雜談

        「有形的手與無形的手」(終篇)

        經濟理論總是落後於經濟本身的發展的，古典經濟學鼻祖亞當•斯密士，發表「國富論」是在1776年，英國由農業社會轉入工業社會已有一百多年，凱恩斯發表「經濟通論」是在1936年，當時市場經濟，全世界的生產規模都已相當發達，跟斯密士的年化不能相比了，市場的運行模式也大不相同，複雜了許多。凱恩斯看到的市場經濟是跟亞當•斯密士看到的市場經濟大不相同的，他發展出了新的理論。

        今天，我們距離凱恩斯的年代大約八十年，自從二次大戰結束，世界經濟又發生了重大變化，人口大約增加了一倍，生產力大幅提升，全面實現了「自動化」，「電氣化」，今天進入「智能化」，互聯網時代，有了電子支付，虛擬貨幣，更有了貨幣寬鬆及存款負利率這樣的新現象，大概需要有新的偉大的經濟學家來告訴我們新的理論，祇是很可惜，至今為止還沒有看到論述QE及負利率的有內涵的文章。負利率在歐洲和日本也已經實行了好多年了，但歐，日的經濟也看不到明顯的復甦。

        至於QE，美國的國債已達28萬億美元，而且還在快速上升，經濟體本身產生的盈餘，已經填補不了政府赤字，要靠聯儲局買債，變相要印鈔，才能維持美國經濟體系的運作。聯儲局發新債還舊債，當然仍沒有問題，問題是巨大的國民財富，名義上存在，以國債的形式存在國債的資金池裡，實際上這筆債務並沒有對應的資產擔保 (沒有金本位制)，根本是空的紙上富貴，市場已經不太相信政府能還這筆債，甚至不相信政府有想還債務的誠意，但別無選擇，市場照現在的遊戲規則繼續玩下去，人們不禁要追問能永遠玩下去嗎？

        我們沒有了金本位制，紙幣靠政府的信用，我們沒有了預算平衡的政府，政府已經負債累累，政府的信用搖搖欲墜，是不是會有一場終極的大災難？

        還是用凱恩斯那句話：「In long run，we are all dead」，不必想得太多吧？

        最後我想提一句：現在的極低存款利息甚至負利息，實則是在剝奪存戶，通漲很高，利息那麼低，中間的利益去了哪裡？答案是資產價值高漲，富人越富。