股市隨筆 ( 1 )
今天共有兩篇股市隨筆。
「通脹和美國加息」
美國最近公佈上個月通脹8.8%，四十多年來最高，先說說通脹成因。2019年Covid開始，社會活動停頓，西方大量印鈔補貼平民，援救企業，當時生產停頓，供應停頓，但由於印鈔發錢給百姓，需求並無減少，通脹開始。接着疫症蔓延，生產鏈，運輸鏈，分配鏈都受到干擾，物資缺乏，或送不到需要地方，通脹變得更厲害。2021年疫苗成功研發，西方生活漸漸正常，消費，旅行大幅回升，但生產跟不上，大宗商品特別是原油大漲，通脹已是不可收拾時，發生了俄烏戰爭，俄烏同是世界能源和農產品的重要供應國，出口受阻，加上西方制裁火上加油，通脹變成現在這樣十分嚴重。
美國已完成QE，接下來要縮表，現在可能的速度是950億美元/月，經過兩年超寬鬆QE，美國的游資泛濫，銀行借不出的錢又不願意買債 (加息就虧)，都存入聯儲局，所以縮表暫時不會影響美元的流動性。現在縮表並非在市場沽出美債，而是在到期日由聯儲局交還給財政部註銷，財政部本來是要發新債來還舊債的，聯儲局還回來了，不收錢，財政部就可以少發一些債。今年的財政部發債總額大概可大大減少，這本賬祇有財政部最清楚了，所以縮表是聯儲局和財政部一起在做，短期內不會影響美元的流動性，對美國經濟影響很小。
聯儲局對抗通脹另一招就是加息，現在最鷹派的代表表示，每次加0.5厘，今年加7次，加到3.5厘，這個影響全世界經濟非常大，美國內消費及投資一定大減。本來買樓買車的可能放棄不買了，本來要擴充業務的，也放慢了，最鷹的專家認為道指可能跌20%，現水平上再跌10%，最鴿的專家認為對美國經濟影響不大。
但對新興國家影響的可能很大，美息上升，資金回流美國，美元上升，這都已經在發生了，新興國家貨幣下跌，但要還的是美元債，就變得很吃力，引發貨幣危機，資產下跌，這在歷史上也發生多次，是美國利用資本在割新興國家韭菜，形同搶奪財富。
中國和香港有巨大儲備，特別是香港，現在是世界資金集中地，受到的衝擊會較小。
現在世界亂糟糟，中國疫症，美國加息，加上俄烏戰爭，所以投資者小心為上，以防守投資為主，多揸現金，伺機而動。
DPZ Blog
說得好, 說得透徹, 說得貼地。
中國做好自己的事, 就行了。
強詞有理：沒有贏家
俄烏戰爭對世界帶來的重大衝擊，再怎麼強調都不過分。交戰雙方毫無疑問是最大輸家，俄羅斯賭上了國運，烏克蘭則被炸成廢墟，雙方損失都無法估量。歐盟也好不到哪裏去，明知被美國綁架卻無法掙脫，還要擺出一副敵愾同仇、大義凜然的姿態，對俄羅斯極限制裁，自身也遭受重創，真是有苦自己知。
明眼人都知道，美國才是這場戰爭的始作俑者，主要目的是削弱乃至擊垮俄羅斯，其次是為了進一步控制歐盟。表面上美歐關係密切，團結一致，實際上同床異夢，各懷鬼胎。美國既要利用歐盟，也要防範歐盟，絕不允許對方超越自己。尤其近年歐盟不斷強調戰略自主，大有另起爐灶之勢，更是引起華府高度警惕。從唆擺英國脫歐，到利用俄烏戰爭綁架歐盟，都可以窺見美國的「鬼心思」。
最令美國無法容忍的是，近年歐元全球支付比例不斷上升，儼然與美元並駕齊驅，去年甚至一度反超美元。而早前俄羅斯與中國簽訂遠東天然氣供銷協議的大單，也全以歐元結算，嚴重動搖美元霸權地位，令老美恨得牙癢癢。俄烏戰爭正是在這種背景下爆發，歐元走勢隨之逆轉，美元再受追捧，可見一切都是美國在背後搞鬼，不僅僅是為了對付俄羅斯，也是為了收割歐盟。
歐盟當然知道美國的鬼心思，卻不能也不敢反抗，只能乖乖聽從擺布。即使是相對理性和獨立的德國和法國，也無力阻止，反而選擇同流合污，徹底淪為美國附庸。很明顯，歐洲國家對俄羅斯的制裁是「殺敵一千、自損八百」，如果這場戰爭繼續拖下去，歐洲勢必面臨更為嚴峻的能源危機、糧食危機和供應鏈危機，恐怕一蹶不振，再也逃不出美國的五指山。有人說，無論是歐盟還是歐盟成員國都很無能，既表現在個別領袖的外交干預失敗，也表現在集體干預失敗。沒錯，「無能」兩字正是歐盟領袖的寫照，如果默克爾目前仍擔任德國總理，情況是否會有不同？
當然，美國也不要高興得太早，它看似是這場戰爭的最大贏家，其實未必，長遠來說也許反而是最大輸家。經此一役，美元霸權固然搖搖欲墜，美帝色厲內荏的本質更是暴露無遺，不是恐嚇，就是制裁，除此之外還有甚麼板斧？如果有朝一日連歐盟也不願受其擺布，美國還敢單獨挑戰俄羅斯嗎？
評論員 陳競立
警告勿過早下定論 李顯龍指美不應孤立華
https://orientaldaily.on.cc/content/%E5%85%A9%E5%B2%B8%E5%9C%8B%E9%9A%9B/odn-20220412-0412_00180_005/%E8%AD%A6%E5%91%8A%E5%8B%BF%E9%81%8E%E6%97%A9%E4%B8%8B%E5%AE%9A%E8%AB%96–%E6%9D%8E%E9%A1%AF%E9%BE%8D%E6%8C%87%E7%BE%8E%E4%B8%8D%E6%87%89%E5%AD%A4%E7%AB%8B%E8%8F%AF
【本報綜合報道】俄烏戰爭衝擊中美關係，加劇印太局勢緊張。新加坡總理李顯龍周日警告，美國不應孤立中國，並把戰爭定義為民主和獨裁之戰，否則令中美關係雪上加霜。
李顯龍稱：「你必須非常小心，不要以一種中國已經自動站在錯誤一邊的方式來定義烏克蘭問題。假如我們談及主權、獨立及領土完整，很多國家會參與，即使中國亦不反對，實際上會私下支持。」他又指，中美雙方缺乏互信，若要共存就要重新往來並逐漸建立互信，必要時做出協調。
中國外交部發言人趙立堅昨日表示，烏克蘭危機爆發以來，制裁不斷升級無助緩和局勢，反而給疫情中的世界帶來更多問題。他批評美國把制裁當作牟取非法利益的工具，一面對俄羅斯揮舞制裁大棒，另一面卻對俄羅斯抄底，大肆購買俄羅斯石油，質疑制裁沒有道義可言，強調美國沒有權利讓各國人民為其戰略私利買單。