007 年 1 月 23 日 | 發表留言
        要投資股市，當然要掌握資訊，小投資者雖然不是「幕後」的人，但我們仍可以得到必要的、有用的資訊。
 
        十幾年前，當我剛開始學習投資股市時，對股市的資訊如饑似渴，常常買兩、三份報紙，每天辛苦地閱讀大小幾十篇財經文章或報導，最有趣的是讀不同報紙，不同大師推薦的「每日一股」，過了好長時間我才領悟到哪裡來的那麼多的好股票呀！百分之九十我看到的資訊可能都是垃圾！有些人是要靠寫這些東西吃飯的，漸漸地開始懂得去找有用的，比較可靠的資訊。
 
        一個重要的資訊來源，是藍籌大公司的年報或季度報告，以及他們發出的新聞稿。
 
        第二個重要的資訊來源，是大經紀行研究部發出的市場研究報告、行業分析報告、或個別公司的研究報告，這些報告非常詳盡，還有專業的分析，撰寫人署名。
 
        第三個重要的資訊來源，是一般的財經新聞，有本地的，有全世界的，令你對於周圍的經濟大環境時刻貼近。
 
        第四個重要資訊來源是各國政府定期公佈的經濟數據。
 
        第五個重要資訊來源是各國央行行長或財政部官員的講話，從中可以獲悉政府的政策取向。
 
        每天花一小時時間，甚至不必一小時，花半小時時間，去閱讀上面提及的資訊摘要，就已經足夠令你對當時的經濟狀況，對各國財經政策的動向，對重要的行業經濟週期有一個清晰的印象，幫助你在決定買賣時做出正確判斷。
 
        舉一個例來說明：香港金融管理局有一個網站，網址是：http://www.info.gov.hk/hkma，任何人都可以鍵入該網站，你可以看到金管局主席任志剛寫的「觀點」的每一篇文章，由任局長來描述香港經濟的現狀是不是比任何其他人稱職？網站裡還有許多統計數字，譬如2006年11月份銀行存款大幅上升，新申請樓宇按揭總數大幅增加，是不是香港樓市升溫的預兆？
 
        如果用以上的方法來篩選資訊，吸收同消化資訊，是不是比將時間浪費在垃圾資訊上要高明得多？

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不可盡信股市資訊 ( 3 )

Posted on 2007 年 1 月 16 日 | 發表留言
 
        今天有些急事臨時決定要去上海，這次會有機會去闊別已久的蘇州常熟一帶看看，聽說新的沿長江通往蘇州的高速公路已經開通了，沿途風景非常漂亮。從上海回來後又約了朋友去泰國休息幾天，這個Blog可能要開幾天天窗了，二十三號回來，再跟大家見面，預祝各位朋友股市有斬獲！
 
        以上提到股市的參與者及各種消息的來源，其中一類人是上市公司董事局及高級行政人員；另一類人是證券經紀行、股市評論員、財經記者及編輯等等。還有最重要的一群人，就是投資基金的管理人及超級大戶的私人基金，這些基金及投資大戶，他們旗下人才濟濟，有龐大的資產，龐大的借貸能力，又擁有國際性的網絡，他們對股市漲跌的影響力甚至超過上市公司的董事局。上市公司的董事局祇能影響自己管理的公司的股價，為了確保對自己公司的控股權，大股東不能輕易地放出自己公司的股票，而且條例規定，上市公司的董事及高級行政主管如果買賣自己公司的股票，都要申報，因此個別公司的大股東，很難影響整個股市。但基金經理及大戶，他們要在股市獵取利潤，頻密地出入股市，平時或者各自有各自的精彩，有的時候就會順應時勢，很有默契地一起來造市。最典型的例子是股市往往在月尾的期指結算日無風三呎浪，無緣無故地漲或者跌幾百點，漲就是殺期指淡友，跌就是殺期指好友，背後的原因是該月份累積散戶的淡倉多，或者是倒轉來，該月份累積的散戶的好倉多，可憐散戶，又做了大鱷的點心。這些基金大戶又往往自己就是大經紀行，或是跟經紀行有緊密的關係，他們也是「幕後」的人，有能力造市，利用各種各樣消息，配合造市，有時候，甚至是有關的消息，也都可能是造出來的。
 
        股市就是這樣一個地方，前有狼，後有虎，小投資者是小綿羊，他們有一大群人，從資訊的掌握來看，他們又聾又盲，又本少力微，處在很不利的地位，是否就毫無辦法，任人宰割呢？卻也不是這樣，畢竟股市是一個創造財富的地方，畢竟股市也有一套嚴謹的法律，畢竟也完有監管機構，小投資者祇要能夠自律，嚴格依循一些準則去做，依然能夠在風高浪急的環境中穩坐釣魚船。
       

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